Ειδικότερα, σε έκθεσή τους με ημερομηνία 25 Μαΐου, οι αναλυτές της Citigroup δείχνουν να πιστεύουν πως η διόρθωση που καταγράφηκε στις αναδυόμενες αγορές και τις υπόλοιπες επενδύσεις ρίσκου ήταν ακόμα και καθυστερημένη: «Τους τελευταίους τέσσερις μήνες, τα επιτόκια στις μεγαλύτερες οικονομίες αυξήθηκαν σημαντικά, καθώς οι βασικές κεντρικές τράπεζες είτε άρχιζαν είτε συνέχιζαν να ομαλοποιούν τη νομισματική πολιτική τους. Και όμως, οι επενδύσεις ρίσκου συνέχισαν να τρέχουν», αναφέρει χαρακτηριστικά ο οίκος. Και όμως, τονίζουν πως η ραγδαία υποχώρηση των αγορών δεν θα πρέπει να εκλαμβάνεται σαν κάτι περισσότερο από μία φυσιολογική προσαρμογή των χρηματοοικονομικών συνθηκών στην ωρίμανση της παγκόσμιας ανάπτυξης. Οι αγορές θα παραμείνουν ευμετάβλητες τους επόμενους μήνες, εκτιμούν οι οικονομολόγοι του οίκου, με την αύξηση των διακυμάνσεων να λειτουργεί ανασταλτικά για την ανάληψη επενδυτικού ρίσκου. «Κάποιοι επενδυτές ενδέχεται να απομακρυνθούν από τις στρατηγικές ρίσκου, όμως, η διαδικασία αυτή θα πάρει χρόνο μέχρι να ολοκληρωθεί», προβλέπουν. Σε κάθε περίπτωση, η Citigroup εκτιμά πως η έκταση της διόρθωσης θα είναι περιορισμένη, αποκλείοντας το ενδεχόμενο της κατάρρευσης των αγορών. Μάλιστα, χαρακτηρίζει τη διόρθωση «αυτό-περιοριστική», καθώς παρατηρεί πως η πτώση των αγορών θα προκαλέσει επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας, περιορίζοντας, κατά συνέπεια, την ανάγκη για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων. «Το sell off αναμένεται να οδηγήσει σε ομαλοποίηση των risk premia, αλλά αυτό αποτελεί μέρος της διαδικασίας της ωρίμανσης της παγκόσμιας ανάπτυξης», σημειώνει η Citigroup, καταλήγοντας στο συμπέρασμα πως οι αναδυόμενες αγορές είναι σε θέση να αντέξουν την αυξημένη μεταβλητότητα. Κ.Σαμ.