• ΓΔ: 00
  • FTSE/ΧΑ LARGE CAP0
  • FTSE ΧΑ MID CAP0
  • Τζίρος0
  • €/$ 0 €/£ 0
    BTC 0 ETH 0 XRP 0
0
0
  • Nasdaq00%
  • S&P 50000%
  • CAC 4000%
  • DAX00%
  • FTSE 10000%
  • Nikkei 22500%

ελληνικό χρέος

Όλο αυτό το διάστημα η Ευρώπη, και ιδιαίτερα η Γερμανία έχει δεχτεί τα πυρά πολλών αναλυτών και αξιωματούχων του τραπεζικού συστήματος για τις καθυστερήσεις και τις παλινωδίες της, αναφορικά με το ελληνικό ζήτημα. Παρόλο που το κόστος πιθανής χρεοκοπίας της Ελλάδας θεωρείται από πολλούς ανυπολόγιστο, παρά ταύτα η βούληση που δείχνεται από τους Ευρωπαίους είναι σχεδόν ανύπαρκτη, ιδιαίτερα το τελευταίο διάστημα.
Ελλάδα και αναδιάρθρωση χρέους... Δύο έννοιες που τον τελευταίο καιρό είναι άρρηκτα συνδεδεμένες, δεδομένων των αλλεπάλληλων προβλέψεων αξιωματούχων, αναλυτών και επενδυτών για την επόμενη μέρα της Ελλάδας και της ελληνικής οικονομίας.

Κάποτε μια δήλωση διεθνούς προσωπικότητας για τη χώρα μας αποτελούσε έκπληξη. Σήμερα το τοπίο έχει αλλάξει άρδην και τα σενάρια για το μέλλον της Ελλάδας "πέφτουν βροχή". Μάλιστα τα σενάρια αυτά οδήγησαν στα ύψη το spread του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου που ξεπέρασε τις 1.140 μονάδες βάσης χτες, ενώ πλήγμα δέχεται τις τελευταίες συνεδριάσεις και το ελληνικό χρηματιστήριο.

Οι επιπτώσεις μιας αναδιάρθρωσης του ελληνικού  χρέους θα ήταν "καταστροφικές", δήλωσε ο πρόεδρος του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου Herman van  Rompuy σε συνέντευξη την Κυριακή, αποκλείοντας για άλλη μια φορά μια τέτοια κίνηση.
Μετά τους Γερμανούς, έχουν πάρει σειρά και οι Βρετανοί που «σφηροκοπούν» τη διεθνή κοινότητα με συνεχή δημοσιεύματα περί αδυναμίας της Ελλάδας να εξυπηρετήσει το χρέος της. Τα σενάρια πολλά: Από πλήρη και άτακτη χρεοκοπία έως αναδιάρθρωση μέρους του χρέους. Αν και περίπου 18 μήνες πριν τέτοιο ενδεχόμενο δεν συζητείτο, πλέον με 126% του ΑΕΠ χρέος και έλλειμμα πάνω από 10% τα σενάρια πέρνουν ολοένα και πιο ρεαλιστική υπόσταση.
Η αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους αποκλείεται εντελώς, δήλωσε ο πρόεδρος της Βουλής, κ. Φίλιππος Πετσάλνικος, όπως μεταδίδει το Reuters. Ο ίδιος τόνισε πως η αναδιάρθρωση θα ήταν αρνητική τόσο για την Ελλάδα όσο και για τους πιστωτές της. Την ίδια ώρα, η Κομισιόν ανέφερε πως δεν έχουν πέσει στην αντίληψή της συγκεκριμένες συζητήσεις αναφορικά με την αναδιάρθρωση του χρέους της Ελλάδας, τονίζοντας πως η Ελλάδα βρίσκεται στον σωστό δρόμο.

“Στοιχηματίζουν” στην αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους αρκετές κυβερνήσεις των χωρών της ευρωπαικής περιοχής... Σύμφωνα με δημοσίευμα της εφημερίδας Financial Times  Deutschland, οι κυβερνήσεις ορισμένων κρατών-μελών  της ευρωζώνης ανησυχούν ότι η υπερχρεωμένη Ελλάδα δεν θα μπορέσει να  αναχρηματοδοτήσει το χρέος της και ίσως αναγκαστεί να προχωρήσει σε  αναδιάρθρωση.

