O δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης (FTSE Large Cap) έκλεισε στις 345,67 μονάδες (+0,30%), με τις μετοχές των ΠΕΙΡ (+5,22%), ΑΛΦΑ (+3,42%) και ΟΠΑΠ (+2,03%) να καταγράφουν την μεγαλύτερη άνοδο, ενώ στον αντίποδα οι μετοχές των ΕΥΔΑΠ (-4,92%), ΜΙΓ (-5,56%) και ΙΝΛΟΤ (-6,25%) κατέγραψαν την μεγαλύτερη πτώση. Οι Ευρωπαϊκές αγορές και οι Αμερικανικοί δείκτες εμφάνισαν αρνητικές τάσεις.

Οικονομία

• Ψήφο εμπιστοσύνης της Βουλής θα ζητήσει η κυβέρνηση την ερχόμενη εβδομάδα. Όπως είπε σε δημοσιογράφους η κυβερνητική εκπρόσωπος Σοφία Βούλτεψη, με την έναρξη της νέας Συνόδου της Βουλής (τη Δευτέρα), η κυβέρνηση θα ζητήσει αμέσως επιβεβαίωση της εμπιστοσύνης της Βουλής, σύμφωνα με το άρθρο 84 του Συντάγματος. Επίσης, έκανε γνωστό ότι η διαδικασία εκλογής του νέου Προέδρου της Δημοκρατίας θα κινηθεί, όπως προβλέπεται από το Σύνταγμα και τη συνταγματική πρακτική, ένα μήνα πριν από τη λήξη της θητείας του Κάρολου Παπούλια, δηλαδή τον Φεβρουάριο του 2015. Αν η κυβέρνηση καταθέσει την πρόταση τη Δευτέρα, η συζήτηση θα ξεκινήσει την Τετάρτη και η ψηφοφορία, εκτός απροόπτου, θα γίνει τα μεσάνυχτα της Παρασκευής. Ωστόσο υπάρχει και ένα ενδεχόμενο, σύμφωνα με τον Κοσμήτορα της Βουλής, η συζήτηση να ξεκινήσει την ίδια μέρα, δηλαδή Δευτέρα και η ψηφοφορία να γίνει τα μεσάνυχτα της Τετάρτης.

• Πτώση παρουσίασαν, τον Αύγουστο του 2014, τα μέσα σταθμισμένα επιτόκια του συνόλου των νέων καταθέσεων και δανείων. Το περιθώριο επιτοκίου αυξήθηκε κατά 5 μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 3,97%. Το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο του συνόλου των νέων καταθέσεων μειώθηκε κατά 11 μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 1,34%. Το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο του συνόλου των νέων δανείων προς νοικοκυριά και επιχειρήσεις μειώθηκε κατά 6 μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 5,31%, τον Αύγουστο του 2014. Αναφορικά με τα επιτόκια στα υφιστάμενα υπόλοιπα καταθέσεων και δανείων σε ευρώ, το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο που εφαρμόζεται στα υφιστάμενα υπόλοιπα του συνόλου των καταθέσεων παρουσίασε πτώση, τον Αύγουστο του 2014, ενώ το αντίστοιχο επιτόκιο των δανείων παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο. Το περιθώριο επιτοκίου αυξήθηκε κατά 5 μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στις 3,82 εκατοστιαίες μονάδες. Τον Αύγουστο του 2014, το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο του συνόλου των καταθέσεων (συμπεριλαμβανομένων των καταθέσεων μίας ημέρας) μειώθηκε κατά 7 μονάδες βάσης και διαμορφώθηκε στο 1,59%, ενώ το αντίστοιχο μέσο επιτόκιο των δανείων παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητο στο 5,41%.

• Μείωση της παραγωγής και των νέων παραγγελιών στην Ελλάδα καταγράφει η Markitτον Σεπτέμβριο, με τον δείκτη PMI να υποχωρεί σε χαμηλά έτους, στο 48,4 από 50,1 τον Αύγουστο. Εν τω μεταξύ, τα επίπεδα παραγγελιών εξαγωγών των κατασκευαστών παρέμειναν αμετάβλητα κατά τη διάρκεια του μήνα, δίνοντας τέλος σε μία περίοδο μέτριας αύξησης η οποία ξεκίνησε τον Μάιο.

