Είναι σαφές ότι λόγω αυτών των παραγόντων επλήγησαν περισσότερο τα αποτελέσματα του δ΄ τριμήνου του 2005. Πάντως στο σύνολο της χρήσης του 2005, η Emporiki περνά στην κερδοφορία αφού το 2004 εμφάνισε ζημίες 104 εκατ. ευρώ. Σημειώνεται ότι στο 9μηνο του 2005 ο όμιλος πέτυχε κέρδη 67,4 εκατ. ευρώ, δηλαδή στο δ΄ τρίμηνο πέτυχε κέρδη μόνο 8,6 εκατ. ευρώ. Σημειώνεται ότι η αγορά εκτιμούσε ότι τα ενοποιημένα κέρδη θα διαμορφωθούν περί τα 88-92 εκατ. ευρώ για το 2005. Η κίνηση αυτή χαρακτηρίζεται ορθή κυρίως γιατί το αναλογιστικό έλλειμμα που καλείται να πληρώσει η τράπεζα ανέρχεται στα 786,3 εκατ. ευρώ έναντι αρχικής εκτίμησης 714 εκατ. ευρώ. Ως εκ τούτου, λόγω αυτής της σημαντικής απόκλισης ύψους 72 εκατ. ευρώ, δεν θα ήταν ορθό χρηματοοικονομικά να διανεμηθεί μέρισμα αλλά αντί αυτού να ενισχυθεί η καθαρή θέση. Οι βασικές αιτίες για τη χαμηλή επίδοση της Emporiki θα πρέπει να εστιασθούν: 1)Στο γεγονός ότι η τράπεζα δεν έχει καταβάλλει ακόμη το ποσό που της αναλογεί όσον αφορά τις συνολικές σωρευτικές τις υποχρεώσεις προς τα ταμεία. Σημειώνεται ότι από τα ίδια κεφάλαια της Emporiki αφαιρούνται 786,3 εκατ. ευρώ και προστίθενται 196,6 εκατ. ευρώ που σημαίνει τελική επιβάρυνση στα ίδια κεφάλαια 589,7 εκατ. ευρώ. Τα ίδια κεφάλαια της Emporiki ανέρχονται στα 1,087 εκατ ευρώ. Η Emporiki επειδή ακόμη δεν έχει καταβάλλει τη συνολική υποχρέωση της προς τα ταμεία επιβαρύνεται με έξοδα τόκων 27,8 εκατ ευρώ. Σημειώνεται ότι η τράπεζα μπορεί να αποπληρώσει την υποχρέωση της σε 10 χρήσεις ή εφάπαξ. Αν επιλέξει την τμηματική καταβολή του ποσού θα επιβαρύνεται από έξοδα τόκων π.χ. 25 εκατ. ευρώ για το 2006, τα οποία, όμως, σε μεγάλο βαθμό θα ισοσκελίζονται από τα έσοδα που θα προκύψουν από τα κεφάλαια της τράπεζας π.χ., εκμεταλλευόμενη τα 397 εκατ. ευρώ της πρόσφατης αύξησης κεφαλαίου. Επίσης η τράπεζα θα επιβαρύνεται με 25 εκατ. ευρώ για το 2006 που είναι πλέον η εργοδοτική εισφορά έναντι 65 εκατ. ευρώ για το 2005. 2) Ρόλο στη σημαντική επιβράδυνση της κερδοφορίας της τράπεζας στο δ΄ τρίμηνο διαδραμάτισαν: - οι ζημίες 10,7 εκατ. ευρώ από τον Φοίνικα. Η τράπεζα σχεδιάζει ακόμη και την πώληση της ασφαλιστικής της εταιρείας. - Επίσης ζημίες 6,5 εκατ. ευρώ από τη Βιομηχανία Φωσφορικών Λιπασμάτων αλλά και, - ζημίες 3,9 εκατ. ευρώ από την Κύπρο. Πάντως, και σε αυτή την περίπτωση η διοίκηση της τράπεζας σχεδιάζει την πώληση της θυγατρικής της. - Τέλος υπήρξαν επιβαρύνσεις 6,2 εκατ. ευρώ από διαφορές φορολογικού ελέγχου παρελθουσών χρήσεων. Π Λεωτσάκος