Η μέσα σε επτά μέρες δεύτερη υποβάθμιση κατά τρεις βαθμίδες, αντανακλά την ανησυχία ότι ενδεχόμενη εξωτερική βοήθεια που μπορεί να λάβει η χώρα καθυστερήσει εξαιτίας της προεκλογικής περιόδου. Υπενθυμίζεται ότι οι εκλογές για την ανάδειξη νέας κυβέρνησης ορίστηκαν για τις 5 Ιουνίου χτες. Ο οίκος είχε προειδοποιήσει στις 24 Μαρτίου, όταν και είχε υποβαθμίσει την Πορτογαλία σε Α-, ότι η περαιτέρω αξιολόγηση θα εξαρτιόταν από το χρόνο ενεργοποίησης του μηχανισμού στήριξης.

Ο οίκος θεωρεί ότι η προσφυγή στο μηχανισμό είναι αναγκαία, ώστε να τεθεί πρόγραμμα δημοσιονομικής προσαρμογής στη χώρα και να αποκατασταθεί η εμπιστοσύνη των επενδυτών. Κάθε καθυστέρηση αυξάνει τους κινδύνους και τη απειλή τη σταθερότητα της χώρας, ενώ υπάρχει σοβαρός κίνδυνος επιδείνωσης της ύφεσης.

Παράλληλα, ο οίκος επικαλείται την αναθεώρηση του ελλείμματος και του χρέους του 2010, στο 8,6% και στο 92,4% αντίστοιχα, η οποία ανακοινώθηκε χτες, γεγονός που αποδυναμώνει το δημοσιονομικό προφίλ της χώρας και αναδύει νέες προκλήσεις για την ασταθή κυβέρνηση. Η απόρριψη των μέτρων λιτότητας από την αντιπολίτευση και η προκήρυξη εκλογών δημιουργεί ένα μείγμα αβεβαιότητας, με αποτέλεσμα να μη θεωρείται και εφικτός ο στόχος του 4,6% για το έλλειμμα το 2011.

Τέλος, ο οίκος καταλήγει ότι περαιτέρω υποβάθμιση είναι πολύ πιθανή σε άμεσο χρονικό διάστημα, και θα εξαρτηθεί από το outlook της εφαρμογής του προϋπολογισμού και από τη θωράκιση ή μη του τραπεζικού κλάδου της χώρας.