Επιχειρήσεις

• Σε ό,τι αφορά τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια των επιχειρήσεων, στελέχη της τρόικας φέρεται να δήλωσαν στον υπουργό ότι είναι πολύ θετική η προσέγγιση της ελληνικής κυβέρνησης με βάση το σχέδιο που έχουν στα χέρια τους. Ωστόσο τα τεχνικά κλιμάκια τα οποία έχουν συναντηθεί ήδη δύο φορές τις τελευταίες ημέρες θα ξανασυναντηθούν εκ νέου σήμερα και αύριο για τις λεπτομέρειες. Επίσης ανοικτό παραμένει το ενδεχόμενο να υπάρξει και νέα συνάντηση με τον υπουργό Ανάπτυξης για το ίδιο ζήτημα τις προσεχείς ημέρες. Πάντως η γενική αίσθηση που δίνουν τα στελέχη του υπουργείου είναι ότι το ζήτημα θα κλείσει σύντομα και θα υπάρξει σχετική συμφωνία τις επόμενες ημέρες. Κομβικό σημείο πάντως είναι η επίπτωση που θα έχει η ρύθμιση στα δημοσιονομικά. Μέχρι στιγμής δεν έχει απαντηθεί πλήρως το ερώτημα, γιατί το Γενικό Λογιστήριο του Κράτους δεν έχει αποστείλει όλα τα στοιχεία που έχει ζητήσει η τρόικα. Την ίδια ώρα η ρύθμιση που προωθεί το υπουργείο Εργασίας για τις ληξιπρόθεσμες οφειλές των επιχειρήσεων προς τα ασφαλιστικά ταμεία και οι προσπάθειες που γίνονται από το υπουργείο Οικονομικών για τις ληξιπρόθεσμες οφειλές προς το Δημόσιο θα “κουμπώνουν” με τη νομοθεσία για τα κόκκινα δάνεια. Εκτός από το θέμα των “κόκκινων” επιχειρηματικών δανείων, στη δίωρη συνάντηση της τρόικας και του υπουργού Ανάπτυξης συζητήθηκε και το αίτημα της ελληνικής πλευράς για την επιδότηση του επιτοκίου των ενήμερων επιχειρήσεων. Αν και δεν υπήρξε ξεκάθαρη θέση από την πλευρά των δανειστών, πηγές από το υπουργείο σημείωναν ότι ήταν θετικοί. Σχετικά με τις αδειοδοτήσεις των επιχειρήσεων γνωστοποιήθηκε στην τρόικα ότι μέχρι το τέλος του χρόνου θα έχει καταργηθεί μεγάλος αριθμός γραφειοκρατικών διαδικασιών.

• Σε κρίσιμη καμπή εισέρχεται η διαδικασία ανακεφαλαιοποίησης της Attica Bank. Η Τράπεζα της Ελλάδος φέρεται να μην είναι ικανοποιημένη από την ποιότητα των hedge fundsπου υπέβαλαν προσφορές για την ανακεφαλαιοποίηση της τράπεζας. Κατά κανόνα οι εποπτικές αρχές αποτρέπουν την είσοδο επιθετικών hedge funds, που διακρίνονται για τον βραχυχρόνιο ορίζοντά τους, στο μετοχικό κεφάλαιο τραπεζών. Αν μέχρι τη 13η Οκτωβρίου, οπότε θα πραγματοποιηθεί η επαναληπτική γενική συνέλευση, η διοίκηση δεν παρουσιάσει κάποιο αξιόπιστο σχέδιο για την κάλυψη των κεφαλαιακών αναγκών, τότε το πιθανότερο είναι οι εποπτικές αρχές να αναλάβουν δράση. Η ΤτΕ έχει ξεκαθαρίσει ότι επιβάλλεται η διεύρυνση της μετοχικής βάσης της Τράπεζας Αττικής και η αναβάθμιση της διοικητικής δομής με αυστηρά επαγγελματικά και τραπεζικά κριτήρια προκειμένου να δώσει το «πράσινο φως» για τη νέα αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου. Προτάσεις από ισχυρά θεσμικά χαρτοφυλάκια και επενδυτές, για την εξαγορά της Attica Bank, απέκλεισε τους προηγούμενους μήνες η διοίκηση της τράπεζας, θέτοντας ως όρο τη διατήρηση της σημερινής μετοχικής και διοικητικής δομής. Σύμφωνα με πληροφορίες της “Κ”, ενδιαφέρον για την ανακεφαλαιοποίηση της τράπεζας εκδήλωσαν γνωστά και αξιόπιστα επενδυτικά σχήματα έχοντας ως μοντέλο αναφοράς την ιδιωτικοποίηση της Eurobank. Ωστόσο η άρνηση της διοίκησης της Τράπεζας Αττικής να συζητήσει τη δραστική αλλαγή της μετοχικής σύνθεσης και της διοικητικής δομής τερμάτισε τις σχετικές επαφές.

