Επίσης σοβαρότατος προβληματισμός υπάρχει και για την τιμή της αύξησης κεφαλαίου, αφού ήδη διαπραγματεύεται στα 32 ευρώ και μάλλον είναι δύσκολο η τιμή της αμκ να διαμορφωθεί π.χ. στα 30 ευρώ. Ορισμένοι κύκλοι εκτιμούν ότι η τιμή θα διαμορφωθεί στα 25 ευρώ. Σύμφωνα με τη χθεσινή διολίσθηση της τουρκικής λίρας, αλλά και του ανοικτού θέματος της δημόσιας προσφοράς, που αποτελεί τη μοναδική αιτία για την ουδέτερη σχετικά χρηματιστηριακή συμπεριφορά της Finansbank, οι λογιστικές ζημίες ανέρχονται για την Εθνική τράπεζα στα 900 εκατ. - 1 δις περίπου, σε όρους ευρώ. Η τουρκική λίρα το τελευταίο διάστημα έχει διολισθήσει περίπου 20% έναντι του ευρώ και 15% έναντι του δολαρίου. Η μετοχή της Finansbank όμως έχει επιδείξει αξιοσημείωτη συμπεριφορά, όταν π.χ. η Akbank έχει διολισθήσει περίπου 30-34%. Η μετοχή της Finansbank συντηρείται σε υψηλά επίπεδα αποκλειστικά λόγω του γεγονότος ότι οι υπόλοιποι μέτοχοι περιμένουν τη δημόσια προσφορά. Τι πραγματικά θα γίνει με την μετοχή της Finansbank μετά την ολοκλήρωση της δημόσιας προσφοράς; Η μετοχή θα διατηρηθεί σε αυτά τα επίπεδα τιμών; Το ερώτημα που ανακύπτει είναι με ποιους όρους θα πραγματοποιηθεί η δημόσια προσφορά για την Finansbank. Αν πραγματοποιηθεί με βάση τους όρους της αρχικής προσφοράς προς την οικογένεια Ozyegin που ήλεγχε την Finansbank, τότε είναι περίπου βέβαιο ότι οι εναπομείναντες μέτοχοι που αντιστοιχούν στο 44% της τράπεζας, θα σπεύσουν να πωλήσουν τις μετοχές τους. Ετσι, η Εθνική τράπεζα θα αποκτήσει το 90% της τουρκικής τράπεζας, δαπανώντας περίπου 4,5 δις ευρώ, ενώ η αξία της τράπεζας θα διαμορφώνεται στα 3,6 δις ευρώ. Αν οι όροι της δημόσιας προσφοράς είναι διαφορετικοί, π.χ. λαμβάνοντας υπόψη τα τωρινά δεδομένα, είναι βέβαιο ότι η Εθνική θα συγκεντρώσει μόνο το 51%, δηλαδή επιπλέον 4-5% που θα το εξασφαλίσει από την οικογένεια Ozyegin. Ζημίες και με όρους δολαρίου Το deal Εθνικής – Finansbank θα πραγματοποιηθεί με όρους δολαρίου, που συνεπάγεται ότι οι απώλειες παραμένουν πάνω από 500 εκατ. δολάρια. Σε κάθε περίπτωση το νόμισμα που αποτιμά τον ισολογισμό της Εθνικής είναι σε ευρώ, που συνεπάγεται ότι όταν εγγράψει την Finansbank θα την εγγράψει σε ευρώ. Σημειώνεται ότι στα τέλη Μαρτίου 1 δολάριο ισοδυναμούσε με 1,34 τουρκικές λίρες και 1 ευρώ με 1,63 τουρκικές λίρες. Τώρα 1 δολάριο ισοδυναμεί με 1,52 τουρκικές λίρες και 1 ευρώ με 1,95 τουρκικές λίρες. Στις 30 Μαΐου τα κέρδη Στα 228-230 εκατ. ευρώ εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν τα ενοποιημένα μετά φόρων κέρδη της Εθνικής στο α΄ τρίμηνο, που θα ανακοινωθούν στις 30 Μαΐου, σημειώνοντας αύξηση 53% περίπου. Π. Λεωτσάκος