Χαρακτήρισε την κατάσταση στην Ευρώπη και στην Κίνα ως τρομακτική, για την παγκόσμια οικονομία, και έστειλε σαφές μήνυμα και προς τις ΗΠΑ, ότι δεν είναι αποκομμένες από την διεθνή αλληλεξάρτηση, τονίζοντας χαρακτηριστικά ότι: «δεν περιμένει κανείς ότι οι ΗΠΑ είναι εντελώς απρόσβλητες από αυτές τις εξελίξεις».

Ο νομπελίστας οικονομολόγος, εκτιμά ότι έξι χρόνια αφότου κατέρρευσε η Lehman, η παγκόσμια οικονομία παραμένει εύθραυστη, καθώς η γηραιά ήπειρος είναι αντιμέτωπη με μια αποπληθωριστική παγίδα και δεν φαίνεται να έχει τα κατάλληλα δημοσιονομικά εργαλεία για να αποφύγει μια χαμένη δεκαετία σαν και αυτήν της Ιαπωνίας.

«Το πρόβλημα είναι πως μετά από πολλά χρόνια ανησυχίας για το λάθος πρόβλημα, υπερβολικής ανησυχίας για το χρέος και τον πληθωρισμό, που ποτέ δεν ήρθε, τώρα ξαφνικά έχει μετατραπεί σε μια Ιαπωνία χωρίς την κοινωνική συνοχή» ανέφερε ο P. Κrugman και πρόσθεσε «Βρίσκεται ήδη σε μια αποπληθωριστική παγίδα, η Γερμανία έχει επιβραδυνθεί σημαντικά γιατί εξαρτάται από τις εξαγωγές και αυτό που είναι πραγματικά τρομακτικό είναι ότι οι Ευρωπαίοι δεν έχουν εργαλεία. Έχουν νομισματική εργαλεία και ένα καλό και έξυπνο άνθρωπο στο τιμόνι της ΕΚΤ, αλλά τα δημοσιονομικά εργαλεία είναι σε κάθε περίπτωση δύσκολα γιατί δεν έχουν κοινή κυβέρνηση και τίποτα δεν μπορεί να γίνει χωρίς του Γερμανούς που δεν αλλάζουν τροπάριο».