• Συντηρητικές εκτιμήσεις για την τρέχουσα χρήση 2014-2015, παρά τα θετικά σημάδια του α' τριμήνου, διατύπωσε, ο CEO του ομίλου Jumbo, κ.Α.Βακάκης, κατά τη διάρκεια της καθιερωμένης παρουσίασης της εταιρίας στην 'Ενωση Θεσμικών Επενδυτών. Στο α' τρίμηνο, η αύξηση πωλήσεων του ομίλου κινείται στο 10%, επίδοση η οποία ωστόσο δεν είναι βεβαιωμένα διατηρήσιμη, όπως υποστήριξε ο κ.Βακάκης. «Θεωρούμε ότι διανύουμε μεταβατική χρονιά, κατά την οποία δεν μπορούμε να είμαστε αισιόδοξοι, για αυτό ο προυπολογισμός μας κάνει λόγο για ουδέτερη ανάπτυξη στην Ελλάδα» ανάφερε χαρακτηριστικά. Υπενθυμίζεται ότι η πρόβλεψη του ομίλου κάνει λόγο για αύξηση εσόδων κατά 4%-6% (συμπεριλαμβανομένων των υπολοίπων αγορών και των προγραμματισμένων επεκτάσεων) και κέρδη της τάξης των 90-95 εκατ.ευρώ. Παρόλα αυτά, στους πρώτους μήνες της τρέχουσας χρήσης οι like for like πωλήσεις (πωλήσεις σε ισόποσο δίκτυο) στην Ελλάδα αναπτύσσονται με 3%-4%, ενώ ποσοστό 1%-1,5% προέρχεται από την προσθήκη των νέων καταστημάτων στη χώρα. Η Κύπρος προσέφερε επίσης άλλο 1%-1,5% ενώ οι πωλήσεις στις αγορές της Βουλγαρίας και της Ρουμανίας κινούνται με διψήφιο ρυθμό ανάπτυξης. Σε ότι αφορά το μικτό περιθώριο κέρδους του ομίλου, ο κ.Βακάκης ανάφερε ότι υπάρχει μικρή πίεση (της τάξης του 1%), εξαιτίας της διολίσθησης του ευρώ έναντι του δολαρίου, η οποία ωστόσο είναι διαχειρίσιμη όσο οι πωλήσεις συνεχίζουν να αυξάνουν. Επίσης συμπλήρωσε πως το μικτό περιθώριο σε Ρουμανία και Βουλγαρία (αγορές μικρής αγοραστικής δύναμης) είναι εφάμιλλο της ελληνικής επίδοσης, εξαιτίας του προιοντικού μείγματος, που «γέρνει» υπέρ των ανώνυμων προϊόντων. Ο όμιλος συνεχίζει να επενδύει εντατικά ποσό 35-40 εκατ.ευρώ ανά χρήση προκειμένου να επεκτείνει το δίκτυο του (3 στη Ρουμανία, 1 στην Κύπρο και 2 στην Ελλάδα για φέτος) λόγω... ανασφάλειας, όπως ισχυρίστηκε ο κ.Βακάκης. «'Εχουμε τους οικονομικούς πόρους να τρέξουμε τις επενδύσεις, προκειμένου να αποφύγουμε τον... κροκόδειλο (σ.σ. τον κίνδυνο του ανταγωνισμού και της ύφεσης). Σε ότι αφορά τη διείσδυση σε νέες αγορές, η διοίκηση του ομίλου αναφέρθηκε στην εκχώρηση franchise στο Κόσσοβο, τακτική που νωρίτερα είχε ακολουθήσει και στην Αλβανία, καθώς σύμφωνα με τον κ.Βακάκη, προτιμάται αυτή η λύση για αγορές εκτός της επιρροής του ευρώ. Παρόλα αυτά, αναφέρθηκε στην πιθανή επέκταση του ομίλου προς Ανατολάς και συγκεκριμένα προς τις αραβικές χώρες, τοποθετώντας ωστόσο μια τέτοια πιθανότητα μετά το 2017. Επίσης, ο κ.Βακάκης ερωτηθείς σχετικά με τη μερισματική πολιτική του ομίλου, ανάφερε ότι παραμένει ανοιχτό το θέμα διανομής «διπλού» μερίσματος, εφόσον οι συνθήκες το επιτρέψουν. Ερωτηθείς για τη λειτουργία της εγχώριας αγοράς και ειδικότερα για το θέμα των Κυριακών, δήλωσε χαρακτηριστικά ότι το μέτρο είναι εκσυγχρονιστικό «κυρίως για τον εργαζόμενο και τον καταναλωτή. Δεν αφορά τις επιχειρήσεις, που ούτως ή άλλως δεν έχουν λόγο να αναπτύξουν περαιτέρω τον ανταγωνισμό». Προσέθεσε ωστόσο ότι το μέτρο θα είχε μια πραγματική αξία, αν εφαρμοζόταν σε συνδυασμό με άλλα μέτρα, όπως για παράδειγμα η ανάπτυξη του τουριστικού προϊόντος. «Για παράδειγμα, στην Κύπρο, όπου υφίσταται μια διαφορετική αντίληψη διαχείρισης του τουριστικού προϊόντος, η λιανική αγορά άνοιξε τις Κυριακές και πέτυχε αύξηση πωλήσεων κατά 25%» Επίσης, ανάφερε πως το ωράριο λειτουργίας σε Ρουμανία και Βουλγαρία είναι εντελώς ελεύθερο 364 μέρες το χρόνο, αλλά «το ωράριο εργασίας είναι αυστηρά καθορισμένο στις 40 ώρες την εβδομάδα».

