Ο οίκος σημειώνει ότι ο σχεδιασμός της τράπεζας για τη μείωση των NPEs παραπέμπει σε επιτάχυνση των κινήσεων της Πειραιώς, με μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων κατά 18 δισ. ευρώ, έναντι προηγούμενου guidance για συρρίκνωση κατά 12 δισ. ευρώ βραχυπρόθεσμα.

Ενώ υπάρχουν σημαντικά ρίσκα εκτέλεσης, πιστεύουμε ότι είναι ένα ξεκάθαρο σχέδιο μείωσης ρίσκου, επιβεβαιώνεται ότι η συνδεδεμένη αύξηση κεφαλαίου θα οδηγήσει σε σημαντική μείωση των NPEs σε σχέση με τις υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες, τονίζει.

Παράλληλα, σημειώνει ότι η χρονική στιγμή των ανακοινώσεων ενίσχυσης κεφαλαίων και των συναλλαγών NPEs είναι το κλειδί στη διασφάλιση ότι τα κεφαλαιακά μαξιλάρια της τράπεζας θα παραμείνουν άθικτα κατά τη διάρκεια της διαδικασίας μετασχηματισμό.