Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Merrill Lynch σε σημερινή τους έκθεση, η μετοχή διαπραγματεύεται 21% υψηλότερα από τη δίκαιη αποτίμηση των 20,3 ευρώ. Η Εμπορική είναι ακριβή έναντι των διεθνών ανταγωνιστών αλλά και των ελληνικών τραπεζών, εκτιμά ο οίκος. Το 32% premium που εμφανίζει η μετοχή έναντι των υπόλοιπων ελληνικών τραπεζών προβληματίζει τους αναλυτές, καθώς, οι υπόλοιπες τράπεζες εμφανίζουν καλύτερη προβλεψιμότητα στα αποτελέσματα και χαμηλότερο προφίλ ρίσκου, παρά τα θετικά βήματα που έχουν γίνει προς την επίλυση του ασφαλιστικού προβλήματος της Εμπορικής. Σε ένα μόνο σενάριο η Merrill Lynch αναμένει να διαψευσθεί στη σύστασή της για πώληση, και αυτό είναι στο ενδεχόμενο της εξαγοράς της τράπεζας αντί υψηλού τιμήματος, κοντά στα σημερινά ακριβά επίπεδα. Όμως, δείχνουν να θεωρούν κάτι τέτοιο απίθανο, καθώς επισημαίνουν πως η Credit Agricole αρνήθηκε να συμμετάσχει στην πώληση των ιδίων μετοχών, ενώ και ένας εγχώριος παίκτης δεν θα επιτύγχανε σημαντικές συνέργιες στο επίπεδο του κόστους.