Με αιχμή τη μετοχή της Εθνικής που και στη δεύτερη συνεδρίαση της εβδομάδας κατέγραψε βαριές απώλειες κινούμενη στα χαμηλότερα επίπεδα της χρονιάς, η επίδραση από το γενικότερα αρνητικό κλίμα που επικρατεί στις αναδυόμενες αγορές είναι εμφανής στο Χ.Α.
Όσο κι αν η διοίκηση της ΕΤΕ εμφανίζεται καθησυχαστική ως προς την πτώση της τουρκικής λίρας, η αγοράα εκφράζει ανησυχίες, αφού η ευρύτερη περιοχή είναι καζάνι που βράζει. Στην Ελλάδα, πέρα από το πρόβλημα εξόδου της χώρας στις αγορές, οι επενδυτές έχουν να αντιμετωπίσουν και την πολιτική αβεβαιότητα με την JP Morgan να δίνει πιθανότητες 70% να γίνουν εκλογές μέχρι το πρώτο 3μηνο του 2015. Στην Τουρκία η κυβέρνηση Ερντογάν κλυδωνίζεται από σκάνδαλα, ενώ στον Ευρωπαϊκό Νότο, η κρίση χρέους καλά κρατεί και η επιτήρηση σε Ισπανία και Πορτογαλία συνεχίζεται. Στην Ουκρανία η κατάσταση είναι εκρηκτική με προεκτάσεις στις γειτονικές χώρες. Υπό αυτά τα δεδομένα, οι επενδυτές των αναδυόμενων αγορών κρατούν μικρό καλάθι.
Δεν ανησυχεί η διοίκηση της Εθνικής από την κρίση που μαστίζει την Τουρκία, στην οποία, ως γνωστόν η Ελληνική τράπεζα ελέγχει την Finansbank. Κι αυτό διότι η Finansbank έχει προχωρήσει σε μεγάλο βαθμό σε κινήσεις αντιστάθμισης κινδύνου, ενώ σημαντικό ποσοστό του χαρτοφυλακίου της ίδιας της Εθνικής μετράται σε δολάρια. Επίσης, δεν υπάρχει σε εξέλιξη, ούτε κάποια διαδικασία αγοράς, ούτε πώλησης ποσοστού της ΕΤΕ της Finansbank, τέτοια που θα ανάγκαζε την μητρική στην Ελλάδα να γράψει σημαντικές ζημιές. Αν σε κάτι επηρεάζει την ΕΤΕ, αναφέρουν οι ίδιες πηγές αυτό θα μπορούσε να είναι η κεφαλαιακή επάρκεια, αλλά ταυτόχρονα μειώνεται και το σταθμισμένο ενεργητικό της Τουρκικής θυγατρικής της. Σε κάθε περίπτωση, διαβεβαιώνουν πηγές προσκείμενες στη διοίκηση της τράπεζας, ότι η όποια ζημιά είναι λογιστικοποιημένη και στέκονται ιδιαίτερα στο ζήτημα του hedging.
Το κυριότερο στοιχείο αισιοδοξίας, που επικαλείται το επιτελείο της Εθνικής, είναι ότι η κατάσταση θεωρείται αναστρέψιμη, στη χρονική προοπτική μιας διετίας - τριετίας. Διάστημα, κατά το οποίο τα όποια αρνητικά σήμερα στοιχεία, θα μπορέσουν ενδεχομένως και λόγω αλλαγής ισοτιμίας, να αντισταθμισθούν και να γυρίσουν σε θετικό όφελος. Εν κατακλείδι, η όποια ζημιά από τις σημερινές αποτιμήσεις της υποτιμημένης τουρκικής λίρας δεν είναι τέτοιου μεγέθους ώστε να «ενοχλεί» την Εθνική ή να την ωθεί σε άλλες εσπευσμένες και όχι προς το συμφέρον της, κινήσεις.
Οι απώλειες για την μετοχή της Εθνικής διαμορφώθηκαν σε 5,2%, με τη μετοχή στα 3,26 ευρώ με κεφαλαιοποίηση κάτω από τα 8 δις. ευρώ και συγκεκριμένα στα 7,813 δις., με την Πειραιώς να ανοίγει την ψαλίδα σε 8,4 δις. ευρώ και την Alpha στα 7,02 δις. ευρώ. Η εικόνα στην αγορά είναι αποκαρδιωτική πάντως, με τον γενικό δείκτη να κλείνει στις 1.136,97 μονάδες και με απώλειες σχεδόν κατά 2%, ενώ ο τζίρος παρέμεινε υποτονικός στα 85,9 εκατ. ευρώ. Κέρδη πάνω από 4% για την ΕΥΔΑΠ, ενόψει ιδιωτικοποίησης, ενώ κατά 1,81% ενισχύθηκε η μετοχή της Coca Cola, στα 20,26 ευρώ. Πτώση 4,7% για την Frigoglass η οποία έκλεισε μονάδα της στις ΗΠΑ, πάνω από 5% οι απώλειες για την ΔΕΗ, καθώς μετά την απόσυρση της τροπολογίας, η ιδιωτικοποίηση του ΑΔΜΗΕ πηγαίνει πιο πίσω χρονικά, στα 9,91 ευρώ υποχώρησε ο ΟΤΕ, στα 9,53 ευρώ, ο ΟΠΑΠ, στα 11,99 η Jumbo, στα 5,50 ευρώ ο Μυτιληναίος και στα 11,18 ευρώ η ΜΕΤΚΑ.
Στ.Κ.Χαρίτος