Ενας τρόπος για να δούμε αν η αγορά είναι ακριβή ή φθηνή είναι να δούμε τους αριθμοδείκτες που αποτιμούν τις εταιρείες, σύμφωνα πάντα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών για την τρέχουσα χρήση ή και για την επόμενη.

Η Proton λοιπόν εκτιμά πως η αγορά διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο P/E για το 2007 17,5 φορές και 13,3 φορές για το 2008. Εξαιρουμένου των χρηματοοικονομικού κλάδου παίζει με P/E 21,9 φορές το 2007 και 15,3 φορές το 2008. Σε επίπεδο P/BV είναι στις 3,9 φορές για το 2007 και στις 3,4 φορές για το 2008. Σημειώνεται πως οι εκτιμήσεις αναφέρονται στις μετοχές που παρακολουθεί η ΑΧΕ.

Στις 16 φορές εκτιμά η Eurocorp πως είναι ο πολλαπλασιαστής κερδών για το 2007, ενώ στις 3,2 φορές είναι ο δείκτης P/BV. Η χρηματιστηριακή εκτιμά πως η μερισματική απόδοση στην τρέχουσα χρήση θα διαμορφωθεί στο 3,1% και ο δείκτης EV/EBITDA στις 8,7 φορές.

Σύμφωνα με τη Marfin το P/E του Γενικού Δείκτη είναι στις 15,7 φορές για το 2007 και στις 13,2 φορές το 2008, ενώ του FTSE 20 είναι στις 15,25 φορές και 12,8 φορές αντίστοιχα. O FTSE 20 διαπραγματεύεται 3,5 φορές τα ίδια κεφάλαια του 2007 και 3 φορές του 2008 και ο FTSE 20 3,7 φορές και 3,8 φορές αντίστοιχα.

Οι εταιρείες που παρακολουθεί η P&K διαπραγματεύονται 15,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2007 κάτι που είναι υψηλότερο από το 14x της Ευρώπης. Οι αποτιμήσειςυποστηρίζονται από την υποκείμενη ανάπτυξη, επισημαίνει η ΑΧΕ. Από την άλλη πλευρά η ανάπτυξη των αναμενόμενων κερδών ανά μετοχή για το 2006 ήταν χαμηλότερη των προσδοκιών της. Στις σημαντικές αβεβαιότητες περιλαμβάνονται η επιβραδυνόμενη ανάπτυξη των δανείων και ο εντεινόμενος ανταγωνισμός στις τράπεζες, οι τιμές των εμπορευμάτων, τα έξοδα παραγωγής, το ρυθμιστικό περιβάλλον για τα τυχερά παιχνίδια και τον ηλεκτρισμό, οι καθυστερήσεις στα αυτοχρηματοδοτούμενα και στα δημόσια έργα και η εταιρική διακυβέρνηση.

Η Praxis σημειώνει πως το P/E της αγοράς για το 2007 είναι στις 16,19 φορές, το P/BV στις 3,15 φορές η μερισματική απόδοση στο 2,94% και ο δείκτης EV/EBITDA στις 8,42 φορές. Για τον FTSE 40 ο εκτιμώμενος πολλαπλασιαστής κερδών είναι στις 18,82 φορές, ο δείκτης P/BV στις 3,57 φορές και η μερισματική απόδοση στο 2%.

Οι μετοχές που παρακολουθεί η Πειραιώς διαπραγματεύονται με P/E 14,6 φορές για το 2007, με P/BV 2,9 φορές και με EV/EBITDA 7,7 φορές.

Τέλος η Alpha Finance δίνει P/E εκτιμώμενο για το 2007 15 φορές στο γενικό δείκτη, 14,5 φορές στον FTSE 20 και 17 φορές στον FTSE 40.

Γ.Κ.