Την εκτίμησή της ότι η μετοχή της ΔΕΗ θα εμφανίσει πορεία κατώτερη της αγοράς και την τιμή στόχο των 16,8 ευρώ επαναλαμβάνει η JP Morgan, συστήνοντας στους επενδυτές να αποφύγουν και φέτος τον τίτλο.
Οι αναλυτές της JP Morgan μειώνουν κατά 10% τις εκτιμήσεις τους για τα μεγέθη της
ΔΕΗ, από το 2005 και μετά, και εκτιμούν πως για τρίτη συνεχόμενη χρονιά, οι συνθήκες της αγοράς θα είναι αρνητικές για την εταιρεία. Μάλιστα, η
ΔΕΗ αποτελεί την τελευταία επιλογή του επενδυτικού οίκου στον ευρωπαϊκό κλάδο κοινής ωφέλειας. Ανάμεσα στις αρνητικές εξελίξεις για την επιχείρηση, οι αναλυτές επισημαίνουν την αναμενόμενη αύξηση του ανταγωνισμού αλλά και την πορεία των τιμολογίων. Οι προβλέψεις του οίκου μιλούν για αύξηση των τιμολογίων κατά 3,5% φέτος (έχει ήδη εγκριθεί) και 2,5% στα επόμενα δύο χρόνια, τη στιγμή που ο πληθωρισμός αναμένεται στο 3,1%. Από το 2009 και μετά δεν αναμένονται αυξήσεις τιμολογίων. Κατά τα άλλα, η JP Morgan επισημαίνει ότι και το πρόγραμμα εθελούσια εξόδου δεν έχει οικονομική βάση. Μία τέτοια κίνηση, με βάση τα δεδομένα του
ΟΤΕ, θα κόστιζε στη
ΔΕΗ 111 εκατ. ευρώ ετησίως, προκειμένου το προσωπικό να μειωθεί στους 25.000 σε διάστημα 3 ετών. Όμως, εάν η φυσική μείωση του δυναμικού της εταιρείας συνεχισθεί με τους ρυθμούς του 2000-2003, τότε, ο στόχος των 25.000 ατόμων αναμένεται να επιτευχθεί και χωρίς εθελούσια έξοδο. Εξάλλου, όπως τονίζουν οι αναλυτές, στην περίπτωση τέτοιου προγράμματος, η
ΔΕΗ θα αναγκαστεί να μην πληρώσει μέρισμα.
