Ουσιαστικά το υπουργείο Οικονομίας προκρίνει την Credit Agricole, η οποία πέραν του τιμήματος, διαθέτει την μεγαλύτερη τεχνογνωσία ώστε να στηρίξει την επιχειρηματική ανάπτυξη της Emporiki. Το γεγονός ότι για πρώτη φορά αναφέρεται ότι στόχος δεν είναι μόνο το τίμημα, αλλά και η επόμενη ημέρα της Emporiki, καταδεικνύει ότι οι ελληνικές τράπεζες εκ των πραγμάτων είναι εκτός διαγωνισμού. Οι Alpha , Eurobank και Πειραιώς μετά βεβαιότητας θα προχωρήσουν στον τεμαχισμό της Emporiki λόγω κυρίως αληλλεπικάλυψης δικτύων αλλά και υψηλού λειτουργικού κόστους. Μπορεί ενδεχομένως να εκδηλώσουν ενδιαφέρον παραλαμβάνοντας τον ενημερωτικό φάκελο, ωστόσο έχουν ελάχιστες πιθανότητες να βρεθούν στην τελική φάση του διαγωνισμού. Το σχήμα Dubai investment και Marfin μπορεί να διαθέτει σημαντικά κεφάλαι, ωστόσο η Marfin βρίσκεται σε διαδικασία συγχώνευσης με άλλες τράπεζες – Λαϊκή , Εγνατία – και σαφώς δε διαθέτει την ειδική τραπεζική γνώση της Credit Agricole. Όσον αφορά τις τράπεζες του εξωτερικού, θεωρείται περίπου αδύνατο να εκδηλώσουν ενδιαφέρον για την Emporiki αν η Credit Agricole δεν αποσαφηνίσει πρωτίστως την θέση της. Οι ξένες τράπεζες λειτουργούν με ακριβώς τα ίδια κριτήρια όσον αφορά τις εξαγορές. Οι ελληνικές τράπεζες π.χ. λαμβάνουν υπόψη τις ισορροπίες στον κλάδο, ωστόσο τέτοια διλλήματα οι ξένες τράπεζες δεν έχουν για την ελληνική αγορά. H Emporiki δεν διαθέτει ουσιαστική παρουσία στο εξωτερικό και ειδικά στα Βαλκάνια και ως εκ τούτου δεν αποτελεί πολύφερνη νύφη. Βέβαια είναι μια τράπεζα που το 2006 θα επιτύχει κέρδη 150 εκατ ευρώ, ωστόσο ακόμη απέχει από το να θεωρείται ιδιαίτερα ανταγωνιστική. Θα ήταν πάντως επιχειρηματικό παράδοξο να αποχωρήσει η Credit Agricole από την Emporiki και να έρθει μια νέα ξένη τράπεζα να την αντικαταστήσει. Τι δεν θα εκτιμήσει – προβλέψει η γαλλική τράπεζα έναντι μιας Ιταλικής ή Ισπανικής; Ο προβληματισμός αυτός απασχολεί το Υπουργείο Οικονομίας και την Citigroup η οποία θα προσπαθήσει με κάθε τρόπο να φέρει εις πέρας επιτυχώς την ιδιωτικοποίηση της Emporiki Bank. Η προκύρηξη του διαγωνισμού, πάντως, αναμένεται για τις αρχές του 3ου 10ημέρου του Ιουνίου. Η Credit Agricole έχει σαφές προβάδισμα και πλεονέκτημα και στην περίπτωση που πλειοδοτήσει θα έχει μεγαλύτερη ευελιξία και ανοχή να προχωρήσει σε μια εθελούσια έξοδο από ότι μια ελληνική τράπεζα. Για την Credit Agricole το τίμημα θα είναι σημαντικό, ωστόσο η κεφαλαιοποίηση της Emporiki ανέρχεται στα 3 δισ ευρώ και για το 22% των μετοχών θα πρέπει να δαπανήσει 660 εκατ ευρώ έναντι 950 εκατ ευρώ που θα αντιστοιχούσε προ μηνών με υψηλότερη κεφαλαιοποίηση. Βέβαια σε αυτά τα τιμήματα δεν συμπεριλαμβάνονται premium, αλλά ίσως η κυβέρνηση δεν θα πρέπει να είναι και ιδιαίτερα απαιτητική….. Το υπ. Οικονομίας από την Emporiki θα αντλήσει 300 εκατ ευρώ αφού τα υπόλοιπα 360 εκατ ευρώ σε σύνολο 660 εκατ ευρώ για το 22% θα καταλήξει στα ταμεία του ΟΑΕΔ αλλά και ορισμένων ταμείων. Τα 23 ευρώ που διαπραγματεύεται η μετοχή μάλλον θεωρούνται ορθολογικά, αφού το ασφαλιστικό έχει επιλυθεί, η τράπεζα επιτυγχάνει κέρδη ενώ το μόνο πρόβλημα που αντιμετωπίζει είναι το υψηλό λειτουργικό κόστος, αλλά και η βελτίωσης της παραγωγικότητας. Αυτά τα προβλήματα μπορούν να επιλυθούν με τεχνογνωσία , με νέα προϊόντα και νέα στρατηγική, με άλλες μεθόδους πιστωτικής επέκτασης, αλλά και με ισχυρή ρευστότητα ώστε να προχωρήσει μια εθελούσια έξοδο 1500 εργαζομένων. Η Credit Agricole αποτελεί το μεγάλο στοίχημα για την Κυβέρνηση. Αν υπήρχε μεγάλο ενδιαφέρον από το εξωτερικό ο διαγωνισμός θα είχε πραγματοποιηθεί προ μηνών. Το γεγονός ότι έχει καθυστερήσει μάλλον καταδεικνύει ότι η κυβέρνηση αναζητά φόρμουλα ώστε τελικά η Credit Agricole να αποκτήσει την Emporiki. Π Λεωτσάκος