Εμπειρογνώμονες αναδιάρθρωσης προειδοποιούν στους Financial Times ότι πολλές εταιρείες «ζόμπι» που παρέμειναν ζωντανές μετά την πανδημία του κορονοϊού, με γενναιόδωρη κρατική βοήθεια, τώρα καταρρέουν.
Από την αρχή του τρέχοντος έτους, αρκετές γνωστές γερμανικές εταιρείες - συμπεριλαμβανομένης της αλυσίδας πολυκαταστημάτων Galeria Karstadt Kaufhof και της εταιρείας κατασκευής τσαντών Bree με έδρα το Αμβούργο, έχουν καταθέσει αίτηση πτώχευσης.
Ο αριθμός των εταιρειών που δυσκολεύεται να τα βγάλει πέρα αυξάνει και λόγω της οικονομικής στασιμότητας της Γερμανίας που συνδυάζεται με τα υψηλά επιτόκια, την αύξηση των μισθών, τις αυξημένες τιμές της ενέργειας και τη συμπίεση του κρατικού προϋπολογισμού. Αυτό αναμένεται να ωθήσει τις πτωχεύσεις σε αύξηση μεταξύ 10% και 30% φέτος, προειδοποιούν οι ειδικοί, ανεβάζοντάς τις πάνω από τα προ πανδημίας επίπεδα.
Υψηλότεροι ρυθμοί αφερεγγυότητας
Ο Steffen Müller, επικεφαλής ερευνών για τις χρεοκοπίες στο Halle Institute for Economic Research, δήλωσε ότι το μηνιαίο ποσοστό γερμανικών πτωχεύσεων που παρακολουθεί, το οποίο αποκλείει τις μη εγγεγραμμένες εταιρείες που έχουν λίγους υπαλλήλους, έχει αυξηθεί από το περασμένο καλοκαίρι για πρώτη φορά πάνω από τον μέσο όρο πριν από την πανδημία. Τον Δεκέμβριο, έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και τουλάχιστον επτά χρόνια.
«Για τους επόμενους δύο έως τρεις μήνες θα δούμε σίγουρα υψηλότερους αριθμούς αφερεγγυότητας. «Η κυβέρνηση έδωσε μεγάλη βοήθεια σε επιχειρήσεις που είχαν χαμηλή παραγωγικότητα πριν από την πανδημία. Αυτό παρέτεινε τη ζωή τους. Αλλά τώρα πρέπει να επιστρέψουν τη βοήθεια και πολλοί δυσκολεύονται να το κάνουν».
Τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την περασμένη εβδομάδα από την ομοσπονδιακή στατιστική υπηρεσία έδειξαν ότι ο αριθμός των εταιρειών που υπέβαλαν αίτηση πτώχευσης στα περιφερειακά δικαστήρια είχε αυξηθεί περισσότερο από 24% τους 10 μήνες έως τον Οκτώβριο, σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2022.
Το υπουργείο Οικονομικών της Γερμανίας δήλωσε ότι το επιχειρηματικό περιβάλλον είναι «πρόκληση», αλλά υποβάθμισε την κλίμακα του προβλήματος, λέγοντας: «Μακροπρόθεσμα, και σε σύγκριση με την περίοδο πριν από την πανδημία, οι εταιρικές αφερεγγυότητες δεν βρίσκονται επί του παρόντος σε αισθητά υψηλό επίπεδο».
Ο Βόλφγκανγκ Στάιγκερ, επικεφαλής του οικονομικού συμβουλίου του αντιπολιτευόμενου κόμματος CDU, έκανε λόγο για «καταστροφική οικονομική πολιτική» της κυβέρνησης που οδήγησε το ποσοστό αφερεγγυότητας της Γερμανίας να αυξηθεί ταχύτερα από πολλές άλλες χώρες.
