Η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή, η άνοδος των τιμών του πετρελαίου και οι ισχυρές πιέσεις στην αγορά ομολόγων αύξησαν τη μεταβλητότητα και ενίσχυσαν την επιφυλακτικότητα των επενδυτών.
Ο Stoxx 600 ενισχύθηκε κατά 0,59% και έκλεισε στις 654,18 μονάδες, βάζοντας τέλος σε ένα σερί επτά συνεχόμενων πτωτικών συνεδριάσεων. Παρά την άνοδο της Παρασκευής, ωστόσο, ο πανευρωπαϊκός δείκτης ολοκλήρωσε τη δεύτερη διαδοχική εβδομάδα με απώλειες, υποχωρώντας πάνω από 1% σε εβδομαδιαία βάση και καταγράφοντας τη χειρότερη επίδοση των τελευταίων σχεδόν δύο μηνών.
Στις μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές, ο DAX στη Φρανκφούρτη σημείωσε άνοδο 0,56% στις 26.128,55 μονάδες, ενώ ο CAC 40 στο Παρίσι ενισχύθηκε κατά 0,37% στις 8.484,43 μονάδες. Στο Λονδίνο, ο FTSE 100 κέρδισε 0,64% και διαμορφώθηκε στις 10.816,56 μονάδες.
Στην περιφέρεια, ο FTSE MIB στο Μιλάνο παρέμεινε αμετάβλητος στις 52.668,04 μονάδες, ενώ ο IBEX 35 στη Μαδρίτη ενισχύθηκε κατά 0,76% στις 19.961,50 μονάδες.
Από το ράλι των κερδών στην απότομη διόρθωση
Η εικόνα της εβδομάδας συνιστά σημαντική αλλαγή σκηνικού για τις ευρωπαϊκές αγορές, οι οποίες είχαν εισέλθει στον Αύγουστο με ισχυρή δυναμική, ενισχυμένες από τα καλύτερα του αναμενομένου εταιρικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου.
Τα στοιχεία της LSEG I/B/E/S δείχνουν ότι τα κέρδη των εταιρειών του Stoxx 600 εκτιμάται ότι αυξήθηκαν κατά 24,1% σε ετήσια βάση, έναντι αρχικής πρόβλεψης μόλις 15,3% στην έναρξη της περιόδου ανακοίνωσης αποτελεσμάτων.
Παράλληλα, σχεδόν έξι στις δέκα εταιρείες που είχαν ανακοινώσει αποτελέσματα έως τα μέσα Αυγούστου ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών, ενισχύοντας την εικόνα ότι η ευρωπαϊκή εταιρική κερδοφορία εμφανίζει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα από ό,τι αναμενόταν.
Εντυπωσιακή άνοδος των κερδών στην ενέργεια
Ιδιαίτερα σημαντική ήταν η συμβολή του ενεργειακού κλάδου. Τα κέρδη των ενεργειακών εταιρειών του Stoxx 600 εκτιμάται ότι αυξήθηκαν κατά 138,6%, καθώς η άνοδος των τιμών του πετρελαίου ενίσχυσε σημαντικά την κερδοφορία τους.
Η βελτίωση, ωστόσο, δεν περιορίστηκε στην ενέργεια. Ακόμη και χωρίς τις ενεργειακές εταιρείες, τα κέρδη του Stoxx 600 εκτιμάται ότι αυξήθηκαν κατά 13,1%, έναντι αρχικής πρόβλεψης περίπου 6%.
Ισχυρές επιδόσεις κατέγραψαν επίσης οι τράπεζες και οι βιομηχανικές επιχειρήσεις, γεγονός που είχε δημιουργήσει προσδοκίες για διατήρηση της ανοδικής πορείας των ευρωπαϊκών μετοχών.
Η εικόνα αυτή, όμως, ανατράπηκε απότομα καθώς εντάθηκαν οι γεωπολιτικές ανησυχίες και απομακρύνθηκε η προοπτική επίτευξης συμφωνίας μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν. Η νέα ένταση στη Μέση Ανατολή δημιούργησε πρόσθετους κινδύνους για την ενεργειακή αγορά, ενώ η άνοδος του πετρελαίου επανέφερε στο προσκήνιο τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό.
Παράλληλα, το sell-off στα ομόλογα επιβάρυνε περαιτέρω το επενδυτικό κλίμα, καθώς οι υψηλότερες αποδόσεις αυξάνουν το κόστος χρηματοδότησης και περιορίζουν την ελκυστικότητα των μετοχών.
Στο επίκεντρο η μεγάλη τραπεζική κίνηση στην Ιταλία
Στο εταιρικό μέτωπο, το ενδιαφέρον επικεντρώθηκε στην ιταλική τραπεζική αγορά και στην αιφνιδιαστική κίνηση της Monte dei Paschi di Siena.
Η ιταλική τράπεζα κατέθεσε δύο ξεχωριστές δημόσιες προτάσεις ανταλλαγής μετοχών, συνολικής αξίας περίπου 34 δισ. ευρώ, για την Banco BPM και την Banca Generali.
Η διπλή αυτή κίνηση εντάσσεται στη στρατηγική της Monte dei Paschi να ενισχύσει σημαντικά το μέγεθός της και να εξελιχθεί σε έναν από τους κορυφαίους ομίλους της ιταλικής τραπεζικής αγοράς.
Παράλληλα, η κίνηση συνδέεται άμεσα με την προσπάθεια της Monte dei Paschi να ενισχύσει τη θέση της απέναντι στην πρόταση εξαγοράς που έχει δεχθεί από την Intesa Sanpaolo, η οποία αποτιμάται περίπου στα 36 δισ. ευρώ.
Οι εξελίξεις προκάλεσαν πιέσεις στις μετοχές και των τριών ιταλικών τραπεζών, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τόσο το κόστος όσο και τις πιθανές συνέπειες μιας τόσο μεγάλης αναδιάταξης στον τραπεζικό χάρτη της Ιταλίας.
Οι επενδυτές κρατούν στάση αναμονής
Παρά το θετικό κλείσιμο της Παρασκευής, η εβδομαδιαία εικόνα δείχνει ότι οι επενδυτές έχουν γίνει σαφώς πιο επιφυλακτικοί. Η προηγούμενη δυναμική που είχε στηριχθεί στην ισχυρή εταιρική κερδοφορία δοκιμάζεται πλέον από ένα περιβάλλον στο οποίο γεωπολιτικοί κίνδυνοι, πετρέλαιο, πληθωρισμός και αποδόσεις ομολόγων λειτουργούν ταυτόχρονα ως πηγές πίεσης.
Έτσι, η άνοδος της τελευταίας συνεδρίασης δεν στάθηκε αρκετή για να αλλάξει τη συνολική εικόνα της εβδομάδας, με τον Stoxx 600 να καταγράφει δεύτερο διαδοχικό πτωτικό πενθήμερο και τους επενδυτές να επανεξετάζουν τις προσδοκίες τους για την πορεία των ευρωπαϊκών μετοχών το επόμενο διάστημα.
