Σύμφωνα με τον Ruchir Sharma, επικεφαλής του τμήματος αναδυόμενων αγορών της Morgan Stanley, εάν κανείς ψάχνει επενδυτικές εκπλήξεις αυτό το έτος, τότε θα πρέπει να κοιτάξει προς την Ευρώπη, όπου η ανάπτυξη δεν έχει να πάει πουθενά αλλού παρά προς τα πάνω. Η βιομηχανική παραγωγή της ευρωζώνης μειώθηκε κατά 20% μετά το χτύπημα της κρίσης το 2008, και τώρα έχει αρχίσει και ανακάμπτει.
Όπως επισημαίνει, η επενδυτική διάθεση εξακολουθεί να είναι επιφυλακτική, και οι τιμές των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων είναι ιδιαίτερα χαμηλές. Σε παγκόσμιο επίπεδο, σε μέσο όρο, η αξία της χρηματιστηριακής αγοράς προς το ΑΕΠ είναι περίπου 80%, όπως τονίζει. Στην περιφερειακή Ευρώπη, ο συγκεκριμένος δείκτης έχει αρχίσει να αυξάνεται αλλά εξακολουθεί να είναι σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα, ειδικά σε χώρες όπως η Ελλάδα όπου η τιμή του διαμορφώνεται στο απίστευτα χαμηλό 15%, και στην Ιταλία στο 23%. Όπως υπογραμμίζει ο Sharma, αυτά τα επίπεδα του συγκεκριμένου δείκτη αποτίμησης τα είχαμε ξανασυναντήσει στις ασιατικές αγορές όπως η Ινδονησία και η Ταϋλάνδη κατά τη διάρκεια της κρίσης του 1998. Όπως καταλήγει ο αναλυτής, η Ευρώπη έχει πολύ χώρο να ανακάμψει ακόμη χρηματιστηριακά.
Μετά από αυτό το… έναυσμα, που μας έδωσε η Morgan Stanley, συγκεντρώσαμε στο «R»τα στοιχεία για τις βασικότερες σήμερα χρηματιστηριακές αγορές σε ότι αφορά τον δείκτη κεφαλαιοποίησης προς το ΑΕΠ, έτσι ώστε να έχουμε μία πιο ολοκληρωμένη εικόνα, και διαπιστώσαμε πως όντως η Ελλάδα, σύμφωνα με τα στοιχεία της χθεσινής συνεδρίασης, αποτελεί την πιο υποτιμημένη αγορά διεθνώς. Αξίζει να θυμηθούμε πως η κεφαλαιοποίηση/ΑΕΠ είχε αγγίξει το 150% κατά τη διάρκεια του 1999…
|
ΑΕΠ |
ΔΕΙΚΤΗΣ |
ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ |
ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΣΗ/ |
|
|
σε δισ. $ |
σε δισ. $ |
ΑΕΠ |
||
|
ΗΠΑ |
14.582 |
S&P 500 |
14.000 |
96% |
|
ΚΙΝΑ |
5.879 |
Hang Seng |
1.800 |
31% |
|
ΙΑΠΩΝΙΑ |
5.498 |
Nikkei 225 |
2.300 |
42% |
|
ΓΕΡΜΑΝΙΑ |
3.310 |
DAX |
1.100 |
33% |
|
ΓΑΛΛΙΑ |
2.560 |
CAC-40 |
1.300 |
51% |
|
ΑΓΓΛΙΑ |
2.246 |
FTSE 100 |
2.800 |
125% |
|
ΙΤΑΛΙΑ |
2.051 |
FTSE MIB |
480 |
23% |
|
ΙΣΠΑΝΙΑ |
1.407 |
IBEX |
599,9 |
43% |
|
ΕΛΛΑΔΑ |
305 |
ΓΕΝΙΚΟΣ ΧΑ |
44,4 |
15% |
|
ΠΟΡΤΟΓΑΛΙΑ |
229 |
PSI 20 |
69,9 |
31% |
