Υπό έλεγχο είναι οι απώλειες που θα γράψουν οι ελληνικές τράπεζες, αν τελικά ισχύσει το αισιόδοξο σενάριο. Με μια πρώτη ματιά, αναφέρει ο υπεύθυνος ανάλυσης της Merit ΑΧΕΠΕΥ κ. Ν. Χριστοδούλου, «οι απώλειες δεν τρομάζουν και είναι αντιμετωπίσιμες, αν η λογιστική επίδραση είναι τελικά 21%, όπως ειπώθηκε. Ενδεχομένως και για κάποιες τράπεζες οι απώλειες να είναι μικρότερες. Δεδομένου ότι δεν θα συμπεριληφθούν στις απομειώσεις έντοκα γραμμάτια και τα ομόλογα που δόθηκαν έναντι των κρατικών προνομιούχων μετοχών οι απώλειες για τις τράπεζες που δήλωσαν συμμετοχή χοντρικά (με βάση το 21%) θα είναι οι εξής : Εθνική 1,8 δισ., Πειραιώς 1,3 δισ., Eurobank 1,1 δισ., Alpha Bank 800 εκατ. και Τράπεζα Κύπρου 200 εκατ.. Οι διοικήσεις των τραπεζών δεν επαναπαύονται βέβαια και ήδη δρομολογούν νέες κεφαλαιακές ενισχύσεις που θα είναι ιδιαίτερα σημαντικές αν τεθεί ως όριο το 10% για τα κεφάλαια Core Tier 1 τους. Η Εμπορική Τράπεζα ήδη κατέγραψε μια απομείωση ύψους 71 εκ. ευρώ λόγω των ελληνικών της ομολόγων αν και παραμένει άγνωστο αν οι υπόλοιπες τράπεζες προχωρήσουν σε ανάλογες κινήσεις στα αποτελέσματα Β τριμήνου.

Οι τιμές των τραπεζών πάντως επηρεάζονται αρνητικά ακόμα από το γενικότερο κλίμα παρά το γεγονός ότι έχουν προεξοφλήσει ένα μεγαλύτερο haircut από το 21% όπως δείχνει ο δείκτης P/BV (ενδεικτικά, να αναφέρουμε ΕΤΕ στο 0,44, Alpha Bank στο 0,27, Πειραιώς στο 0,26). Σύντομα θα πρέπει να ξεκαθαρίσει και η κατάσταση στην Proton Bank μετά τις τελευταίες εξελίξεις. Η σχεδιαζόμενη ΑΜΚ και το ομολογιακό δάνειο θεωρούνται κρίσιμα σημεία και αν δεν υλοποιηθούν ενδεχομένως η τράπεζα αυτή να είναι η δεύτερη που θα χρειαστεί διάσωση μετά την T-Bank.

 

Σ.Κ.Χ.