UBS Τη σύσταση αγοράς και την τιμή στόχο των 35 ευρώ που έχει εκδώσει για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς επαναλαμβάνει η UBS, έπειτα από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της τράπεζας για το α΄ τρίμηνο. Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές, ώθηση στα κέρδη της Πειραιώς έδωσαν η αύξηση των εσόδων, η συγκράτηση του κόστους και οι θετικές τάσεις στην ποιότητα κεφαλαίων. Συνεπώς, προχωρούν σε θετική αναθεώρηση των εκτιμήσεών τους για τα κέρδη ανά μετοχή του 2006, κατά 9%, προκειμένου να συνυπολογίσουν υψηλότερα κεφαλαιακά κέρδη από την πώληση του ποσοστού στην ING, όμως, αφήνουν αμετάβλητους τους στόχους για τα κέρδη του 2007 και του 2008. Εξάλλου, όπως αναφέρει η έκθεση της UBS, η Πειραιώς αποτελεί ισχυρό παίκτη στην εγχώρια αγορά, με την επιτυχία της να αντανακλάται στην ισχυρή και συνεχή αύξηση των μεριδίων αγοράς στους πιο κερδοφόρους τομείς. Το στοιχείο αυτό, σε συνδυασμό με την επεκτεινόμενη υποδομή της τράπεζας στη λιανική, αναμένεται να αποτελέσει το κλειδί για την αύξηση των αποτελεσμάτων της, μεσοπρόθεσμα. Όμως, την ίδια στιγμή, επεκτείνεται και η παρουσία της Πειραιώς στις ξένες αγορές. Η τράπεζα εκτιμάται ότι θα παράγει το 25% των κερδών της από τις εργασίες του εξωτερικού, μέχρι το 2008. Eurocorp Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Eurocorp, τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα ήταν χαµηλότερα των προσδοκιών τους (και της αγοράς) αφού το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο υποχώρησε κατά 13µ.β. σε σχέση µε το δ’ 3µηνο του 2005. Οι προµήθειες σηµείωσαν αναµενόµενη αύξηση 41%, ενώ τα χρηµατοοικονοµικά έσοδα ανήλθαν σε επίπεδα υψηλότερα των εκτιµήσεων της ΑΧΕ. Τα κέρδη μετά φόρων ήταν υψηλότερα των εκτιμήσεων της Eurocorp και της αγοράς. Eurobank AXE Θετικά και σύμφωνα με τις προβλέψεις θεωρούνται σε γενικές γραμμές τα αποτελέσματα της Πειραιώς, με πολύ υγιείς ρυθμούς αύξησης των όγκων και σχετικά ανθεκτικά spreads. Η Eurobank ΑΧΕ διατηρεί τις εκτιμήσεις της για τα μεγέθη της Πειραιώς αμετάβλητες και παραμένει θετική για την τράπεζα, εκδίδοντας σύσταση outperform. Proton Θετικά θεωρεί η Proton τα αποτελέσματα της Πειραιώς, λόγω των ισχυρών όγκων, των υγιών spreads και της συγκράτησης του κόστους. Όμως, οι αναλυτές της ΑΧΕ εκτιμούν πως τα χαμηλότερα των προβλέψεων έσοδα από τόκους ενδεχομένως να επηρεάσουν αρνητικά το κλίμα, βραχυπρόθεσμα.