Η μετάταξη του Χ.Α. στις αναδυόμενες αγορές από τον Νοέμβριο, η βελτίωση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας από την Moody’s και το «ξεσπάθωμα» της Ελλάδας ακόμα και στη Σύνοδο Κορυφής του ερχόμενου μήνα, αν και όχι στο Eurogroup του Οκτωβρίου για να κινηθούν οι διαδικασίες για την ελάφρυνση του χρέους, ορίζουν το τρίπτυχο του πάρτι στο Χρηματιστήριο και της βελτίωσης των αποδόσεων των Ελληνικών ομολόγων.
Ο γενικός δείκτης από την αρχή του χρόνου, έχει φτάσει να καταγράφει κέρδη κοντά στο 18%, μια σειρά μετοχών σημειώνει αποδόσεις πάνω από 50% από τον Ιούλιο και μετά, μετοχές του 25άρη χτυπούν το ένα υψηλό μετά το άλλο, εκ των οποίων η μία μετοχή είναι και τράπεζα (!), η Alpha και τα ομόλογα τείνουν να έχουν αποδόσεις κάτω από 9% και ονομαστική τιμή μεταξύ 60 και 70, από… 20% και 14 αντίστοιχα πριν από δύο χρόνια.
Οκτώ Ελληνικές μετοχές θα συγκαταλέγονται από τα τέλη Νοεμβρίου στον δείκτη MSCI Emerging Markets, στο πλαίσιο της υποβάθμισης του Χ.Α. στις αναδυόμενες από τις αναπτυγμένες Αγορές.
Πρόκειται για τις μετοχές των Εθνικής (με στάθμιση 19%), του ΟΤΕ (19%), του ΟΠΑΠ (18%), της Alpha Bank (11%), της ΔΕΗ (11%), της Jumbo (9%), των Ελ. Πετρελαίων (7%) και της Folli Follie Group (με στάθμιση 6%).
Η Ελλάδα τον Οκτώβριο εξήλθε από την ομάδα των πέντε χειρότερων χρηματιστηριακών αγορών σύμφωνα με την αξιολόγηση της Morgan Stanley, για πρώτη φορά από τον Οκτώβριο του 2009.
Μετά την Αυστρία, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά αυτό το μήνα, σημείωσε τη μεγαλύτερη βελτίωση σε αναβάθμιση θέσεων αξιολόγησης κατά 4 θέσεις, ανεβαίνοντας στην 9η θέση. Τα προσδοκώμενα κεφάλαια για το Χ.Α., όπως σημείωνε σε report της την περασμένη εβδομάδα η Citigroup, αναμένεται να κυμανθούν από 250 εκατ. ευρώ – σε πρώτη φάση- μέχρι και… 2,5 δισ. ευρώ αργότερα.
Xρηματιστές
«Η αγορά πείθει όλο και περισσότερο τους επενδυτές», υποστηρίζει μιλώντας στο «R» ο διευθύνων σύμβουλος της Beta Χρηματιστηριακή (που βρίσκεται μέσα στην πρώτη 20άδα των μεγαλύτερων χρηματιστηριακών στη χώρα) κ. Ε. Χαρατσής.
Κατά την άποψή του, δεν πρέπει να είναι μόνο η μετάταξη της αγοράς στις αναδυόμενες αγορές της Morgan Stanley που δικαιολογεί τα inflows από το εξωτερικό στο σύστημα, αλλά, πρέπει να υπάρχει και κάποιο σημαντικό νέο μπροστά μας, ένα νέο που δεν γνωρίζουμε ακόμη.
Κατά τις πληροφορίες, τις οποίες επικαλούνται έμπειροι διαχειριστές από τα τμήματα private banking Ελληνικών τραπεζών τα σενάρια που «παίζουν» την περίοδο αυτή είναι δύο:
Το πρώτο έχει να κάνει με την πολυαναμενόμενη αναβάθμιση της Ελληνικής οικονομίας από την Moody’s σχεδόν κατά 5 βαθμίδες.
Το δεύτερο έχει να κάνει με τις παρασκηνιακές επαφές της Ελληνικής κυβέρνησης, για να βάλει ζήτημα εξόδου στις αγορές, αλλά και κουρέματος (σ.σ. ή τέλος πάντων οριστικής διευθέτησης) του χρέους μέσα σε ένα από τα επόμενα Eurogroups ή ακόμα στη Σύνοδο Κορυφής του Νοεμβρίου στις Βρυξέλλες.
Ο αναπληρωτής υπουργός Οικονομικών κ. Σταϊκούρας εμφανίστηκε αισιόδοξος κατά την κατάθεση του προσχεδίου του προϋπολογισμού στη Βουλή τη Δευτέρα, προβλέποντας πλεόνασμα πάνω από 300 εκατ. ευρώ φέτος, δημοσιονομικό έλλειμα κάτω από τη συνθήκη του Μάαστριχτ, δηλαδή κάτω από 3% και ύφεση στο 4%.Όσο για ττην επόμενη χρονιά, το πρωτογενές πλεόνασμα αναμένεται να διαμορφωθεί σε 2,8 δις. ευρώ και η χώρα θα περάσει σε ανάπτυξη 0,6% που σημαίνει μείωση της ανεργίας κατά μία ποσοστιαία μονάδα στο 26% και του χρέους στα 317 από 322 δις. ευρώ.
