Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Merrill Lynch σε σημερινή τους έκθεση, οι προβλέψεις τους για την Alpha ήταν ευάλωτες απέναντι ακόμα και στην παραμικρή απογοήτευση, ενώ η αρνητική έκπληξη του πρώτου τριμήνου ήταν μεγάλη. Σύμφωνα με τις νέες εκτιμήσεις της Merrill Lynch, η Alpha δεν δικαιούται πλέον να διαπραγματεύεται σε premium ανάλογο με αυτό της Εθνικής και της Eurobank, με δεδομένο πως αυτές εμφανίζουν σημαντικά υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης. Εξάλλου, η Merrill Lynch μειώνει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή της Εθνικής, κατά 9% για φέτος και κατά 7% για το 2006. Οι νέες προβλέψεις για μέρη ετήσια αύξηση των εσόδων κατά 17% στο διάστημα 2004-2006 καθιστούν την Alpha Bank ουραγό στην ελληνική αγορά.