Τον Ioύνιο ο διεθνής οίκος προχώρησε σε σύσταση overweight για την αμερικάνικη αγορά και underweight για τις ευρωπαϊκές μετοχές, καθώς οι προσδοκίες για τις πληθωριστικές πιέσεις «ήθελαν» να βαραίνουν περισσότερο την Ευρώπη.

Ομως τα πρόσφατα στοιχεία δείχνουν πως κάτι έχει αλλάξει...Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του διεθνούς οίκου , η ΕΚΤ αναμένεται να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων νωρίτερα από ότι αναμενόταν και η εικόνα του πληθωρισμού έχει βελτιωθεί αρκετά.

Ωστόσο, η εικόνα της πραγματικής οικονομίας της Ευρώπης αποτελεί και την Αχίλλειο πτέρνα της καθώς έχει επιδεινωθεί σημαντικά, με την εμπιστοσύνη να μειώνεται απότομα και την ύφεση να μοιάζει πλέον ως το πιθανότερο σενάριο για την ευρωζώνη.

Ετσι, ενώ οι προοπτικές για επιτόκια και πληθωρισμό έχουν αρχίσει και γίνονται ιδιαίτερα ενθαρρυντικές στην Ευρώπη, η ανάπτυξη έχεπ πράξει εντελώς το αντίθετο. Πάντως οι αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών μετοχών είναι μακράν οι ελκυστικότερες που υπάρχουν. Αυτό κάνει τον διεθνή οίκο - ο οποίος προς το παρόν δεν αλλάζει την στάση του - να τονίζει πως οποιαδήποτε βελτίωση στο μέτωπο του πληθωρισμού και των επιτοκίων θα κάνει τα πράγματα να αλλάξουν σημαντικά και μαζί με αυτά και την στάση του απέναντι στις ευρωπαϊκές μετοχές.