Πιο αμυντικές θέσεις στις διεθνείς αγορές λαμβάνουν οι διαχειριστές των hedge funds, καθώς πλέον ποντάρουν στην πτώση των μετοχών, ενώ αυξάνουν τις τοποθετήσεις τους σε μετρητά. Σε ό,τι αφορά τις αγορές πετρελαίου, όπου είναι διάχυτη σήμερα η αντίληψη πως το έξυπνο χρήμα κινεί τα νήματα, οι τελευταίες ενδείξεις είναι αρκετά ενθαρρυντικές, αφού όπως προκύπτει από τα στοιχεία που συνέλεξαν οι αναλυτές της Societe Generale, «οι καθαρές long θέσεις απέχουν μίλια από τα ιστορικά υψηλά».
Το βασικό συμπέρασμα στο οποίο καταλήγουν οι αναλυτές της γαλλικής τράπεζας από τα στοιχεία που έχουν συλλέξει για τις θέσεις των hedge funds είναι πως στη φάση αυτή, οι διαχειριστές παγκοσμίως επιλέγουν αμυντικότερες στρατηγικές. Επειτα από τα χρηματιστηριακά κέρδη των τελευταίων μηνών αλλά και το πετρελαϊκό ράλι, η αισιοδοξία των διαχειριστών μετριάζεται αισθητά. Οι θέσεις των hedge funds στα διεθνή χρηματιστήρια έχουν γυρίσει από long σε short, με τους διαχειριστές να ποντάρουν πια στην πτώση των αμερικανικών δεικτών S&P και Nasdaq αλλά και να αναδιπλώνουν την αισιοδοξία τους για τις ιαπωνικές μετοχές. Την ίδια στιγμή, το έξυπνο χρήμα δείχνει να προβλέπει μεγαλύτερες διακυμάνσεις και πιο ευμετάβλητο κλίμα στα χρηματιστήρια, τάση την οποία ευνοεί ο καλπασμός του πετρελαίου και ο τυφώνας Κατρίνα. Μέρος της αμυντικής στρατηγικής την οποία υιοθετούν οι κερδοσκόποι είναι και η αύξηση των θέσεών τους σε μετρητά. Στις αγορές πετρελαίου, τα στοιχεία της Societe Generale αφήνουν να διαφανεί πως το κερδοσκοπικό κύμα γύρω από το μαύρο χρυσό βρίσκεται σε ύφεση. Οι διαχειριστές των hedge funds παραμένουν long στο πετρέλαιο (αναμένουν, δηλαδή, ακόμα υψηλότερες τιμές), όμως, το σύνολο των ανοικτών θέσεων έχει πλέον μειωθεί αισθητά και διαμορφώνεται στο ¼ των επιπέδων του Απριλίου. Το έξυπνο χρήμα στρέφεται προς τις εναλλακτικές μορφές ενέργειας (όπως τα προθεσμιακά συμβόλαια ηλεκτρικής ενέργειας), ενώ παραμένει πολύ αισιόδοξο για την τιμή του χρυσού. Κορίνα Σαμάρκου
