Μολονότι το βασικό σενάριο της UBS προβλέπει δύο αυξήσεις επιτοκίων φέτος, η τράπεζα βλέπει ολοένα και μεγαλύτερη πιθανότητα να μην υποχωρήσει ο πληθωρισμός στον στόχο του 2%, αναγκάζοντας την κεντρική τράπεζα να επιστρέψει στις αυξήσεις επιτοκίων. Μια τέτοια εξέλιξη θα πυροδοτούσε sell-off στα ομόλογα και τις μετοχές.
Οι αγορές έχουν ήδη υποβαθμίσει τις προσδοκίες τους για μειώσεις επιτοκίων εντός του 2024, καθώς τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι ο πληθωρισμός έχει κινηθεί πάνω από τις προβλέψεις.
«Αν η ανάπτυξη παραμείνει ισχυρή και ο πληθωρισμός επιμείνει στο 2,5% ή υψηλότερα, υπάρχει πραγματικός κίνδυνος η Fed να ξεκινήσει και πάλι να αυξάνει τα επιτόκια στις αρχές του επόμενου έτους, φτάνοντας στο 6,5% στα μέσα του 2025», τονίζει ανάλυση της UBS. Σε ένα τέτοιο σενάριο, οι μετοχές θα δέχονταν ένα «ισχυρό χτύπημα», καταγράφοντας πτώση 10% με 15%, όπως επισημαίνει η UBS.
