Η προεξόφληση της νομισματικής στήριξης μέσω των ενεργειών της Fed αλλά και της κυκλοφορίας του χρήματος, μας δείχνουν ότι η εποχή των «παχιών» αγελάδων ολοκληρώνεται
Το τελευταίο τρίμηνο είχε πολύ έντονες διακυμάνσεις για τον S&P 500 γεγονός που έχει αναγκάσει πολλούς από τους επενδυτές να αλλάζουν απόψεις και να υιοθετούν διαφορετικά σενάρια για το μέλλον της Wall Street. Ωστόσο, ακόμα και έτσι, τις τελευταίες ημέρες έχουμε ένα νέο κύμα δηλώσεων από δισεκατομμυριούχους hedge fund managers οι οποίοι τονίζουν και πάλι ότι ο S&P 500 είναι έτοιμος να «ξεφουσκώσει» και πάλι.
Από το ForexReport.gr έχουμε παρουσιάσει διάφορα γραφήματα κατά καιρούς, τα οποία δείχνουν από κάθε οπτική γωνία τη συμπεριφορά του S&P 500 σε σχέση με τα τελευταία κραχ, την αποτίμησή του και διάφορες άλλες ενδείξεις. Στο παρόν άρθρο, θα ασχοληθούμε και πάλι με μερικές από τις ενδείξεις που αφορούν την αποτίμηση του αμερικανικού δείκτη.
Ο δείκτης Price to Sales είναι ένας από τους ευρέως διαδεδομένους δείκτες αποτίμησης, ενώ οι μυημένοι στις αγορές, γνωρίζουν ότι αυτός είναι ένας από τους δείκτες που παρακολουθεί ο Warren Buffett. Ο δείκτης αυτός, παρουσίασε την πρώτη πτώση του ύστερα από 10 συνεχόμενα ανοδικά τρίμηνα. Από την άποψη αυτή, έχουμε ήδη μια «κιτρινη» κάρτα για τον S&P 500 και μένει να δούμε αν θα γίνει «κόκκινη» κάρτα. Είναι επίσης σημαντικό να ξέρουμε ότι τόσο το κραχ του 2000 όσο και το 2007, ξεκίνησαν με P/S χαμηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα.
Το παρακάτω γράφημα δείχνει τη συσχέτιση που υπάρχει μεταξύ του ονομαστικού ΑΕΠ των ΗΠΑ και του S&P 500. Οι αμερικανικές επιχειρήσεις έχουν σχεδόν το 50% των εσόδων τους από πωλήσεις εκτός Αμερικής. Με το ΑΕΠ των ΗΠΑ όμως να έχει βρεθεί στον ιστορικό μέσο όρο, ήδη υπάρχουν αρνητικές ενδείξεις για την πορεία των μελλοντικών κερδών και άρα την πορεία του S&P 500.
Στο παρακάτω γράφημα βλέπουμε ότι την ώρα που οι αμερικανικές επιχειρήσεις σημειώνουν εξαιρετική κερδοφορία, οι μισθοί των εργαζομένων βρίσκονται στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων δεκαετιών. Το μόνο θετικό στο παρακάτω γράφημα είναι ότι με βάση τα στοιχεία της περασμένης Παρασκευής, τα ωρομίσθια σημείωσαν σημαντική άνοδο.
Η ανεργία μειώθηκε ακόμα περισσότερο όπως έδειξαν τα στοιχεία της Παρασκευής και πλέον βρισκόμαστε ακόμα πιο κοντά στα χαμηλά του τρέχοντος οικονομικού κύκλου. Που σημαίνει ότι τα περιθώρια για σημαντική μείωση στενεύουν και ότι ο S&P 500 έχει ένα πολύ σημαντικό εμπόδιο μπροστά του.
Η προεξόφληση της νομισματικής στήριξης μέσω των ενεργειών της Fed αλλά και της κυκλοφορίας του χρήματος, μας δείχνουν ότι η εποχή των «παχιών» αγελάδων ολοκληρώνεται. Το παραπάνω γράφημα αποκλείει κάθε σκέψη για νέα στήριξη από τη Fed.
Κλείνοντας, οι ενδείξεις ενός δείκτη που ποτέ δεν έχει πέσει έξω. Δείκτης συνολικής αποτίμησης και απόκλισης του S&P 500 από την πραγματική οικονομία.
