Οι ξένοι επενδυτές, οι οποίοι κατέχουν περίπου 2,5 τρισ. δολάρια σε αμερικανικές μετοχές, στην πραγματικότητα κατέχουν μεγαλύτερη μερίδα στα αμερικανικά χρηματιστήρια, καθώς ευρώ, γιεν και στερλίνα έχουν κερδίσει έδαφος σε σχέση με το δολάριο. Σημειώνεται εδώ ότι το δολάριο έχει υποχωρήσει κατά 11% έναντι του ευρώ και του γιεν και 7,4% έναντι της στερλίνας μόλις του έξι προηγούμενους μήνες, εξαιτίας της πολιτικής που ακολουθείται από την αμερικανική κυβέρνηση και τη Fed.
Με το συνάλλαγμα του ευρώ, τα κέρδη των εταιρειών του δείκτη S&P 500 είναι περίπου 50% φθηνότερα από αυτά του δείκτη MSCI World, πράγμα που σημαίνει ότι οι αμερικανικές μετοχές είναι λιγότερο ακριβές για τους επενδυτές που προέρχονται από τις χώρες της ευρωζώνης, από αυτούς που προέρχονται από τις ΗΠΑ. Υπενθυμίζεται ότι στο τέλος της bear market του 2002, οι εταιρείες του S&P 500 πωλιούνταν κατά 42% χαμηλότερα σε σχέση με τον διεθνή δείκτη.
