Οπως μεταδίδει το πρακτορείο ο hedge fund manager, John Paulson, οδηγείται σε αυτή την κίνηση προκειμένου να στηρίξει την εταιρεία του, η οποία αντιμετωπίζει πρόβλημα με τις άνισες αποδόσεις της μετά το τεράστιο «στοίχημα» που έβαλε το 2007 για την αμερικανική αγορά κατοικίας.
Ο δισεκατομμυριούχος έβαλε ως επιπλέον εγγύηση για την εξασφάλιση συνέχισης της γραμμής πίστωσης από την HSBC Bank USA προς την Paulson & Co, τις προσωπικές του επενδύσεις σε τέσσερα από τα hedge funds της εταιρείας του, σύμφωνα με έγγραφο που κατατέθηκε τον περασμένο μήνα στην πολιτεία της Νέας Υόρκης.
Οι συμμετοχές αυτές θα αποτελέσουν επίσης και εγγύηση για μια νέα προσωπική γραμμή πίστωσης προς τον Paulson.
Όπως μεταδίδει το πρακτορείο, ο Paulson χρησιμοποιεί τον προσωπικό του πλούτο για να στηρίξει την εταιρεία, μετά τις επενδυτικές απώλειες και την φυγή πελατών, που μείωσαν τα assets της κατά περισσότερο από το ήμισυ σε σχέση με την κορύφωσή τους. Η πτώση αυτή διαβρώνει τις αμοιβές που χρησιμοποιεί η Paulson & Co ως εγγύηση για την αρχική γραμμή πίστωσης, και στις οποίες η εταιρεία βασίζεται για να πληρώνει τις δαπάνες και τους εργαζόμενους της.
«Αν τα οικονομικά της εταιρείας δεν στηρίζουν την γραμμή πίστωσης, τότε χρειάζεσαι κάποιον σαν και αυτόν για να παράσχει μια πιστωτική ενίσχυση», σχολίασε ο Thomas Leslie, νομικός της Greenberg Trauring LLP, ο οποίος έχει εκπροσωπήσει εκδότες δανείων που διασφαλίζονται από τόκους των hedge funds.
Κάποιες φορές, σημειώνει το πρακτορείο, οι διαχειριστές χρήματος δημιουργούν κυλιώμενες γραμμές πίστωσης για να ανταποκριθούν σε τακτικές δαπάνες, όπως αντίστοιχα ένας κατασκευαστής μπορεί να διακανονίσει την χρηματοδότηση για την πληρωμή του εμπορεύματος και ανταποκριθεί σε άλλες ανάγκες του κεφαλαίου κίνησης. Ο Armel Leslie, μέλος της Peppercomm Inc, που ενεργεί ως εκπρόσωπος της Paulson, δήλωσε πως η εταιρεία τηρεί γραμμή πίστωσης τα τελευταία τουλάχιστον πέντε χρόνια, προκειμένου να διαχειριστεί τις βραχυπρόθεσμες ταμειακές ροές της.
Τα έγγραφα που κατατέθηκαν στην Νέα Υόρκη δείχνουν πως η Paulson & Co έβαλε ως εγγύηση για την γραμμή πίστωσης του Δεκεμβρίου 2010 τις ετήσιες αμοιβές διαχείρισης πέντε hedge funds, κάτι που αποτελεί μια συνήθη εγγύηση στον κλάδο. Τα funds της εταιρείας χρεώνουν τους εξωτερικούς πελάτες με ετήσιες αμοιβές διαχείρισης που αντιστοιχούν στο 1-2% των assets και με αμοιβή επίδοσης συνολικά 20% επί των κερδών, σύμφωνα με την τελευταία καταχώρησης της Paulson.
Η αξία της εγγύησης μπορεί να έχει μειωθεί από τότε που η Paulson & Co υπέγραψε τη συμφωνία. Τα υπό διαχείριση assets της εταιρείας, τα οποία δημιουργούν τις αμοιβές, έχουν μειωθεί κατά περίπου 50% στα 18 δισ. δολάρια από τότε που η Paulson & Co έλαβε τη γραμμή πίστωσης. Από τα χρήματα που απομένουν, πάνω από το ήμισυ ανήκει στον Paulson και άλλους insiders της εταιρείας που έχουν εξαιρεθεί από την καταβολή των αμοιβών.