Ο οίκος, σε έκθεσή του για τον ευρωπαϊκό κλάδο διύλισης, διατηρεί συστάσεις buy για τις δυο ελληνικές μετοχές, δίνοντας τιμή-στόχο στα 13,5 ευρώ για τη ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ και στα 6 ευρώ για τα ΕΛΠE. 

Σημειώνει ότι τα περιθώρια διύλισης μειώνονται για τον κλάδο στην Ευρώπη, ωστόσο παραμένουν σε "αξιοπρεπή" επίπεδα. 

Παράλληλα, προχωρά σε μείωση των εκτιμήσεων για τα μεγέθη των εταιριών. Ειδικότερα, μειώνει την εκτίμηση για τα EBITDA των ΕΛΠE το Q3 στα 175 εκατ. από 198 εκατ. ευρώ, με την πρόβλεψη για το σύνολο της χρήσης να διαμορφώνεται στα 658 εκατ. ευρώ. Για τη ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ προβλέπει EBITDA 108 εκατ. το Q3 (από 117 εκατ.). με την πρόβλεψη για το 2016 να ανέρχεται στα 432 εκατ. (από 436 εκατ.). 

Στο μέτωπο των καθαρών κερδών ανά μετοχή, προβλέπει ότι θα ανέλθουν στα 0,22 ευρώ το Q3 και στα 0,71 το 2016 για τα ΕΛΠE. Για τη ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ βλέπει κέρδη ύψους 0,41 ευρώ το Q3 και 1,62 ευρώ ανά μετοχή για το σύνολο της χρήσης. 

Παράλληλα, τονίζει ότι η καθαρή αξία ενεργητικού των ΕΛΠΕ ανέρχεται στα 7,08 ευρώ (από 7,14 ευρώ) ενώ για τη ΜΟΗ διαμορφώνεται στα 15,32 ευρώ (από 15,42 ευρώ).