Τα πράγματα πλέον είναι πολύ σοβαρά για τις επενδυτικές τράπεζες. Ο λόγος είναι πως επειδή δεν έχουν την ευχέρεια ρευστότητας των άλλων εμπορικών τραπεζών, για να προχωρήσουν τα σχέδια τους πρέπει συνεχώς να δανείζονται, αλλά με πολύ πιο επαχθείς όρους μετά τις τελαυταίες εξελίξεις.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία τα swap spreads της Morgan Stanley εξακοντίστηκαν εν μία νυχτί κατά 222 μονάδες στις 498, και της Goldman Sachs αυξήθηκαν κατά 119 μονάδες στις 345. Και αυτό χωρίς να έχουν ανακοινώσει ακόμη αποτελέσματα τριμήνου, τα οποία ενδεχομένως να μην είναι αρεστά.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, ανάλογες εξελίξεις οφείλουν να περιμένουν και οι υπόλοιπες αμιγώς επενδυτικές τράπεζες, είτε μικρομεσαίες, είτε μπουτίκ.
Από τους δύο λοιπόν εναπομείναντες γίγαντες, ευτυχώς όχι με ξύλινα πόδια, η μεν Μorgan Stanley, σύμφωνα πάντα με τους αναλυτές, ενδέχεται α αρχίσει σύντομα να ψάχνει για αγοραστή, ενώ η Goldman Sachs, είναι πολύ πιθανόν, λόγω τους μεγέθους της και της κεφαλαιουχικής της επάρκειας, να ψάξει να βρεί τράπεζα προς εξαγορά.
Και οι δύο νειώθουν πως η Merrill Lynch, περνάει σαφώς στην μεγάλη κατηγορία μετά την εξαγορά της γεγονός που αποτυπώθηκε και από το ότι τα swap spreads της, υποχώρησαν από τις 455 μονάδες στα 130, με το που ανακοινώθηκε η συφωνία εξαγοράς της.
Η επόμενη όμως μέρα καταδεικνύει πως κανείς πλέον δεν μπορεί να είναι σίγουρος για κανέναν. Μιλάμε για την Bank of New York Mellon, των γίγαντα των custodies ( θεματοφύλακες), με κάπου 23 τρισ. δολάρια υπό διαφύλαξη, η οποία όμως , όπως φαίνεται από την λίστα των πιστωτών της Lehman, είχε την μεγαλύτερη έκθεση σε δάνεια προς την Lehman Brothers, κάπου 17 δισ. δολάρια. Μπορεί με συνετή πολιτική, να μην μπλέχτηκε στην επενδυτική τραπεζική και η κρίση να πέρασε και να μην την άγγιξε μέχρι τώρα, εκτέθηκε όμως ως απευθείας δανείστρια και σίγουρα σήμερα αναρωτιέται πόσα από τα δάνεια αυτά θα πάρει πίσω.
Επιπλέον μαζί με την Citigroup, ήταν από τους μεγαλύτερους Trustees ομολογιών της Lehman ύψους 138 δισ. δολαρίων.
Δεν πρέπει ωστόσο να ξεχνάμε και την αγωνία των μετόχων της Lehman, όπως της AXA ( 7,3%), ClearBridge ( 6.3%) και FMR (5.9%), που είδαν τις συμμετοχές τους από τα 65 δολάρια ανά μετοχή στις 2 Ιανουαρίου του 2008 να βρίσκονται σήμερα στα 33 σεντς. Θα έχει μεγάλο ενδιαφέρον να δούμε ποιά επενδυτικά κεφάλαια είτε ανεξάρτητα είτε ασφαλιστικών εταιρειών θα αντέξουν τα χτυπήματα αυτά. Και τι ζημιές θα καταγράψουν
Τάκης Λαϊνάς
