Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες της Ελλάδας (Ba1, stable) ανακοίνωσαν ισχυρά κέρδη για το 2023, βρίσκοντας στήριξη στα υψηλά επιτόκια δανεισμού και τις σχετικά χαμηλές απομειώσεις, ενώ την ίδια στιγμή μπόρεσαν να μειώσουν περαιτέρω τα προβληματικά δάνεια και να διατηρήσουν επαρκή χρηματοδότηση και ρευστότητα, αναφέρει ο οίκος στην ανάλυση του.
Όπως σημειώνει η Moody's, τα προβληματικά δάνεια μειώθηκαν περαιτέρω, συγκλίνοντας πιο κοντά στον μέσο όρο των μεγάλων τραπεζών της Ε.Ε. Τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPEs) συνέχισαν να υποχωρούν κατά τη διάρκεια του 2023, μειώνοντας τον μέσο σταθμισμένο δείκτη των NPE στο 4,1% περίπου, από 6,2% το 2022 και το υψηλό του 49%, που σημειώθηκε τον Δεκέμβριο του 2016.
Σε αυτό το επίπεδο, οι τέσσερις τράπεζες συγκλίνουν πιο κοντά στον μέσο όρο των μεγάλων τραπεζών της ΕΕ, στο 2,3%, για την περίοδο μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2023, με οδηγό κυρίως τη «θεραπεία» των κόκκινων δανείων και μικρές τιτλοποιήσεις στα NPE, αναφέρει.
Ο οίκος εκτιμά, πάντως, ότι κατά τη διάρκεια του 2024, οι τράπεζες θα αντιμετωπίσουν μεγαλύτερες προκλήσεις στο να πετύχουν σημαντική μείωση των NPE εν μέσω των υψηλών επιτοκίων, αν και η πτωτική τάση αναμένεται να συνεχιστεί.
Σημειώνει ταυτόχρονα ότι και οι τέσσερις τράπεζες ανακοίνωσαν σχετικά ανεβασμένους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας το 2023, πάνω από τις ελάχιστες απαιτήσεις, βρίσκοντας στήριξη στην ισχυρή κερδοφορία και την οργανική παραγωγή κεφαλαίου.
Ο μέσος δείκτης CET1 ήταν 15,7% το 2023 σε σύγκριση με 13,8% το 2022, αν και ο οίκος περιμένει ο προτιμώμενος δείκτης κοινού κεφαλαίου - tangible common equity (TCE) - για το έτος να είναι σημαντικά χαμηλότερος, λόγω των ακόμα υψηλών μεταφερόμενων φορολογικών ελαφρύνσεων (Deferred Tax Credits) στα βιβλία τους.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους στήριξαν την κερδοφορία το 2023
Τα συνδυασμένα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) των τεσσάρων συστημικών ελληνικών τραπεζών κατέγραψαν εντυπωσιακό ρυθμό ανάπτυξης 51% το 2023, τάση η οποία η Moody’s αναμένει ότι θα επιβραδυνθεί φέτος. Η βελτίωση οφείλεται κυρίως στην αύξηση των επιτοκίων, αλλά και στον όγκο των δανείων υψηλότερης απόδοσης, που στήριξαν τα βασικά κέρδη των τραπεζών το 2023.
Ενδεικτικά, τα αναφερόμενα βασικά λειτουργικά έσοδα των ενοποιημένων τεσσάρων τραπεζών (NII συν τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες) αυξήθηκαν σχεδόν κατά 40% το 2023 και τα λειτουργικά κέρδη προ προβλέψεων (συμπεριλαμβανομένων των κερδών συναλλαγών και λοιπών εσόδων) αυξήθηκαν κατά περίπου 74%, υποστηριζόμενα από ενισχυμένα έσοδα από αμοιβές και περιορισμένα λειτουργικά έξοδα.
Τα αυξανόμενα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια, η συγκράτηση του κόστους με τη μορφή κλεισίματος καταστημάτων και προγραμμάτων εθελουσίας εξόδου για το προσωπικό και οι χαμηλότερες προβλέψεις απωλειών από δάνεια στήριξαν την ισχυρή οικονομική απόδοση των ελληνικών τραπεζών το 2023. Τα εγγεγραμμένα καθαρά περιθώρια επιτοκίου για τις ελληνικές τράπεζες ήταν υψηλότερα από τον μέσο όρο των μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών, στο 1,56%, τον Σεπτέμβριο του 2023. Ταυτόχρονα, τα καθαρά κέρδη τα οποία θα ήταν αποδόσιμα στους μετόχους μειώθηκαν οριακά το 2023, κυρίως λόγω μη επαναλαμβανόμενων κερδών του 2022.
Η Moody’s αναμένει ότι τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια θα συμπιεστούν μετρίως φέτος, μεταξύ άλλων και λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων που αναμένονται το β’ εξάμηνο του 2024. Τούτου λεχθέντος, ο οίκος αναμένει, επίσης, ότι τα βασικά έσοδα των ελληνικών τραπεζών θα συνεχίσουν να επωφελούνται από νέο εταιρικό δανεισμό, κυρίως μέσω της αυξανόμενης χρήσης του Ταμείου Ανάκαμψης της ΕΕ.
Όλες οι ελληνικές τράπεζες, οι οποίες είναι σε μεγάλο βαθμό συγκρίσιμες με τη μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων (RoE), περίπου 10%, όπου κινούνταν κατά μέσο όρο οι μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες τον Σεπτέμβριο του 2023, στοχεύουν να διατηρήσουν υψηλά επίπεδα κερδοφορίας έως το 2026.
