Μετά τη βίαιη διόρθωση της προηγούμενης συνεδρίασης, η οποία συνοδεύτηκε από μαζικές ρευστοποιήσεις και απώλειες τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε χρηματιστηριακή αξία, ορισμένοι επενδυτές επιχειρούν να αξιοποιήσουν τις χαμηλότερες αποτιμήσεις, αναζητώντας ευκαιρίες τοποθέτησης.
Στο πλαίσιο αυτό, τα futures του Nasdaq ενισχύονται κατά 1,3%, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 κινούνται ανοδικά κατά 0,2%, χωρίς ωστόσο να απουσιάζουν οι έντονες διακυμάνσεις.
Η σημερινή αντίδραση ακολουθεί τη μεγάλη πτώση της Πέμπτης, όταν ο Nasdaq υποχώρησε κατά 5,5%, χάνοντας περίπου 2,3 τρισ. δολάρια από τη συνολική χρηματιστηριακή του αξία. Στο επίκεντρο των πιέσεων βρέθηκαν κυρίως οι εταιρείες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, καθώς ενισχύθηκαν οι ανησυχίες για πιθανές αλλαγές στο ρυθμιστικό πλαίσιο των ΗΠΑ και τους περιορισμούς που ενδέχεται να επηρεάσουν την ανάπτυξη των data centers.
Πρωταγωνίστρια της ανάκαμψης η Nvidia
Σημαντική ανοδική αντίδραση παρουσιάζουν οι μετοχές των μεγάλων εταιρειών ημιαγωγών, με τη Nvidia να ξεχωρίζει, καταγράφοντας κέρδη 4,3% στις προσυνεδριακές συναλλαγές.
Θετικά κινούνται επίσης οι μετοχές των Intel, AMD και Broadcom, ανακτώντας μέρος των απωλειών που είχαν υποστεί κατά τη διάρκεια της προηγούμενης συνεδρίασης. Αντίστοιχη εικόνα εμφανίζουν και άλλες εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην ανάπτυξη και υποστήριξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.
Το αγοραστικό ενδιαφέρον ενισχύθηκε μετά τη χθεσινή υποχώρηση του Nasdaq στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο, με μέρος της επενδυτικής κοινότητας να θεωρεί ότι οι πιέσεις έχουν δημιουργήσει ελκυστικότερα επίπεδα εισόδου στην αγορά.
Επιπλέον, σύμφωνα με το Bloomberg, οι τεχνικοί δείκτες καταδεικνύουν ότι ο Nasdaq έχει εισέλθει σε ζώνη υπερπώλησης (oversold), εξέλιξη που ενδέχεται να ευνοήσει μια βραχυπρόθεσμη ανοδική αντίδραση.
Οι αναλυτές προειδοποιούν για τη μεταβλητότητα
Παρά την επιστροφή των αγοραστών, οι αναλυτές διατηρούν επιφυλακτική στάση, υπογραμμίζοντας ότι μία ανοδική συνεδρίαση δεν αρκεί για να σηματοδοτήσει το τέλος της αναταραχής.
Ο Ντάνιελ Μάρεϊ, αναπληρωτής επικεφαλής επενδύσεων της EFG Asset Management, επισημαίνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να προσαρμόζουν τις τοποθετήσεις τους λαμβάνοντας υπόψη τις συνεχιζόμενες μετακινήσεις κεφαλαίων μεταξύ διαφορετικών κλάδων, αλλά και την αυξημένη μεταβλητότητα.
Όπως σημειώνει, είναι σημαντικό οι αποφάσεις για τη σύνθεση των χαρτοφυλακίων να βασίζονται σε αντικειμενική αξιολόγηση των θεμελιωδών μεγεθών των επιχειρήσεων και όχι σε συναισθηματικές αντιδράσεις που προκαλεί ο πανικός στις αγορές.
Από την πλευρά του, ο Στέφαν Κέμπερ, επικεφαλής επενδύσεων της BNP Paribas Wealth Management στη Γερμανία, θέτει το βασικό ερώτημα που απασχολεί αυτή τη στιγμή την επενδυτική κοινότητα: εάν οι τεχνολογικές μετοχές αποτελούν πλέον ευκαιρία αγοράς λόγω των χαμηλότερων αποτιμήσεών τους ή εάν η υποχώρησή τους κρύβει τον κίνδυνο μιας λεγόμενης «παγίδας αξίας» (value trap).
Ο ίδιος εκτιμά ότι οι αποτιμήσεις έχουν υποχωρήσει αισθητά κάτω από τους ιστορικούς μέσους όρους, την ώρα που οι προβλέψεις για την εταιρική κερδοφορία παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητες. Κατά συνέπεια, ο συνδυασμός των δύο παραγόντων ενισχύει περισσότερο το σενάριο της επενδυτικής ευκαιρίας.
Αμφιβολίες για τις αποδόσεις των επενδύσεων στην AI
Παρά την πρόσκαιρη βελτίωση του κλίματος, οι ανησυχίες για τις πραγματικές αποδόσεις των τεράστιων επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη εξακολουθούν να αποτελούν βασική πηγή αβεβαιότητας.
Ο Γκρεγκ Μπόλαντ, στρατηγικός αναλυτής της Moomoo στο Όκλαντ, εμφανίζεται επιφυλακτικός ως προς τη διάρκεια της ανοδικής αντίδρασης στη Wall Street. Σύμφωνα με την εκτίμησή του, η σημερινή κίνηση μοιάζει περισσότερο με προσπάθεια αγοράς μετοχών που έχουν υποστεί σημαντική διόρθωση και κλείσιμο ανοικτών θέσεων πώλησης (short covering), παρά με ουσιαστική αλλαγή της επενδυτικής ψυχολογίας.
Το κρίσιμο ζήτημα, όπως τονίζει, είναι κατά πόσο τα τεράστια ποσά που διοχετεύονται στην ανάπτυξη υποδομών τεχνητής νοημοσύνης θα μπορέσουν να μεταφραστούν σε αντίστοιχα κέρδη και ισχυρές ταμειακές ροές, δικαιολογώντας τις υψηλές προσδοκίες που έχουν ήδη ενσωματωθεί στις αποτιμήσεις των εταιρειών.
Πιέσεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Την ίδια στιγμή, η εικόνα στα διεθνή χρηματιστήρια είναι κατά βάση αρνητική. Οι ευρωπαϊκές μετοχές κινούνται πτωτικά την Παρασκευή, ακολουθώντας την αρνητική πορεία που προηγήθηκε στη Wall Street και στις ασιατικές αγορές, καθώς οι πιέσεις στον τεχνολογικό κλάδο άρχισαν να επηρεάζουν ευρύτερα το επενδυτικό κλίμα.
Κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, οι αγορές εμφάνισαν έντονες εναλλαγές προσήμου, με τους επενδυτές να προσπαθούν να αποτιμήσουν τόσο τις συνέπειες των αμερικανικών εκλογών όσο και το ενδεχόμενο αυστηρότερων περιορισμών στην ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
Έτσι, η προσυνεδριακή ανάκαμψη των αμερικανικών μετοχών προσφέρει μια πρώτη ένδειξη σταθεροποίησης, χωρίς όμως να απομακρύνει την αβεβαιότητα. Η πορεία των τεχνολογικών κολοσσών, η βιωσιμότητα των επενδύσεων στην AI και η δυνατότητα μετατροπής των σημερινών αποτιμήσεων σε πραγματικές επενδυτικές ευκαιρίες θα εξακολουθήσουν να καθορίζουν τη στάση των επενδυτών το επόμενο διάστημα.
