Με βάση το μοντέλο αυτό το ΧΑ θα μπορούσε να οδηγηθεί προς τις 1200 μονάδες , αρχικά στις 1800 , εν συνεχεία 1500 και ακολούθως 1200 μονάδες. Το πλέον απαισιόδοξο σενάριο κάνει λόγο για ολοκλήρωση της καταστροφής ουσιαστικά και όχι διόρθωσης στις 800 μονάδες που ισοδυναμεί με πτώση 50% από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Βέβαια οι 800 μονάδες δεν μπορούν να στοιχειοθετηθούν τεχνικά ωστόσο με την άκρως αρνητική ψυχολογία τα πάντα είναι πιθανά.
Παρ΄ όλα αυτά λογικά θα πρέπει να υπάρξει μια αντίδραση από τα χρηματιστήρια καθώς στην αντίθετη περίπτωση η κατάσταση θα είναι μη ελέγξιμη. Δεν είναι τυχαίο το γεγονός ότι οι κεφαλαιοποιήσεις των τραπεζών έχουν ισοπεδωθεί.
Η Εθνική αποτιμάται στα 6,4 δις ευρώ η Alpha στα 3,92 δις ευρώ η Eurobank στα 3,58 δις ευρώ η Πειραιώς στα 2,6 δις ευρώ η Κύπρου στα 1,98 δις ευρώ η Marfin στα 1,78 δις ευρώ η MIG στα 2,2 δις ευρώ και η ΑΤΕ στα 1,28 δις ευρώ. Με βάση τις τρέχουσες αποτιμήσεις τα p/e των ελληνικών τραπεζών διαμορφώνονται για την μεν Εθνική με βάση τα προσδοκόμενα κέρδη του 2008 στο 4 , της Alpha στο 4,7 , της Eurobank στο 3,9 της Πειραιώς στο 4,4 της Κύπρου στο 3,6 και της Marfin στο 3,4.
Κατά μέσο όρο το p/e διαμορφώνεται στο 4 που αποτελεί ιστορικό χαμηλό. Κάτω του 1 διαπραγματεύονται πλέον οι περισσότερες τράπεζες όσον αφορά την σχέση τιμής προς λογιστική αξία. Είναι καταφανές ότι η κρίση είναι μεγάλη και ουσιαστικά απαξιώνει τον χρηματιστηριακό πλούτο.
Π Λεωτσάκος
Αυτή η διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου προστατεύεται από τους αυτοματισμούς αποστολέων ανεπιθύμητων μηνυμάτων. Χρειάζεται να ενεργοποιήσετε τη JavaScript για να μπορέσετε να τη δείτε.
