Ειδικότερα, για τα ΕΛΠΕ, η σύσταση υποβαθμίζεται σε ουδέτερη, έναντι προηγούμενης σύστασης για αγορά και η τιμή στόχος μειώνεται στα 13,4 ευρώ από 16,9 ευρώ. Για τη Motor Oil, η σύσταση αγοράς διατηρείται και η τιμή στόχος αυξάνεται στα 24,6 ευρώ από 23,1 ευρώ. Συγκεκριμένα, η UBS αυξάνει σημαντικά τις εκτιμήσεις της για τα περιθώρια των ΕΛΠΕ στη διύλιση. Πλέον, αναμένεται μέσο EBITDA/βαρέλι στα 6,64 δολάρια για το 2005, 6,8 δολάρια για το 2006 και 7,4 δολάρια για το 2007. Ωστόσο, τα ΕΛΠΕ δεν αναμένεται να ευνοηθούν ιδιαίτερα από τη σημαντική αύξηση των περιθωρίων που αναμένει ο οίκος για τις υπόλοιπες εταιρείες διύλισης κατά το πρώτο τρίμηνο του 2006, λόγω της σχετικά απλής σύνθεσης της δυναμικότητάς τους και της αυξανόμενης εστίασης στις εκτός διύλισης δραστηριότητες. Παρότι, λοιπόν, οι εκτιμήσεις της UBS για τα κέρδη των ΕΛΠΕ αυξάνονται σημαντικά, κατά 13% για το 2005, 32% για το 2006 και 53% για το 2007, οι προβλέψεις για υψηλότερες κεφαλαιακές δαπάνες οδηγούν στην υποβάθμιση της μετοχής. Οσο για τη Motor Oil, η UBS αυξάνει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή, κατά 28% για το 2005, 46% για το 2006, 21% για το 2007 και 38% για το 2008. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, η αύξηση των περιθωρίων κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους θα έχει σημαντικές επιπτώσεις για τη Motor Oil. Όμως, καθώς οι προβλέψεις για υψηλότερα κέρδη συνοδεύονται από εκτιμήσεις για αυξημένο κόστος κεφαλαίου και κεφαλαιακές δαπάνες για συντήρηση, η UBS αρκείται στην αύξηση της τιμής στόχου στα 24,6 ευρώ.