UBS Διατηρεί τη σύσταση της για αγορά της μετοχής της Eurobank και την τιμή στόχο των 43 ευρώ η UBS έπειτα από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων α΄ τριμήνου της τράπεζας, τα οποία κρίνονται θετικά. Οπως επισημαίνουν οι αναλυτές του οίκου, η αύξηση των κερδών της τράπεζας κατά 45%, στα 157 εκατ. ευρώ, επιβεβαίωσε τις εκτιμήσεις τους. Τα κέρδη της τράπεζας ώθησαν η δυναμική αύξηση των εσόδων, η λογική συγκράτηση του κόστους και οι ευνοϊκές τάσεις στις προβλέψεις, σημειώνει η UBS. Τα spreads δέχονται περαιτέρω πιέσεις, αν και ξεκινούν από υψηλά επίπεδα, σημειώνουν οι αναλυτές. Κατά τα άλλα, παρατηρούν πως η τράπεζα βρίσκεται σε φάση μετασχηματισμού, καθώς η διοίκηση επιχειρεί να επαναλάβει την ελληνική επιτυχία και σε μία γεωγραφική περιοχή που περιλαμβάνει τη Βουλγαρία, τη Ρουμανία, την Πολωνία, τη Σερβία και τελευταία, την Τουρκία. Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, η στρατηγική αυτή θα καταστήσει τη Eurobank βασικό παίκτη στην αγορά, με πολύ ελκυστικό χαρτοφυλάκιο γοργά αναπτυσσόμενων αγορών, προβλέπει ο οίκος. Merrill Lynch Μικτό χαρακτηρίζει το α΄ τρίμηνο της Eurobank η Merrill Lynch, για αυτό και προχωρά σε μικρή μείωση των εκτιμήσεών της για τα μεγέθη της τράπεζας. Ωστόσο, ο οίκος διατηρεί τη σύσταση αγοράς, ενώ μειώνει την τιμή στόχο, στα 35,7 ευρώ. Ειδικότερα, η Merrill Lynch μειώνει κατά 3% τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή της Eurobank του 2007, επομένως, μειώνει κατά 3% και τη δίκαιη τιμή της μετοχής. Σε κάθε περίπτωση, ο οίκος επιβεβαιώνει την ψήφο εμπιστοσύνης του προς την τράπεζα, την οποία και θεωρεί ως την καλύτερη αξία στον ελληνικό κλάδο, αφού διαπραγματεύεται σε discount 2-5% έναντι της ΕΤΕ και της Alpha, παρότι εμφανίζει υψηλότερες προοπτικές κερδοφορίας (μέση ετήσια αύξηση κερδών στο διάστημα 2005-2008 21%, έναντι 14% της Alpha και 19% της Εθνικής). Σε ό,τι αφορά τα αποτελέσματα του α΄ τριμήνου, η Merrill Lynch επισημαίνει πως τα κέρδη ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς κατά 12% όμως ήταν 5% κατώτερα των εκτιμήσεών της, αφού τα έσοδα από τόκους απογοήτευσαν κατά 5%. Τα έσοδα από χρηματοοικονομικές συναλλαγές ήταν 25% υψηλότερα των εκτιμήσεων του οίκου. Στα δάνεια, ο όγκος ήταν υψηλότερος των προσδοκιών του οίκου, όμως, και οι πιέσεις στα περιθώρια ήταν ισχυρότερες. Deutsche Bank Τη σύσταση αγοράς και την τιμή στόχο των 37,5 ευρώ που έχουν εκδώσει για τη μετοχή της Eurobank επαναλαμβάνουν οι αναλυτές της Deutsche Bank, έπειτα από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της τράπεζας. Όπως επισημαίνει ο οίκος, τα κέρδη της τράπεζας ήταν 14% υψηλότερα των εκτιμήσεών του, ενώ εάν εξαιρεθούν τα έκτακτα κέρδη, τότε τα μεγέθη ξεπερνούν τις προσδοκίες κατά 4%. Στο πλαίσιο αυτό, η Deutsche Bank αυξάνει οριακά τις εκτιμήσεις της για τα αποτελέσματα του 2006, κατά 1,7%, ενώ διατηρεί αμετάβλητες τις προσδοκίες της για το 2007 και 2008. JP Morgan Την εκτίμησή της ότι η μετοχή της Eurobank θα εμφανίσει πορεία καλύτερη της αγοράς και την τιμή στόχο των 44 ευρώ επαναλαμβάνει η JP Morgan, έπειτα από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της τράπεζας, τα οποία ήταν ελαφρώς υψηλότερα των εκτιμήσεων του οίκου. Οπως επισημαίνουν οι αναλυτές της JP Morgan, τα έσοδα από τόκους ήταν χαμηλότερα των προβλέψεων, αποκαλύπτοντας πιέσεις στα περιθώρια. Σε ό,τι αφορά τη μετοχή, οι αναλυτές εκτιμούν πως αυτή θα κινηθεί σταθεροποιητικά μεσοπρόθεσμα, όμως, η πορεία προς το στόχο δεν έχει διαταραχθεί, καθώς τη στηρίζει η ανάπτυξη της τράπεζας. Citigroup Μικτά χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα της Eurobank η Citigroup, διατηρώντας τη σύσταση αγοράς και την τιμή στόχο των 36 ευρώ για τη μετοχή. Οπως επισημαίνουν οι αναλυτές του οίκου, τα κέρδη ήταν 6% υψηλότερα των εκτιμήσεών τους, όμως, τα έσοδα από τόκους απογοήτευσαν κατά 6%. Στο πλαίσιο αυτό, οι αναλυτές της Citigroup μειώνουν τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη του 2006 κατά 3% και για το 2007 κατά 4%, λόγω των χαμηλότερων εσόδων από τόκους. Proton Υψηλότερα των προβλέψεων της Proton ήταν τα κέρδη της Eurobank, λόγω