«Η αγορά ξεκίνησε την άνοδο με μικρούς όγκους στην αρχή και με μεγαλύτερους την τελευταία περίοδο, που σημαίνει ότι οι ξένοι οίκοι παρακολουθούν τις Ελληνικές μετοχές. Τα δε ομόλογα τείνουν να σταθεροποιηθούν πάνω από το 60, ένδειξη ότι μας «βλέπουν» και ποντάρουν στην ανάκαμψη της χώρας», τονίζει ο κ. Χαρατσής.
Το πισωγύρισμα
Η Guardian Trust ΑΧΕΠΕΥ υποστηρίζει από την πλευρά της πως, στα θετικά στοιχεία των τελευταίων συνεδριάσεων είναι, η άνοδος του τζίρου, η προσπάθεια διάχυσης του αγοραστικού ενδιαφέροντος σε μεγαλύτερο κομμάτι του ταμπλό και η αφύπνιση του Τραπεζικού κλάδου. Οι τελευταίες συνεδριάσεις επιβεβαιώνουν το ενδιαφέρον των ξένων χαρτοφυλακίων για το Ελληνικό Χρηματιστήριο και όχι μόνο, ενώ η βελτίωση του κλίματος για την Ελληνική οικονομία επιβεβαιώνεται και από την Αγορά ομολόγων.
Αρνητικός παράγοντας παραμένουν οι εξελίξεις στην άλλη όχθη του Ατλαντικού, ενώ η εγχώρια Αγορά θα περιμένει τις αποφάσεις του Eurogroup, την άλλη εβδομάδα, αλλά και τον σχηματισμό Κυβέρνησης στην Γερμανία, ο οποίος θα επιταχύνει τις εξελίξεις που αφορούν την βιωσιμότητα του Ελληνικού χρέους.
Σε περίπτωση πισωγυρίσματος - διόρθωσης συνιστώνται επιλεκτικές τοποθετήσεις στην περιοχή των 1035 μονάδων, όπου εντοπίζεται και το ανοδικό "gap".
Υπενθυμίζεται ότι ως αντίσταση, με βάση την τεχνική ανάλυση της περασμένης Παρασκευής, εντοπίζονται οι 1.150 μονάδες, δηλαδή τα υψηλά που έγραψε ο γενικός δείκτης τον περασμένο Μάιο.
Ομόλογα
Σύμφωνα με την Nomura, οι μέσες τρέχουσες λήξεις ελληνικών ομόλογων μέχρι το 2042, είναι στην παρούσα φάση 9 δισ. ευρώ το χρόνο και μία αντίστοιχη επιμήκυνση θα μειώσει κατά 2,3 δισ. σε ετήσια βάση τις αποπληρωμές για διμερή δάνεια και 3,6 - 4 δισ. τις αποπληρωμές για δάνεια στο EFSF.
Συνολικά δηλαδή, η ωφέλεια μπορεί να είναι πολύ μεγάλη και να φθάσει στα 6,3 δισ. ευρώ το χρόνο. Αυτό όπως αναφέρει δε θα αλλάξει ακόμα δραματικά τις αποτιμήσεις αλλά θα δημιουργήσει στις διεθνείς αγορές την αίσθηση ότι το ελληνικό δημόσιο θα μπορέσει να αποπληρώσει τα χρέη του.
Το 2014, σύμφωνα με τη Nοmura, το κόστος των διμερών δανείων -που είναι τρίμηνο Euribor +0,50%- θα περικοπεί κατά 0,50% και θα μείνει μόνο το Εuribor μειώνοντας το χρέος κατά 1 μονάδα του ΑΕΠ το 2020.
Γιατί επανήλθαν οι τράπεζες στο προσκήνιο
Σημαντικά πακέτα μετοχών ελληνικών τραπεζών αγοράζουν το επενδυτικό ταμείο του δισεκατομμυριούχου Τζον Πόλσον και άλλα αμερικανικά ταμεία (hedge funds), πιστεύοντας ότι η Ελλάδα είναι σε τροχιά εξόδου από την κρίση.
Ειδικότερα, όπως αναφέρεται σε δημοσίευμα της εφημερίδας Financial Times, το ενδιαφέρον των ταμείων αυτών είναι τόσο μεγάλο, ώστε οι μεγάλες ελληνικές τράπεζες ζητούν τώρα από την κυβέρνηση να εξετάσει την επιτάχυνση της επανιδιωτικοποίησης του τομέα.
Ο Τζον Πόλσον επαίνεσε την ελληνική κυβέρνηση, χαρακτηρίζοντάς την «πολύ θετική και φιλική για τις επιχειρήσεις», ενώ σημείωσε ότι «η ελληνική οικονομία βελτιώνεται, κάτι που θα ευνοήσει τον τραπεζικό τομέα». Επιβεβαίωσε ότι το ταμείο του Paulson & Co έχει σημαντικά μερίδια στην Τράπεζα Πειραιώς και την Alpha Bank. «Και οι δύο είναι πολύ καλά κεφαλαιοποιημένες και σε τροχιά ανάκαμψης με καλή διοίκηση», δήλωσε σε ένα από τα σπάνια σχόλιά του.
Στ.Κ.Χαρίτος