Στην έκθεση, η Metlen κατατάσσεται δίπλα σε κορυφαίους παγκόσμιους παίκτες όπως οι Rio Tinto, Glencore, BHP και Antofagasta, με τιμή-στόχο για τη μετοχή τα 61 ευρώ.
Η ανάλυση επισημαίνει ότι η Metlen βρίσκεται σε ισχυρή θέση να αποδώσει σε ένα περιβάλλον γενικευμένης αστάθειας στην αγορά ενέργειας. Η άνοδος των τιμών φυσικού αερίου αναμένεται να ενισχύσει τα περιθώρια κέρδους του τομέα ηλεκτροπαραγωγής του ομίλου, ενώ η ίδια η παραγωγή ενέργειας λειτουργεί υποστηρικτικά για τον κλάδο Μετάλλων.
Προβλέψεις οικονομικών αποτελεσμάτων
Η Metlen αναμένεται να ανακοινώσει τα αποτελέσματα για το οικονομικό έτος 2025 στις 9 Απριλίου. Οι εκτιμήσεις περιλαμβάνουν:
- Έσοδα: 7,36 δισ. ευρώ
- EBITDA: 747 εκατ. ευρώ
- Καθαρά κέρδη: 336 εκατ. ευρώ
- Κέρδη ανά μετοχή: 2,18 ευρώ
- Καθαρό χρέος: 2,93 δισ. ευρώ
Ο όμιλος στοχεύει σε μεσοπρόθεσμο EBITDA 1,9–2,08 δισ. ευρώ έως το 2029, ενώ η θετική προοπτική ενισχύεται από την άνοδο της τιμής του αλουμινίου (+14% από την αρχή του έτους) και την ενίσχυση του δολαρίου έναντι του ευρώ.
Προοπτικές για τα επόμενα έτη
Οι εκτιμήσεις για τα έτη 2026–2028 προβλέπουν:
- 2026: Έσοδα 7,924 δισ. €, EBITDA 1,142 δισ. €, καθαρά κέρδη 601 εκατ. €
- 2027: Καθαρά κέρδη 834 εκατ. €
- 2028: Καθαρά κέρδη 1,152 δισ. €
Το επιχειρηματικό μοντέλο της Metlen χαρακτηρίζεται από υψηλό βαθμό ολοκλήρωσης, ισχυρές συνέργειες μεταξύ των δραστηριοτήτων και χαμηλό κόστος λειτουργίας, καθιστώντας τον όμιλο ανταγωνιστικό σε όλες τις αγορές, ακόμη και σε περιόδους υψηλών τιμών ενέργειας.
Ανθεκτικότητα και στρατηγική
Η Metlen εφαρμόζει ένα επεκτεινόμενο μοντέλο αυτοχρηματοδότησης μέσω εναλλαγής περιουσιακών στοιχείων στον τομέα των ΑΠΕ, ενώ η εταιρεία εμφανίζεται ικανή να ανταποκριθεί τόσο σε υψηλές όσο και σε χαμηλές τιμές ενέργειας, επωφελούμενη παράλληλα και από την άνοδο των τιμών άνθρακα.
Η αποτίμηση βασίζεται στη μέθοδο SOTP, συνδυάζοντας συγκρίσιμα πολλαπλάσια (EV/EBITDA) και αναλύσεις DCF για τους επιμέρους κλάδους δραστηριότητας, ενώ η Berenberg διατηρεί τη σύσταση «αγορά» και αυξάνει την τιμή-στόχο στα 61 ευρώ, τονίζοντας ότι η επιβεβαίωση των προβλέψεων παραμένει κρίσιμη.