• Προσφυγή στο Συμβούλιο της Επικρατείας κατά σειράς αποφάσεων του ΤΑΙΠΕΔ που κήρυξαν άγονο τον αρχικό διαγωνισμό για τη χορήγηση δικαιώματος αποκλειστικής διοργάνωσης και διεξαγωγής του ιπποδρομιακού στοιχήματος στην Ελλάδα για είκοσι χρόνια κατέθεσε η Intralot. Η εταιρεία δια της διαδικασίας των ασφαλιστικών μέτρων ζητεί να ανασταλούν όλες οι διαδικασίες και να εκδοθεί σχετική προσωρινή διαταγή μέχρι την κρίση της κύριας προσφυγής. Αξίζει να σημειωθεί ότι το ΤΑΙΠΕΔ με αποφάσεις τους κήρυξε άγονο τον αρχικό διαγωνισμό και τον επαναπροκήρυξε στην συνέχεια καταλήγοντας ως πλειοδότη στην ΟΠΑΠ Investment Limited. Μεταξύ άλλων στην προσφυγή της η Intralot υποστηρίζει ότι παρατύπως κηρύχθηκε άγονη η αρχική διαδικασία κατά την οποία είχε καταθέσει προσφορά 5.250.000 ευρώ και προσθέτει ότι αυτό έγινε όχι μόνο γιατί κρίθηκε μή ικανοποιητική αλλά και γιατί υπήρξε εκτός διαδικασιών δέσμευση της ένωσης εταιρειών ΟΠΑΠ για προσφορά τουλάχιστον 40 εκατομμυρίων ευρώ. Στην προσφυγή καταγγέλεται επίσης ότι ο διαγωνισμός ήταν φωτογραφικός καθώς απαλείφθηκε στον επαναπροκηρυχθέντα διαγωνισμό το τεχνικό κριτήριο της προεπιλογής με βάση την εμπειρία στην διοργάνωση ιπποδρομιών την οποία δεν διάθετει ο ΟΠΑΠ, ενώ ταυτόχρονα έγινε και σύντμηση των προθεσμιών ώστε να μην προλάβει να συμμετάσχει τρίτος υποψήφιος. Η Intralot θέτει ζήτημα παραβίασης της αρχής της μυστικότητας των προσφορών γεγονός που όπως επισημαίνει έπρεπε να οδηγήσει σε κατάπτωση της εγγυητικής επιστολής.

Οικονομικό Ημερολόγιο

17/10/2014: ΜΠΕΛΑ – Ετήσια Γεν. Συνέλευση
22/10/2014: ΜΠΕΛΑ – Απ/πη Δικ. στο Μέρισμα
22/10/2014: ΜΙΓΡΕ – Λήξη Περιόδου Απ/χής της Υπ. Δημ. Πρότασης της Εθνικής Πανγαία

21/11/2014: Fitch – Αξιολ. Πιστ. Ικαν/τα Ελλάδος
28/11/2014: Moody’s – Αξιολ. Πιστ. Ικαν. Ελλάδος