Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν αλλά είναι το πρώτο τρίμηνο που ο ισολογισμός είναι ισχυρός σημειώνει η UBS και διατηρεί την ουδέτερη σύσταση και την τιμή στόχο των 7,20 ευρώ. Τα καθαρά κέρδη ήταν ανώτερα κατά 9% των εκτιμήσεων λόγω κυρίως του χαμηλότερου φόρου αλλά υστέρησαν κάπως τα καθαρά έσοδα από τόκους. Η διοίκηση εμφανίστηκε συγκρατημένα αισιόδοξη λέγοντας πως μπορεί το πρώτο τρίμηνο να ήταν και το πιο δύσκολο από πλευράς δημιουργίας εσόδων. Τα κόστη πήγαν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις αλλά πολύ καλά.

H Citigroup αναφέρει πως τα κόστη πήγαν καλύτερα αλλά τονίζει και αυτή πως τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια χειροτερεύουν. Διατηρεί τη σύσταση διακράτησης και την τιμή στόχο των 8 ευρώ. Ο οίκος σημειώνει πως τα καθαρά κέρδη ήταν ανώτερα κατά 17% των εκτιμήσεων και οδηγήθηκαν από την πολύ καλή συγκράτηση του κόστους αν και τα έσοδα βρέθηκαν υπό πίεση και οι προβλέψεις ήταν υψηλότερες των εκτιμήσεων. Ο οίκος αφήνει αμετάβλητες σχεδόν τις εκτιμήσεις του για το 2009 και 2010 λόγω της συγκράτησης του κόστους και τις υψηλότερες προβλέψεις.

H Credit Suisse σημειώνει πως δεν αλλάζει τις εκτιμήσεις της γιατί πιστεύει πως η λειτουργική πορεία θα βελτιωθεί στα επόμενα τρίμηνα αφού ο ανταγωνισμός στα επιτόκια καταθέσεων υποχώρησε. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν 3,9% στο τέλος του τετάρτου τριμήνου 2008 και 4,9% στο τέλος του πρώτου του 2009. Τα λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν κατά 3,5% με τα έξοδα που έχουν να κάνουν με την Ελλάδα να υποχωρούν 5,8%. Ο οίκος διατηρεί τη σύσταση για αποδόσεις ανώτερες από αυτές της αγοράς και την τιμή στόχο των 9 ευρώ.

Δεν υπάρχει καταλύτης λέει η Merrill Lynch και παραμένει επιφυλακτική αυξάνοντας οριακά την τιμή στόχο στα 6,8 ευρώ. Η υποχώρηση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου και η ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων είναι τα αρνητικά από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων. Στα θετικά συγκαταλέγει τον έλεγχο του κόστους και τη δημιουργία κεφαλαίου.