Σύμφωνα με κανονιστική κατάθεση, η εταιρεία ανέφερε ότι σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα έσοδα από την πώληση για να χρηματοδοτήσει τις πληρωμές μερισμάτων των προνομιούχων μετοχών της.
Το bitcoin υποχώρησε κατά 3%, στα περίπου 71.486 δολάρια τη Δευτέρα. Το κρυπτονόμισμα έχει χάσει 18% από την αρχή του έτους, αλλά το τελευταίο διάστημα κινείται μέσα σε σχετικά στενό εύρος τιμών, ακόμη και καθώς οι τεχνολογικές μετοχές καταγράφουν νέα ιστορικά υψηλά. Οι μετοχές της Strategy υποχώρησαν περίπου 6% τη Δευτέρα.
Η στρατηγική αγοράς bitcoin στην οποία πρωτοστάτησε ο Saylor φαίνεται να έχει χάσει μέρος της δυναμικής της. Οι ιδιώτες επενδυτές, που κάποτε τροφοδοτούσαν τον ενθουσιασμό γύρω από το bitcoin, στρέφονται πλέον περισσότερο σε μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Οι θεσμικοί επενδυτές παραμένουν ενεργοί, αλλά το ενδιαφέρον τους έχει μετατοπιστεί προς την «τοκενoποίηση» (tokenization), δηλαδή τη μετατροπή παραδοσιακών περιουσιακών στοιχείων σε διαπραγματεύσιμα ψηφιακά tokens πάνω σε blockchain.
Πέρυσι, ο Saylor και ο διευθύνων σύμβουλος της Strategy, Phong Le, είχαν αναφέρει για πρώτη φορά ότι η εταιρεία ενδέχεται να πουλήσει στρατηγικά μέρος των bitcoin της για να καλύψει τις υποχρεώσεις μερισμάτων των προνομιούχων μετοχών της. Τα σχόλια αυτά έγιναν καθώς η τιμή του bitcoin κατέρρεε από το υψηλό του Οκτωβρίου, άνω των 126.000 δολαρίων, προκαλώντας ανησυχίες ότι πιθανές πωλήσεις από την εταιρεία θα μπορούσαν να εντείνουν τις πιέσεις στην αγορά.
Οι δηλώσεις προκάλεσαν επίσης αντιδράσεις, καθώς ο Saylor επί χρόνια παρότρυνε τους ακολούθους του στα κοινωνικά δίκτυα να μην πουλούν ποτέ bitcoin.
Σε πρόσφατη συνέντευξή του, ο Saylor δήλωσε ότι η Strategy είναι πρόθυμη να πουλήσει ένα μέρος των bitcoin της για να χρηματοδοτήσει τις υποχρεώσεις μερισμάτων, αλλά μόνο στο πλαίσιο μιας ευρύτερης στρατηγικής κατά την οποία η εταιρεία δεν θα γίνει ποτέ καθαρός πωλητής και θα συνεχίσει να αυξάνει συνολικά τα αποθέματά της σε bitcoin. Συνολικά, η εταιρεία κατέχει περίπου 843.706 bitcoin, αξίας άνω των 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων με τις τρέχουσες τιμές.
«Αν πουλούσες ένα bitcoin για να αγοράσεις άλλα 10 bitcoin, τεχνικά πούλησες ένα bitcoin, αλλά οικονομικά αγόρασες εννέα περισσότερα», δήλωσε ο Saylor στη Wall Street Journal στις αρχές Μαΐου. «Ουσιαστικά λειτουργούμε τον μηχανισμό με ορθολογικό τρόπο ώστε να αποκτούμε περισσότερα bitcoin και να τα διακρατούμε για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα προς όφελος όλων των επενδυτών.»
Τότε, ο Saylor είχε δηλώσει ότι η εταιρεία θα μπορούσε να πουλήσει bitcoin ώστε να κατοχυρώσει κεφαλαιακά κέρδη και να αποδείξει ότι το bitcoin είναι εύκολα διαπραγματεύσιμο και έχει πραγματική αξία, απαντώντας σε όσους στοιχηματίζουν στην πτώση της μετοχής της εταιρείας (short sellers).
«Αν λέμε ότι δεν πουλάμε ποτέ, τότε όσοι ποντάρουν εναντίον μας μπορούν να ισχυριστούν ότι, αφού δεν μπορεί να πουληθεί, δεν αξίζει τίποτα», είπε. «Δεν θα θέλατε ένας οίκος αξιολόγησης να πει: "Αφού δεν πρόκειται να το πουλήσετε, θα το αποτιμήσω στο μηδέν στην πιστοληπτική μου αξιολόγηση".»
Ο Saylor, συνιδρυτής της Strategy, άρχισε να μετατρέπει την εταιρεία λογισμικού και επιχειρηματικής ευφυΐας του σε έναν από τους μεγαλύτερους κατόχους bitcoin τον Αύγουστο του 2020. Αρχικά χρησιμοποίησε τα ταμειακά διαθέσιμα της εταιρείας, η οποία τότε ονομαζόταν MicroStrategy, για την αγορά bitcoin. Στη συνέχεια άρχισε να αντλεί κεφάλαια από τις αγορές μετοχών μέσω εκδόσεων νέων μετοχών.
Η εταιρεία αναζήτησε επίσης χρηματοδότηση μέσω της αγοράς μετατρέψιμων ομολόγων, εξελισσόμενη σε έναν από τους μεγαλύτερους εκδότες τέτοιων τίτλων παγκοσμίως το 2024 και αντλώντας πάνω από 6,2 δισεκατομμύρια δολάρια μέσα σε ένα μόνο έτος για να χρηματοδοτήσει αγορές bitcoin.
Τον τελευταίο χρόνο, η Strategy πούλησε επιπλέον μετοχές λανσάροντας μια σειρά προνομιούχων τίτλων υψηλής απόδοσης στο Nasdaq, με ονομασίες όπως Strike, Stretch, Strife και Stride, καθώς και το Stream, το οποίο είναι εκφρασμένο σε ευρώ.
Οι ιδιώτες επενδυτές έχουν δείξει έντονο ενδιαφέρον για αυτές τις προνομιούχες μετοχές λόγω των ιδιαίτερα υψηλών αποδόσεών τους. Η Stretch, που έχει γίνει ιδιαίτερα δημοφιλής, προσφέρει μεταβλητό μέρισμα που πρόσφατα ανερχόταν στο 11,5%.
Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές εξακολουθούν να αμφιβάλλουν για τη δυνατότητα της Strategy να διατηρήσει τόσο υψηλές πληρωμές μερισμάτων μακροπρόθεσμα. Στα τέλη του προηγούμενου έτους, η εταιρεία δημιούργησε αποθεματικό μετρητών ύψους 1,44 δισ. δολαρίων για την κάλυψη των σχετικών υποχρεώσεων, όμως σύμφωνα με την κατάθεση, το ποσό αυτό έχει μειωθεί πλέον στα 900 εκατομμύρια δολάρια.