Απροθυμία για ανάληψη ρίσκου
Στο πλαίσιο των περικοπών του προϋπολογισμού, το Βερολίνο αυτό το μήνα τερμάτισε τον προσωρινό χαμηλό συντελεστή ΦΠΑ στα γεύματα σε εστιατόρια που εισήγαγε κατά τη διάρκεια της πανδημίας, προκαλώντας προειδοποιήσεις ότι χιλιάδες εστιατόρια θα πάψουν να λειτουργούν. Περισσότερα από 15.000 εστιατόρια, σνακ μπαρ και καφέ στη Γερμανία βρίσκονται σε κίνδυνο, σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων Crif, ο οποίος εκτίμησε ότι οι αφερεγγυότητες στον κλάδο θα αυξηθούν και πάλι φέτος, αφού εκτινάχθηκαν κατά 36,5% στις 1.600 πέρυσι.
Ο Jonas Eckhardt, ειδικός στους συμβούλους αναδιάρθρωσης Falkensteg, είπε ότι η αδύναμη οικονομία δυσκολεύει τις εταιρείες να μετακυλίσουν υψηλότερα κόστη ενέργειας, εργασίας και πρώτων υλών. «Το μεγάλο ερώτημα είναι — πόσο από αυτό μπορώ να φορτώσω στους πελάτες μου;» Προβλέπει ότι οι πτωχεύσεις θα αυξηθούν περισσότερο από 30% το 2024 μεταξύ εταιρειών με ετήσια έσοδα άνω των 10 εκατ. ευρώ.
Η απότομη αύξηση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού έχει επίσης δυσκολέψει τις εταιρείες να βγουν από την αφερεγγυότητα με την εύρεση νέων επενδυτών, πρόσθεσε ο Eckhardt, μιλώντας στους FT. «Οι επενδυτές έχουν γίνει πιο απρόθυμοι να αναλάβουν το ρίσκο», είπε. «Όσοι εξακολουθούν να θέλουν [να αναλάβουν μια αφερέγγυα εταιρεία] αντιμετωπίζουν υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης. Άρα είναι μια συναλλαγή υψηλού κινδύνου».
Αυτή η εξάντληση των επενδύσεων και της χρηματοδότησης έχει πλήξει τις νεότερες, πιο ευάλωτες εταιρείες. Σχεδόν 300 γερμανικές νεοφυείς επιχειρήσεις υπέβαλαν αίτηση αφερεγγυότητας πέρυσι, σημειώνοντας αύξηση 65% από το 2022, σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων Startupdetector.
Εξομάλυνση ή τσουνάμι;
Πολλές από τις μεγαλύτερες εταιρείες που κατέρρευσαν πέρυσι ήταν λιανοπωλητές μόδας, πάροχοι μεταφορών, εταιρείες ακινήτων και προμηθευτές αυτοκινήτων. Υπήρξαν επίσης μεγάλοι αριθμοί πτωχεύσεων μεταξύ των γερμανικών οίκων φροντίδας και κλινικών καθώς αγωνίζονταν να μετακυλίσουν υψηλότερους μισθούς και κόστος ενέργειας στο σύστημα ασφάλισης υγείας.
Οι χρεοκοπίες αυξάνονται σε μεγάλο μέρος του κόσμου, σύμφωνα με τη γερμανική ασφαλιστική εταιρεία Allianz, η οποία προέβλεψε αύξηση 6% στους παγκόσμιους αριθμούς αφερεγγυότητας πέρυσι και 10% αύξηση φέτος.
«Η Γερμανία υστερούσε σε σχέση με άλλες χώρες, όπως η Γαλλία, οι σκανδιναβικές χώρες και η Ολλανδία», δήλωσε ο Maxime Lemerle, επικεφαλής σύμβουλος για την έρευνα αφερεγγυότητας στην Allianz. «Αλλά πλησιάζει την τάση σίγουρα προς τα πάνω».
Ενώ δεν έχει ακόμη ανταποκριθεί στα υψηλά επίπεδα εταιρικής δυσφορίας μετά την οικονομική κρίση του 2008, ο Lemerle είπε ότι η πρόσφατη αύξηση των χρεοκοπιών στη Γερμανία και αλλού ήταν πλέον «κάτι περισσότερο από μια εξομάλυνση, αλλά όχι ακόμη ένα τσουνάμι».