Ο αναλυτής της τράπεζας, Φρανκ Λι, μείωσε παράλληλα την τιμή-στόχο της μετοχής στα 170 δολάρια, από 365 δολάρια προηγουμένως. Η νέα αποτίμηση αφήνει περιθώριο ανόδου μόλις 2,3% σε σχέση με το κλείσιμο της συνεδρίασης της Πέμπτης.

Σύμφωνα με τον αναλυτή, η απουσία ενός σαφούς και μόνιμου σχεδίου διαδοχής, καθώς και η ανάγκη ο νέος διευθύνων σύμβουλος να αποδείξει στην πράξη τις διοικητικές και εκτελεστικές του ικανότητες, ενδέχεται να επιβαρύνουν την επενδυτική εικόνα της εταιρείας.

«Πιστεύουμε ότι η αβεβαιότητα θα κυριαρχήσει μέχρι να καταρτιστεί ένα μόνιμο σχέδιο διαδοχής και ο νέος CEO να είναι σε θέση να επιδείξει εκτελεστικές ικανότητες», σημείωσε ο Φρανκ Λι σε ενημερωτικό σημείωμα προς τους πελάτες της HSBC την Παρασκευή.

Ο κίνδυνος των εξαγωγικών περιορισμών

Πέρα από το ζήτημα της διοικητικής διαδοχής, η HSBC επισημαίνει και τον κίνδυνο αυστηροποίησης των περιορισμών στις εξαγωγές προϊόντων της Nvidia. Όπως εκτιμά ο αναλυτής, ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα μπορούσε να έχει σημαντικές επιπτώσεις στην κερδοφορία της εταιρείας, μειώνοντας τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το οικονομικό έτος 2028 κατά 13%.

Ειδικότερα, σύμφωνα με τα στοιχεία που επικαλείται ο Λι, το 11% των συνολικών εσόδων της Nvidia κατά τα τελευταία έξι τρίμηνα προήλθε από αγορές εκτός των ΗΠΑ και της Ταϊβάν. Οι συγκεκριμένες αγορές, κατά την εκτίμησή του, ενδέχεται να βρεθούν στο επίκεντρο νέων εξαγωγικών περιορισμών.

Στο δυσμενές σενάριο που εξετάζει η HSBC, η απώλεια του 11% των εκτιμώμενων εσόδων για το οικονομικό έτος 2028 θα μπορούσε να περιορίσει τα κέρδη ανά μετοχή στα 13,57 δολάρια, έναντι βασικής εκτίμησης 15,65 δολαρίων.

Η συγκεκριμένη πρόβλεψη είναι κατά 14% χαμηλότερη από τη μέση εκτίμηση της αγοράς, η οποία διαμορφώνεται στα 15,77 δολάρια ανά μετοχή.

Η υποβάθμιση της HSBC αποτυπώνει, επομένως, τις ανησυχίες για τον συνδυασμό διοικητικής αβεβαιότητας και γεωπολιτικών κινδύνων που ενδέχεται να επηρεάσουν τις προοπτικές της Nvidia τα επόμενα χρόνια.