Πρωτίστως, όπως αναφέρουν αξιόπιστες πηγές, θα πρέπει να ολοκληρωθεί επιτυχώς η δημόσια εγγραφή. Αν δεν επιτευχθεί ο στόχος του 40%, τότε η μετοχή της Emporiki μετά βεβαιότητας θα δεχθεί ισχυρότατο σοκ, αφού η δημόσια πρόταση θα τιναχθεί στον αέρα.
Πάντως το ενδεχόμενο η δημόσια πρόταση να μην τύχει αποδοχής είναι δραματικά χαμηλό, και μάλλον θα πρέπει να αποκλισθεί. Ωστόσο, το ποσοστό θεωρείται ελλάσον θέμα, αφού στόχος είναι το 40%. Αν φθάσει το 51% ή το 67% είναι μεν ένα θέμα, αλλά δευτερεύον.
Πλήθος μικρομετόχων, θεσμικών αλλά και ξένων επενδυτών τηρούν στάση αναμονής. Ο οιοσδήποτε έχει τη δυνατότητα να πωλήσει τις μετοχές στην Credit Agricole, όπως και να τις κρατήσει μη συμμετέχοντας στη διαδικασία. Το ερώτημα που ανακύπτει για κάθε επενδυτή είναι πουλάς ή διακρατάς τις μετοχές της Emporiki Bank;
Η απάντηση στο ερώτημα αυτό μπορεί να προέλθει αν ληφθούν υπόψη τα δεδομένα που η Credit Agricole έχει διαμορφώσει. Η γαλλική τράπεζα έχει ανακοινώσει ότι η Emporik, για δύο χρόνια, δεν θα εμφανίζει κέρδη, άρα δεν θα διανείμει μέρισμα. Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι η μετοχή της Emporiki τουλάχιστον για το 2006 δεν θα εμφανίσει momentum.
Μια επίσης σημαντική παράμετρος είναι να αξιολογηθεί η συμπεριφορά ανάλογων περιπτώσεων. Η Εργασίας, η Ιονική, η Εγνατία κ.α. όταν εξαγοράστηκαν δέχθηκαν ισχυρότατες πιέσεις στην μετοχή.
Με βάση υποκειμενικά στοιχεία, καθώς ουδείς μπορεί να προβλέψει την πορεία των αγορών, η μετοχή της Emporiki, μεσοβραχυχρόνια δεν θα είναι ελκυστική. Αν λοιπόν η μετοχή της Emporiki, από τα 25 ευρώ που διαπραγματεύεται λόγω της δημόσιας πρότασης, υποχωρήσει 2 έως και 3 ευρώ χαμηλότερα, δεν θα ήταν σκόπιμο οι επενδυτές να πωλήσουν και να αγοράσουν φθηνότερα τη μετοχή της Emporiki;
Αν επιβεβαιωθούν τα παραδείγματα του παρελθόντος η μετοχή της Emporiki θα υποχωρήσει. Μακροπρόθεσμα, και αυτό είναι αδιαμφισβήτητο, η Emporiki θα αποτελεί μακράν μια από τις καλύτερες επιλογές της αγοράς, ωστόσο ένας επενδυτής λαμβάνει υπόψη και το παρόν και το μέλλον. Αν οι μέτοχοι πωλήσουν τις μετοχές τους καθίσταται σαφές ότι δημόσια πρόταση θα τύχει γενικής αποδοχής κάτι που προσδοκά η CA.
Οι δυνητικοί πωλητές
Με βάση τη μετοχική σύνθεση της Emporiki, η Credit Agricole κατέχει το 12,8% και ακολουθεί η ΔΕΚΑ με 11,01%, το ολλανδικό fund LDNHKNL Stichting pension funds ABP 6,35%, ο ΟΑΕΔ με ποσοστό 5,43%, τα Ταμεία συνολικά 20,12%, τα φυσικά πρόσωπα 20%, οι Έλληνες θεσμικοί 6,66%, οι ξένοι θεσμικοί 16%, διάφοροι οργανισμοί 5,58%.
Σήμερα η διυπουργική επιτροπή θα δώσει το πράσινο φως στην ΔΕΚΑ αλλά και στα ταμεία να αποφασίσουν αν θα συμμετάσχουν στην δημόσια πρόταση πουλώντας τις μετοχές τους. Το κρίσιμο ερώτημα που ανακύπτει είναι τι θα πράξουν τα ταμεία, το ολλανδικό fund ABP και οι μικροεπενδυτές.
Τα βασικότερα ταμεία της Emporiki Bank είναι ο ΟΓΑ με ποσοστό περίπου 4%, το ΤΑΠΕΤΕ με ποσοστό 4,13%, το ΙΚΑ ΤΕΑΜ με 2%, το Ταμείο Αυτασφάλισης της Emporiki με 1,7%, το ΤΣΑΥ με 1,4%, το ΤΣΜΕΔΕ με ποσοστό 1%, το επικουρικό Ταμείο Φαρμακοποιών με 0,8%, Ταμείο Εμπόρων με 0,8%, το επικουρικής ασφάλισης της τράπεζας 0,6%, το Ταμείο Σύνταξης της ΤτΕ με 0,6%, το Επικουρικό Ταμείο εμπορικών καταστημάτων 0,6%, το Μετοχικό Ταμείο Πολιτών Υπαλλήλων 0,6%, το Ταμείο Ασφάλισης Ξενοδοχοϋπαλλήλων με 0,6%, ο Οργανισμός Εργατικής Κατοικίας 0,6% και το ίδρυμα Μείζονος Ελληνισμού του κ. Ευφραίμογλου 0,5%.
Το δίλημμα των ταμείων είναι αν θα πωλήσουν τις μετοχές τους, αν το μέσο κόστος κτήσης τους το επιτρέπει ενώ δεν θα πρέπει να παραβλεφθεί το γεγονός ότι ο σύλλογος εργαζομένων καραδοκεί αφού έχει προειδοποιήσει και για ποινικές ευθύνες. Με βάση ορισμένα δεδομένα οι πωλητές θα είναι η ΔΕΚΑ, ο ΟΑΕΔ, το ΙΚΑ ΤΕΑΜ, το ΤΣΑΥ, το ΤΣΜΕΔΕ, και άλλα 5 περίπου ταμεία χωρίς να λαμβάνονται υπόψη το ΤΑΠΕΤΕ στο οποίο συμμετέχουν και οι εργαζόμενοι στα ΔΣ χωρίς να ελέγχουν την πλειοψηφία.
Με βάση αυτά τα ποσοστά η Credit Agricole συγκεντρώνει συνολικά 37-38%. Στα ποσοστά αυτά δεν έχει συμπεριληφθεί ο ΟΓΑ, το ΤΑΠΕΤΕ, τα ταμεί
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr