Τα επιτόκια στην ευρωζώνη συνέχισαν να βυθίζονται κάτω από το μηδέν σε νέα χαμηλά ρεκόρ και το τριμηνιαίο OIS, οπως σημειώνει η RBS, είναι στις -12μ.β. 

Η RBS προσθέτει ότι έχουν γίνει πολλά μετά την ομιλία του Benoit Coeuré της ΕΚΤ κατά τη σύνοδο των hedge funds την Δευτέρα, η οποία κυκλοφόρησε στο κοινό την Τρίτη. Το επίκεντρο ήταν το σχόλιό του ότι η ΕΚΤ προτίθεται να επισπεύσει τις αγορές ομολόγων αυτό το μήνα και τον επόμενο για να αντισταθμίσει τη μειωμένη ρευστότητα των αγορών το καλοκαίρι. Αλλά η ουσία της ομιλίας του ήταν το πώς το θεωρητικά μηδενικό όριο για τα επιτόκια καταθέσεων είναι στην πραγματικότητα σημαντικά κάτω από το μηδέν και το πώς η πολιτική μπορεί να συντρίψει τα ποσοστά σε ολόκληρη την καμπύλη προς τα κάτω για να επιτευχθεί περισσότερη πολιτική χαλάρωση, εάν αυτό απαιτείται.

Η RBS υποστηρίζει ότι πράγματι τα επιτόκια καταθέσεων στο ευρώ βρίσκονται κάτω από το μηδέν στην αρχή της καμπύλης. Η πολιτική αυτή, όπως άλλωστε έχει επισημάνει η τράπεζα εδώ και αρκετά καιρό, είναι πιθανό να κάνει το ευρώ πολύ φθηνό, οδηγώντας σε εκροές καταθέσεων από το ευρώ σε άλλα νομίσματα.