Το ΥΠΟ από την πλευρά του μελετά 3 εναλλακτικά σενάρια για τον διαγωνισμό της Emporiki Bank. Η Citigroup ήδη γνωρίζει τα βασικά οικονομικά στοιχεία της Emporiki και δεν είναι τυχαία η έκθεση της στην οποία συστήνει διακράτηση και τιμή στόχο τα 33 ευρώ. Η J P Morgan παρακολουθεί τις εξελίξεις για λογαριασμό της Emporiki, χωρίς όμως έως τώρα να μπορεί να παρέμβει επί της διαδικασίας. Η προκήρυξη θα αναφέρει ότι ο διαγωνισμός θα είναι διεθνής πλειοδοτικός, ενώ το ποσοστό που θα πωληθεί θα φθάνει έως και το 22-23%. Ο χρόνος πάντως αποδεικνύεται καθοριστικός για τον διαγωνισμό της Emporiki Bank. Τυχόν καθυστέρηση θα δημιουργήσει πρόσθετα προβλήματα. Ήδη η Alpha στρέφεται στο εξωτερικό και ειδικότερα στην τουρκική αγορά, ωστόσο παρακολουθεί τις εξελίξεις στην Emporiki. Σε ανάλογο μήκος κύματος κινείται και η Eurobank, η οποία όμως τώρα δείχνει να ενδιαφέρεται για την Emporiki και αυτό αποτελεί αλλαγή στάσης…. Ερωτηματικό παραμένει η στάση της τράπεζας Πειραιώς, η οποία από την μια πλευρά ενδιαφέρεται ζωηρά για την Emporiki, ωστόσο από την άλλη βολιδοσκοπεί τράπεζες στην Αίγυπτο και σε άλλες αγορές. Οι ελληνικές τράπεζες αναμένοντας τον διαγωνισμό της Emporiki κινδυνεύουν να χάσουν ευκαιρίες για εξαγορές άλλων τραπεζών στην ευρύτερη περιοχή της Τουρκίας – Αιγύπτου και στο τέλος να βρεθούν εκτός διαγωνισμού και στην Emporiki, αφού ούτως ή άλλως πλειοδότης θα είναι ένας. Τα τρία εναλλακτικά σενάρια Σύμφωνα με πληροφορίες και εκτιμήσεις από τραπεζικά στελέχη, οποιαδήποτε ελληνική τράπεζα συμμετάσχει στον διαγωνισμό της Emporiki, θα πρέπει να προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου περίπου 1 δις ευρώ. Η Πειραιώς η οποία διαθέτει και τα λιγότερα εποπτικά κεφάλαια θα πρέπει να θεωρείται δεδομένο ότι θα προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου 1 δις ευρώ αν κατέλθει στον διαγωνισμό. Σε ανακοίνωση της πάντως η τράπεζα με αφορμή δημοσίευμα του «R» , αναφέρει ότι δεν υπάρχει σχέδιο να προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου. Το ερώτημα που υπάρχει όμως είναι σαφές. Η Πειραιώς μπορεί να χρηματοδοτήσει με τα υπάρχοντα κεφάλαια της merger με την Emporiki ; Η Πειραιώς μπορεί να πραγματοποιήσει μεγάλη εξαγορά στο εξωτερικό με τα υπάρχοντα κεφάλαια; Το ελληνικό δημόσιο πάντως εξετάζει εναλλακτικά σενάρια για την Emporiki. Πληροφορίες από το ΥΠΟ αναφέρουν ότι 3 εναλλακτικά σενάρια υπάρχουν 1) η Credit Agricole να αποκτήσει τον έλεγχο της Emporiki 2) Ελληνική τράπεζα να αποκτήσει τον έλεγχο του 22-23% και η Credit Agricole να συμμετέχει στο νέο σχήμα διαδραματίζοντας ρόλο στρατηγικού επενδυτή. Το σενάριο αυτό ουσιαστικά περιλαμβάνει τριπλή συμμαχία. Και 3) Να αποχωρήσει η Credit Agricole και μια ελληνική τράπεζα να αποκτήσει μόνης της ή σε συνεργασία με άλλη τον έλεγχο της Emporiki. Το ενδεχόμενο να εμφανισθεί άλλη ξένη τράπεζα δεν αποκλείεται, ωστόσο δεν εμφανίζει μεγάλες πιθανότητες επιβεβαίωσης. Τακτικοί ελιγμοί από C.A. H Credit Agricole δεν θα κοινοποιήσει τις προθέσεις της πλην της έσχατης στιγμής. Παραδοσιακά η γαλλική πλευρά επιδιώκει να «θολώνει τα νερά» και να υποβάλλει προσφορά με στόχο τον έλεγχο της Emporiki. Τα τρέχοντα επίπεδα τιμών θεωρούνται ακριβά αλλά όχι απαγορευτικά. Τριπλή συμμαχία Η Credit Agricole παραμένει στην Emporiki και μια ελληνική τράπεζα ενδεχομένως η Πειραιώς ή Eurobank πλειοδοτεί στον διαγωνισμό. Έτσι δημιουργείται μια νέα τράπεζα στην οποία η Credit Agricole θα είναι ο νέος στρατηγικός σύμμαχος. Το σενάριο αυτό προϋποθέτει ότι μια ελληνική τράπεζα θα αποκτήσει την Emporiki, χωρίς να υπάρξει συμφωνία με την Credit Agricole. Σε αυτή την περίπτωση η Πειραιώς και η Marfin θα μπορούσαν να κατέλθουν με κοινή πρόταση και εν συνεχεία η Marfin να αγοράσει περί τα 150 καταστήματα της Emporiki και έτσι να δημιουργήσει η Marfin μια τράπεζα με 330 καταστήματα και η Πειραιώς να προσεγγίσει τα 450-480 καταστήματα. Το σενάριο αυτό προσκρούει σε πολλά εμπόδια πολιτικής υφής κυρίως. Π. Λεωτσάκος