Αν και πολύς λόγος γίνεται για την αναπόφευκτη αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους, η JP Morgan, αξιολογεί σε σύντομο σημείωμα της το κατά πόσο οι πιστωτές και συνδεδεμένοι με το ελληνικό χρέος μπορούν να δεχτούν μία τέτοια εξέλιξη χωρίς να εγγράψουν σημαντικές ζημιές στα χαρτοφυλάκια τους.
Η επενδυτική ανατρέχει στα στοιχεία για τις ελληνικές τράπεζες, και ιδιαίτερα το σύστημα στήριξης τους από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μέσω των εγγυήσεων του ελληνικού Δημοσίου.
Από τα περίπου 140 δις. ευρώ χρεογράφων που έχουν καταθέσει ως εγγυήσεις οι ελληνικές τράπεζες στην ΕΚΤ, σχεδόν ολόκληρο το ποσό θα σχετίζεται, εάν ενεργοποιηθεί και το πακέτο των 30 δις. ευρώ, με το ελληνικό δημόσιο. (85 δις. ευρώ εγγυήσεων μέσω των τριών πακέτων από το 2008, 45 δις. ευρώ μέσω ομολόγων ελληνικού δημοσίου και 8 δις. ευρώ ομολόγων μηδενικού κουπονιού που είχαν δανειστεί από το ελληνικό δημόσιο το 2008).
Οι εγγυήσεις αυτές είναι απαραίτητο «εφόδιο» για τις ελληνικές τράπεζες ώστε να δανείζονται από την ΕΚΤ, καθώς στην πλειοψηφία τους είναι αποκομμένες από τη διατραπεζική αγορά, εξαιτίας της κατάστασης της ελληνικής οικονομίας.
Από τα 3 προηγούμενα πακέτα οι τράπεζες τα αξιοποίησαν σχεδόν όλα, μαζί με επιπλέον στοιχεία του ενεργητικού τους, για το δανεισμό από την ΕΚΤ, ο οποίος ανέρχεται σε σχεδόν 95 δισ. ευρώ μόνο τον τελευταίο χρόνο. Οι τράπεζες έχουν δώσει μάλιστα περισσότερα ομόλογα σε ονομαστική αξία στην ΕΚΤ, (περίπου 140 δισ. ευρώ), καθώς λόγω των υποβαθμίσεων της Ελλάδας υποβάλλει «haircut» στους κρατικούς τίτλους που δίνονται ως εγγύηση.
Σε περίπτωση λοιπόν αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους, η ΕΚΤ βρίσκεται σε εξαιρετικά δύσκολη θέση, με ένα τόσο μεγάλο ποσό στα χαρτοφυλάκια της. Παρόλο που η αγορά πιστεύει ότι η αναδιάρθρωση θα είναι αναπόφευκτη, η ΕΚΤ φαίνεται ότι θα πρέπει να λάβει μέτρα για την αντιμετώπιση ενός τέτοιου ενδεχομένου. Μάλιστα, και στην περίπτωση που «παραγγελθεί» η συμμετοχή των ιδιωτών πιστωτών στη διαδικασία αναδιάρθρωσης, το «κουβάρι» με τις εγγυήσεις στην ΕΚΤ είναι τόσο περιπλεγμένο, που καθιστά περίπλοκη τη διαδικασία. 
Πώς λειτουργούν οι εγγυήσεις
Τα ομόλογα που εκδίδουν οι τράπεζες με εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου δεν είναι εκδόσεις που απευθύνονται στις αγορές, αλλά χρησιμοποιούνται απευθείας ως ενέχυρο για την άντληση ρευστότητας από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα με επιτόκιο 1%.
Στη λειτουργία τους ομοιάζουν με εγγυητική επιστολή και δεν αποτυπώνονται στους ισολογισμούς των ιδρυμάτων.
Απλώς πρέπει να εγγράφονται σε κάποιες αγορές για λόγους δημοσιότητας (Λονδίνο, Λουξεμβούργο, κ.ά.). Στη λήξη η τράπεζα επιστρέφει το πόσο που δανείσθηκε στην ΕΚΤ συν τον τόκο.
Eαν η αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, που έχει αποτιμήσει η αγορά ότι θα ανακοινωθεί αύριο από την ΕΚΤ, αποτελέσει την αρχή μίας νέας τάσης στην αγορά, τότε η βιωσιμότητα του χρέους της περιφέρειας θα καταστραφεί με μαθηματική ακρίβεια όπως τονίζουν οι αναλυτές. Πιο συγκεκριμένα, σε νέο report του o επικεφαλής οικονομολόγος της Evolution Securities, Gary Jenkins, σημειώνει πως το μέσο επιτόκιο της ΕΚΤ από το 1999 είναι 2,73%. Εαν υποθέσουμε πως η ΕΚΤ οδεύει προς την κατεύθυνση της διαμόρφωσης ενός παρόμοιου τοπίου στη νομισματική της πολιτική, ο πόνος ακόμη και της πιο μέτριας αύξησης επιτοκίων θα αποδειχθεί αβάσταχτος για την Ελλάδα.

Το πακέτο στήριξης της ελληνικής οικονομίας απλά παρατείνει χρονικά την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους η οποία δεν αποφεύχθηκε ακόμη, σύμφωνα με έκθεση της Citigroup. Σύμφωνα με την τράπεζα η αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους και μάλιστα με haircut κατέστη αναπόφευκτη όταν η Ευρωζώνη αποφάσισε να δανείσει την Ελλάδα με επιτόκια 300 ή 400 μονάδες πάνω από το επιτόκιο swap.      

 

 

(upd) Σχετικά συγκρατημένα αισιόδοξο φαίνεται ότι είναι το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο για την πορεία της ελληνικής οικονομίας το 2011. Σύμφωνα με καλά ενημερωμένες πηγές, σήμερα που ξεκινούν οι διαπραγματεύσεις της ΕΚΤ, της ΕΕ και του Ταμείου με την ελληνική κυβέρνηση για τους όρους προκειμένου η Ελλάδα να πάρει τη βοήθεια και να εξυπηρετήσει τις υποχρεώσεις και τα δάνεια της, το ΔΝΤ δημοσιοποιεί την εαρινή έκθεση του για την ελληνική οικονομία...


«Ίσως αξίζει να αγοράσει κανείς ελληνικό χρέος», δήλωσε ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής George Soros, υπερασπίζοντας την Ελλάδα, αν και ο ίδιος δεν έχει επενδύσει σε ελληνικά ομόλογα, καθώς εκτιμά ότι η Ελλάδα θα κάνει ότι είναι αναγκαίο για να παραμείνει στην Ευρωζώνη.

σελίδα 27 από 27
Premium Penna Reporter Mamamia CityWoman