Oσον αφορά τις αντιδράσεις από ομάδα Hedge funds μετόχων της Finansbank πηγές στην τουρκική αγορά αναφέρουν ότι δεν αναμένεται να υπάρξει εμπλοκή στην διαδικασία εξαγοράς. Τελευταίες πληροφορίες αναφέρουν ότι οι αντιδράσεις των συγκεκριμένων Hedge funds ήταν γνωστές από τις αρχές Απριλίου όταν ανακοινώθηκε το deal. Οι μέτοχοι μειοψηφίας αντιδρούν κυρίως γιατί η Finansbank πωλεί στην FIBA Holding στην οποία ανήκει η Finansbank, τις διεθνείς δραστηριότητες σε χαμηλή τιμή. Η μεταβίβαση των διεθνών δραστηριοτήτων δεν έχει πραγματοποιηθεί ακόμη ενώ άλλες πηγές αναφέρουν ότι σε αυτή την φάση θα ήταν δύσκολη η υποβολή ασφαλιστικών μέτρων. Αν τα Hedge funds υποβάλλουν αγωγές θα αφορούν το τωρινό ΔΣ της Finansbank και όχι την Εθνική που δεν εμπλέκεται στην διαδικασία. Πάντως όπως τονίζουν αρμόδιες πηγές προς το συμφέρον και των μετόχων μειοψηφίας είναι το deal να εξελιχθεί χωρίς προβλήματα. Ο στόχος της μεγάλης απαρτίας Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνει η διοίκηση της Εθνικής στην συμμετοχή όσο το δυνατό περισσότερων μετόχων στην επαναληπτική γενική συνέλευση για την αύξηση 3 δις ευρώ που θα πραγματοποιηθεί μάλλον σε τιμή μεταξύ 28-30 ευρώ, που θα πραγματοποιηθεί την ερχόμενη Πέμπτη ώστε να λάβει χαρακτήρα επικύρωσης – επιβεβαίωσης των στρατηγικών αποφάσεων που έχει λάβει για την επέκταση στην Τουρκία. Πληροφορίες αναφέρουν ότι το ποσοστό που θα συγκεντρωθεί θα ξεπεράσει το 40-45% από το ελάχιστο 33% που απαιτείται. Η γενική συνέλευση της 1ης Ιουνίου αποτελεί για τον κ Αράπογλου συνέλευση που θα επιβεβαιώσει την εμπιστοσύνη στο πρόσωπο του και στις αποφάσεις που έχει λάβει συνολικά η διοίκηση. Το παζλ των αντιδράσεων Η διεύρυνση του μετώπου αντιδράσεων στο deal της Εθνικής τράπεζας με την Finansbank και από το εσωτερικό αλλά και από το εξωτερικό μάλλον επιβεβαιώνει την διοίκηση της ΕΤΕ η οποία εκτιμά ότι η συμφωνία που πέτυχε είναι στρατηγικά και οικονομικά ορθολογική. Το deal με την Finansbank με σημερινούς όρους είναι ακριβό κυρίως γιατί αν πραγματοποιόταν σήμερα η Εθνική θα δαπανούσε 15-20% λιγότερα κεφάλαια. Ωστόσο οι εξαγορές πραγματοποιούνται με μακροπρόθεσμο ορίζοντα και δεν θα πρέπει να αντιμετωπίζονται ως βραχυπρόθεσμες επενδύσεις. Συν τοις άλλοις αν ληφθούν υπόψη τα κέρδη του 2006 η Finansbank εμφανίζει p/e 9,7 ενώ θα πρέπει να ληφθεί υπόψη και το τίμημα που θα υποβληθεί αυτήν την εβδομάδα για την Denizbank. Το παζλ των αντιδράσεων είναι σύνθετο. Στο εσωτερικό ορισμένα ταμεία και βεβαίως ο σύλλογος εργαζομένων εμφανίζονται προβληματισμένοι κυρίως γιατί επενδύονται σημαντικά κεφάλαια σε μια αγορά υψηλού ρίσκου ενώ τονίζουν ότι το τίμημα είναι ακριβό. Μάλιστα υπέβαλλαν 14 ερωτήματα και αναμένουν ισάριθμες απαντήσεις από την διοίκηση της Εθνικής τράπεζας σήμερα. Πάντως τα ταμεία ενδέχεται να μεταβάλλουν την στάση τους και να συμμετάσχουν στην αύξηση κεφαλαίου η οποία θα πραγματοποιηθεί μεταξύ 28- 30 ευρώ. Την ίδια στιγμή μικρή ομάδα ξένων θεσμικών της Finansbank έχει καταθέσει ενστάσεις στις τουρκικές χρηματιστηριακές αρχές, κάνοντας λόγο για χαμηλό τίμημα κ.λπ. Δηλαδή κάποιοι θεωρούν το τίμημα της ΕΤΕ στην Finansbank υψηλό και κάποιοι χαμηλό, για διαφορετικούς λόγους και αντιμετωπίζοντας το deal από διαφορετικό πρίσμα. Η επόμενη ημέρα Με την επικύρωση της αύξησης κεφαλαίου 3 δισ. ευρώ από την γενική συνέλευση η αύξηση κεφαλαίου θα ξεκινήσει περί τις 15 Ιουνίου για να ολοκληρωθεί στις 25 Ιουνίου. Στα μέσα Ιουλίου θα δοθούν από την Εθνική στην οικογένεια Ozyegin τα 2,29 δισ. ευρώ για το 46% της Finansbank. Μέσα στον Οκτώβριο θα υποβληθεί δημόσια προσφορά που μπορεί να φθάσει έως και το 90% της τουρκικής τράπεζας. Η Εθνική ουσιαστικά θα επενδύσει έως 4,48 δισ.ευρώ για το 90%. Η Εθνική τράπεζα διαθέτει συνολικά 8,27 δισ. ευρώ κεφάλαια (3,12 δισ. ευρώ ίδια κεφάλαια, 1,19 δισ. ευρώ υβριδικά και 957 εκατ. ευρώ μειωμένης εξασφάλισης και 3 δισ. ευρώ από την αύξηση κεφαλαίου). Π. Λεωτσάκος