Πειραιώς - Bank of Alexandria Η Πειραιώς εξετάζει σημαντική αύξηση κεφαλαίου 700 εκατ. ευρώ έως 1 δισ. ευρώ, αφού δεν προετοιμάζεται μόνο για την Emporiki, αλλά και για την αιγυπτιακή τράπεζα της Αλεξάνδρειας, την Bank of Alexandria, η οποία διαθέτει συνολικά assets περί τα 5,5 δισ. ευρώ και κεφαλαιοποίηση περί τα 700 εκατ. ευρώ περίπου. Η Αίγυπτος φαίνεται ότι αποτελεί το μεγάλο στόχο της Πειραιώς. Τουρκικές τράπεζες «βλέπουν» Alpha – Eurobank Σκέψεις για αύξηση κεφαλαίου, αν υπάρξει μεγάλη κίνηση στο εξωτερικό, υπάρχουν και στην Alpha Bank, η οποία προσανατολίζεται στην τουρκική αγορά. Η Alpha συμμετέχει στον διαγωνισμό για την τουρκική τράπεζα Denizbank μαζί με άλλες 7 ευρωπαϊκές τράπεζες. Παράλληλα, ενδιαφέρον φαίνεται ότι επιδεικνύει η Eurobank αλλά και η Alpha Bank για την Sekerbank (κρατική τράπεζα ζάχαρης) που διαθέτει 201 καταστήματα και περί τα 2 δισ. δολάρια καταθέσεις. Επίσης, η Eurobank ενδιαφέρεται για τις τουρκικές τράπεζες Alternatifbank και την Tekfenbank. Η Halkbank, που σημαίνει η λαϊκή τράπεζα στα τούρκικα, διαθέτει 500 καταστήματα και δύσκολα οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούσαν να κατέλθουν στο διαγωνισμό. Στο προσκήνιο επανέρχονται σχέδια ορισμένων ιδιωτικών τραπεζών για συγχωνεύσεις με ανταλλαγή μετοχών, ώστε να δημιουργηθούν νέες τράπεζες που θα αντιμετωπίσουν εκ των έσω την Εθνική. Ταυτόχρονα, διαρροές από ορισμένους κύκλους ότι, μέσω της αύξησης κεφαλαίου της Εθνικής ύψους 3 δισ. ευρώ που θα πραγματοποιήσει για να υλοποιήσει την εξαγορά, ενδέχεται να «παρουσιασθεί» στρατηγικός σύμμαχος αποκτώντας μειοψηφικό πακέτο μετοχών, πυροδοτούν εξελίξεις. Πως θα χτυπηθεί η Εθνική Η Alpha, η Eurobank και η Πειραιώς, πέραν του εξωτερικού, επικεντρώνονται και στην εσωτερική κυρίως αγορά, ώστε να μπορέσουν να «ανταγωνιστούν» την Εθνική Τράπεζα. Η Emporiki αποτελεί μια σημαντική αιτία αναδιαμόρφωσης του τραπεζικού χάρτη. Όμως, σύμφωνα με τελευταίες πληροφορίες, το τίμημα δεν θα είναι ο μόνος παράγοντας που θα κρίνει τον τελικό πλειοδότη αλλά π.χ. και ο τρόπος που θα αναπτυχθεί η Emporiki. Η Emporiki, πάντως δεν μπορεί να πωληθεί π.χ. πάνω από 3,6 φορές, αφού η Εθνική αγόρασε την Finansbank σε αντίστοιχη τιμή με τη διαφορά όμως ότι η τουρκική τράπεζα επιτυγχάνει πολλαπλάσια κέρδη από την Emporiki. Με βάση την κεφαλαιοποίηση, η Emporiki σ’ αυτή τη φάση αποτιμάται περί τις 3,8 φορές την λογιστική αξία. Πρακτικά, το υπουργείο Οικονομίας θα επιδιώξει να κλείσει μια συμφωνία με την Credit Agricole και μόνο αν αυτό δεν καταστεί δυνατό, θα στραφεί στις ελληνικές τράπεζες. Πάντως, είναι πολύ πιθανό η Credit Agricole να αποκτήσει την Emporiki προσφέροντας ακόμη και χαμηλότερο τίμημα έναντι άλλων τραπεζών. Η Πειραιώς, αν επιδιώξει να κατέλθει με αξιώσεις στον διαγωνισμό, θα πρέπει να προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου. Ταυτόχρονα, το επιχειρηματικό σχέδιο της Πειραιώς αλλά και της Alpha να τεμαχίσουν την Emporiki, αν πλειοδοτήσουν, πουλώντας 150-180 καταστήματα μαζί με τα assets δεν φαίνεται να αντιμετωπίζεται ευνοϊκά από το υπ. Οικονομίας. Όσον αφορά στη Marfin, λόγω και της Dubai Investment διαθέτει μεγάλη κεφαλαιακή ρευστότητα ενώ σημειωτέον δεν έχουν ακόμη χρησιμοποιηθεί τα κεφάλαια από το fund IRF ύψους έως και 500 εκατ. ευρώ. Επομένως, μπορεί να υποβάλει μεγάλη προσφορά αλλά το τίμημα δεν θα είναι ο μόνος παράγοντας που θα κρίνει τον πλειοδότη. Αν η Emporiki καταλήξει στην Credit Agricole, τότε οι ιδιωτικές τράπεζες δεν διαθέτουν πολλές εναλλακτικές λύσεις και ίσως οι συγχωνεύσεις με ανταλλαγή μετοχών να αποτελέσουν μονόδρομο. Π. Λεωτσάκος