Η μεγάλη αύξηση κερδών, που αποτέλεσαν έκπληξη για την αγορά αποδίδονται αφενός στη μεγάλη βελτίωση των εσόδων από τόκους και προμήθειες, αφού η μέση αύξηση τους ήταν 28,4% αφετέρου στην καταλυτική συνεισφορά – όφελος της ΕΛΕΧΑ. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι το όφελος που προκύπτει για την τράπεζα Πειραιώς από τα φορολογικά οφέλη συμπεριλαμβανομένου και του αναβαλλόμενου φόρου ανέρχεται περίπου στα 30-35 εκατ. ευρώ ενώ αν προσμετρηθεί η μείωση των δικαιωμάτων ψήφου το συνολικό όφελος ανέρχεται στα 60 εκατ. ευρώ περίπου. Παρά την έκτακτη και σημαντική φορολογική ελάφρυνση τα αποτελέσματα της τράπεζας Πειραιώς κρίνονται ιδιαίτερα θετικά συν τοις άλλοις και γιατί παρατηρείται σημαντική μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Μάλιστα η διοίκηση της τράπεζας τονίζει ότι στη χρήση 2005 τα επισφαλή δάνεια από την ΕΤΒΑ σε μεγάλο βαθμό έχουν εξυγιανθεί ενώ ίδια πολιτική θα ακολουθηθεί και στην τρέχουσα χρήση. Πάντως, σημειώνεται ότι λόγω της επέκτασης τα έξοδα είναι αυξημένα κατά 18%. Σημαντικός είναι πάντως και ο παράγοντας ότι το 2005 η τράπεζα δεν επιβαρύνθηκε από έκτακτη απομείωση αξίας δανείων δηλαδή από έκτακτη πρόβλεψη για επισφαλή απαίτηση. Οι στόχοι έως το 2008 Ο όμιλος της Πειραιώς στοχεύει στο διάστημα 2006-2008 τα κέρδη να αυξάνονται με ρυθμό 25% ενώ η αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων θα αυξάνεται μετά από φόρους κατά 1% κάθε έτος. Η σχέση εξόδων προς έσοδα θα μειωθεί κάτω από το 50% έναντι 57,9% το 2005 ενώ τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στόχος είναι το 2007 να μειωθούν κάτω από το 2,5%. Τα φορολογικά οφέλη Ο συνολικός φόρος εισοδήματος το 2005 ήταν μόλις 21,9 εκατ. ευρώ σημειώνοντας μείωση 27,2% σε σχέση με το 2004. Επίσης η επανεκτίμηση του αναβαλλόμενου φόρου από 13,2 εκατ. ευρώ το 2004 σε 21 εκατ. ευρώ το 2005 συνέβαλλε στην περαιτέρω βελτίωση των καθαρών μετά φόρων κερδών. Επίσης σημαντική ήταν η μείωση των δικαιωμάτων μειοψηφίας από 48,6 εκατ. ευρώ το 2004 σε 19 εκατ. ευρώ το 2005. Βελτίωση μεγεθών Το συνολικό ενεργητικό το 2005 διαμορφώθηκε στα 23,45 δισ. ευρώ έναντι 16,846 εκατ. ευρώ το 2004 σημειώνοντας αύξηση 40%. Τα δάνεια αυξήθηκαν με ρυθμό 31% στα 15,88 δισ. ευρώ έναντι μέσης αύξηση 19% της υπόλοιπης αγοράς. Τα στεγαστικά δάνεια κατέγραψαν κατακόρυφη αύξηση κατά 52% και ανήλθαν στα 3,38 δισ. ευρώ αυξάνοντας το μερίδιο αγοράς στο 8,5%. Τα καταναλωτικά δάνεια αυξήθηκαν με ρυθμό 41% και ανήλθαν στα 2,23 δισ. ευρώ διαμορφώνοντας το μερίδιο αγοράς στο 9,7% έναντι 9,3% το 2004. Επίσης τα δάνεια προς επιχειρήσεις ανήλθαν στα 10,18 δισ. ευρώ καταγράφοντας σημαντική αύξηση 23,5%. Παρά τη σημαντική επέκταση ο δείκτης των μη εξυπηρετούμενων δανείων βελτιώθηκε σημαντικά από 4,08% σε 3,08% λόγω διαγραφής μεγάλου μέρους του χαρτοφυλακίου της ΕΤΒΑ. Υψηλά ίδια κεφάλαια Το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων του ομίλου ανήλθε στα 1,6 δισ. ευρώ ενώ τα αναλογούντα στους μετόχους διαμορφώνονται στα 1,378 δισ. ευρώ. Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας εκτιμάται σε 11,6%. Η σύνθεση των αποτελεσμάτων Το σύνολο των καθαρών εσόδων του ομίλου της Πειραιώς ανήλθε στα 900,8 εκατ. ευρώ έναντι 740 εκατ. ευρώ παρουσιάζοντας αύξηση 22%. Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν με ρυθμό 26,6% και ανήλθαν στα 558,7 εκατ. ευρώ ενώ τα έσοδα από προμήθειες ανήλθαν στα 143,6 εκατ. ευρώ καταγράφοντας αύξηση 36%. Τα κέρδη από χρηματοοικονομικές πράξεις ανήλθαν στα 101,9 εκατ. ευρώ σημειώνοντας αύξηση 45%. Αύξηση και εξόδων Τα συνολικά έξοδα του ομίλου αυξήθηκαν με ρυθμό 18% λόγω της επέκτασης σε Ελλάδα και εξωτερικό. Το κόστος λειτουργίας στην Ελλάδα αυξήθηκε με ρυθμό 8,5% και στο εξωτερικό με 51,4%. Οι δαπάνες προσωπικού στην Ελλάδα αυξήθηκαν μόλις 0,5% έναντι 51% στο εξωτερικό. Επίσης οι αποσβέσεις αυξήθηκαν κατά 47 εκατ ευρώ η ρυθμό 20,5%. Π. Λεωτσάκος