Σήμερα φαίνεται πως οι επενδυτές δεν έχουν ακόμη αντιληφθεί πλήρως το μέγεθος των συνεπειών της οδηγούμενης από τις ΗΠΑ οικονομικής επιβράδυνσης, αν όχι ύφεσης, στον υπόλοιπο κόσμο. Οπως υποστηρίζει η Μοrgan Stanley, τον μεγαλύτερο κίνδυνο αναμένεται να αντιμετωπίσουν οι οικονομίες της Ευρώπης και της Ιαπωνίας, με την Λατινική Αμερική και την Νότιο Αφρική να ακολουθούν. Οι λιγότερο ευάλωτες οικονομίες θα αποδειχτούν η Ασία -εκτός Ιαπωνίας, η Ρωσία και η Μέση Ανατολή.

Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο πάντως, υπάρχουν κάποιες «δειλές» ενδείξεις ότι οι αγορές έχουν τουλάχιστον αρχίσει σιγά σιγά να αποτιμούν αυτό το spillover effect, και ενώ αναμένονται πολύ βαθύτερες συνέπειες, το μόνο σίγουρο είναι ότι θα υπάρξουν πολλές επενδυτικές ευκαιρίες σε ελκυστικά αποτιμημένα assets, όταν αυτές οι συνέπειες γίνουν πλήρως εμφανείς στην οικονομική δραστηριότητα.

Η Morgan Stanley λοιπόν, προτείνει 4 σημεία-κλειδιά τα οποία θα αποτελέσουν την «σοφή» επενδυτική στρατηγική κατά την διάρκεια του recoupling:

Πρώτον, το δολάριο θα αγγίξει … πάτο και στην συνέχεια θα ανακάμψει αργά έναντι του ευρώ όμως θα συνεχίσει να χάνει αξία έναντι των ασιατικών νομισμάτων και του γιέν.

Δεύτερον, τα ευρωπαϊκά ομόλογα θα έχουν πολύ καλύτερη πορεία από τα αμερικάνικα και τα spreads αναμένεται να αντιστραφούν.

Τρίτον, οι bear markets στις αξίες υψηλού ρίσκου όπως οι μετοχές, θα επιμείνουν, και αναμένεται ένα bear market rally στην Ευρώπη σύντομα. Παράλληλα, συστήνεται αποφυγή των ιαπωνικών μετοχών.

Τέλος, με όλα αυτά τα άσχημα νέα στην πιστωτική αγορά, ο διεθνής οίκος τονίζει ότι σύντομα θα προκύψουν επενδυτικές ευκαιρίες στην αγορά του investment-grade credit (ομόλογα υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης).