"Ατμομηχανές της ευρωπαϊκής ανάπτυξης", σε μία περίοδο που οι χώρες του πυρήνα υπο-αποδίδουν, χαρακτηρίζει την Ελλάδα και τις υπόλοιπες χώρες της περιφέρειας η BofA, προειδοποιώντας ωστόσο πως ο φαινόμενο αυτό δεν θα συνεχιστεί για πολύ.
Σύμφωνα με τον αμερικανικό οίκο, η ελληνική οικονομία εμφάνισε κατά το β' τρίμηνο 2014 μια θετική έκπληξη, καθώς η συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά 0,2% ήταν σαφώς ηπιότερη του -0,5%, που περίμεναν οι αναλυτές του αλλά και η υπόλοιπη αγορά. Βέβαια, δεν παραλείπει να επισημάνει πως η καλύτερη των προβλέψεων επίδοση συνοδεύτηκε από μία αρνητική αναθεώρηση των στοιχείων για το πρώτο τρίμηνο, (από το -0,9% στο -1,1%), κάτι που “ακυρώνει” τη θετική έκπληξη.
Παρότι η ΕΛΣΤΑΤ δεν ανακοινώνει την τριμηνιαία μεταβολή του ΑΕΠ, εντούτοις η BofA εκτιμά ότι το δεύτερο τρίμηνο έδειξε ελαφρώς θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης, οι οποίοι έδωσαν τέλος στην ύφεση. Μετά από αυτά, ο οίκος εκτιμά ότι το επόμενο τρίμηνο θα δείξει θετική ανάπτυξη και σε ετήσια βάση.
“Αλλά, όπως έχουμε πει και στο παρελθόν, θεωρούμε ότι η Ελλάδα έχει πολύ μικρά περιθώρια για άλλες θετικές εκπλήξεις και τα τελευταία στοιχεία μαρτυρούν αυξημένους κινδύνους”, σημειώνει η έκθεση.
Σύμφωνα με την BofA, οι υπερ-αποδόσεις της Ελλάδας, αλλά και της Ισπανίας και της Πορτογαλίας, είναι αποτέλεσμα των μεταρρυθμίσεων. Όμως, αυτό το φαινόμενο θα αποδειχθεί προσωρινό. Ο οίκος στηρίζει την άποψή του αυτή σε 3 επιχειρήματα:
1) Οι οικονομίες αυτές ξεκινούν από πολύ χαμηλή βάση οικονομικής δραστηριότητας, κάτι που ευνοεί την εμφάνιση υψηλών ρυθμών ανάπτυξης, προσωρινά.
2) Κάποιοι από τους παράγοντες που στηρίζουν την ανάπτυξη (όπως η σχετική ενίσχυση της εσωτερικής ζήτησης) δεν αναμένεται να έχουν συνέχεια, αφού τα νοικοκυριά εξακολουθούν να βρίσκονται σε φάση μείωσης του δανεισμού τους και τα ποσοστά των αποταμιεύσεων βρίσκονται σε πολύ χαμηλά επίπεδα.
3) Στο τέλος της μέρας, η δυναμική της ανάκαμψης στην περιφέρεια θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την πορεία της οικονομίας της υπόλοιπης Ευρωζώνης.
“Προσδοκία μας είναι ότι η ανάπτυξη στην περιοχή θα βελτιωθεί, αλλά έχουμε ανησυχίες ότι αυτή η ανάκαμψη θα είναι ακόμα πιο αργή από ό,τι περιμέναμε”, καταλήγει η BofA ML.
Σημειώνεται ότι οι προβλέψεις του οίκου κάνουν λόγο για ρυθμούς ανάπτυξης 0,5% στην Ελλάδα φέτος και 1,7% το 2015.