Αυτή ήταν βέβαια η μόλις 6η πτωτική συνεδρίαση του Μαϊου που με μόλις μία συνεδρίαση να απομένει, παραμένει ο μήνας με μια από τις καλύτερες αποδόσεις της τελευταίας τριετίας (ΓΔ +10%).
Μερική αποκόμιση κερδών σε δεικτοβαρείς τίτλους του FTSE -1,1% με τον ΤΙΤΑΝ -3,1% , τον ΜΥΤΙΛ -2,38% και συνολικά 11 πτωτικές μετοχές με 12 ανοδικές (ΕΛΧΑ +2,6% , ΑΔΜΗΕ +0,9% , ΑΡΑΙΓ +1,1%).
Η φετινή απογοήτευση (ΛΑΜΔΑ -12% από την αρχή του χρόνου) παρουσίασε αισθητά χαμηλότερα μεγέθη τριμήνου (έσοδα -25% και ebitda -57%) σε μια αρνητική συγκυρία εξαιτίας και των υψηλών μεγεθών του 2024 και αν υπάρχει κάτι ενθαρρυντικό που μπορούμε να κρατήσουμε είναι
1. Ότι η τραπεζική γραμμή χρηματοδότησης ύψους 232 εκ. δεν έχει χρησιμοποιηθεί και
2. Ότι το nav της εταιρίας με 31/3 ήταν 8,22 ευρώ/μετοχή (discount vs τρέχουσας τιμής -27%) και μάλιστα σε τιμές κόστους κάτι που η διοίκηση εκτιμά ότι εάν υπολογιζόταν nav σε εμπορικές τιμές θα ήταν 3-4 ευρώ υψηλότερα.
Συγκριτικά καλύτερη εικόνα στην μεσαία κεφαλαιοποίηση (FTSEM -0,05%) με ΠΕΤΡΟ +0,87% , ΦΡΛΚ +1,28% και ΜΟΤΟ +0,4%.
Θετικά τα μηνύματα του ΔΣ της ΕΧΑΕ για πιθανή αναβάθμιση του ΧΑ εντός καλοκαιριού ή το αργότερο μέχρι το τέλος του έτους τουλάχιστον από ένα οίκο (S&P, FTSE;) ενώ παράλληλα ανακοινώθηκαν και διάφορες αλλαγές στους ελληνικούς δείκτες του FTSE με σημαντικότερη την είσοδο στον δικό μας 25άρη της BOCHGR και αντίστοιχη έξοδο της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.
Συνεχίζεται η άνετη υπερκάλυψη Ομολογιακών εκδόσεων είτε εταιρικών όπως η χθεσινή της ΕΥΡΩΒ με έκδοση ΑΤ1 μειωμένης εξασφάλισης 500 εκ. με τελικό επιτόκιο στο 6,62% αρκετά χαμηλότερα του αρχικού ενώ και τα επιτόκια στα Εξάμηνα Εντοκα του Δημοσίου συνέχισαν την πτωτική τους πορεία στο 1,74% (από 1,90% η προηγούμενη έκδοση).
Στη διεθνή σκηνή δεν ήταν η καλύτερη ημέρα η χθεσινή για την κυβέρνηση Τράμπ με δύο χτυπήματα , το πρώτο – και σημαντικότερο – με την απόφαση Ομοσπονδιακού Δικαστηρίου που μπλοκάρει τις αποφάσεις Τράμπ περί δασμών υποστηρίζοντας ότι είναι θέμα Κογκρέσου και όχι Προέδρου και το δεύτερο με την επίσημη αποχώρηση του Ε.Μάσκ από την κυβέρνηση με κάποιες αιχμές στο θέμα του προυπολογισμού.
Τα παραπάνω ενθουσίασαν τους επενδυτές περισσότερο στις ΗΠΑ (futures S&P +0,6% Nasdaq +0,7%) και λιγότερο στην Ευρώπη (Stoxx600 +0.2%) με τις ανησυχίες για ανάπτυξη,πληθωρισμό και ανεργία να παραμένουν σε δεύτερο πλάνο και χαμηλά στους επενδυτικούς κινδύνους.
Νάσος Κουμέττης
Hellenic Asset Management
* Το κείμενο δεν αποτελεί συμβουλή ή πρόταση κατάρτισης επενδυτικής πράξης
