Όπως σχολιάζουν οι traders, κανένας επενδυτής δεν επιθυμεί αυτή τη στιγμή να γυρίσει την πλάτη του στα assets υψηλού ρίσκου, αφού υπάρχει στον ορίζοντα το σχέδιο επαναγοράς ομολόγων από την ΕΚΤ. Το κλίμα είναι ξεκάθαρο πως βελτιώνεται, αλλά χρειάζονται απαραίτητα οι λεπτομέρειες γύρω από το πώς θα διασωθεί η Ισπανία και πώς οι χαράσσοντες πολιτική θα αποφύγουν να επαναλάβουν τα λάθη που έγιναν με τη διάσωση της Ελλάδας.
Σημαντικότατο στοιχείο είναι και το ότι σύμφωνα με την EPFR Global, οι αμερικανοί fund managers και θεσμικοί επενδυτές έχουν αρχίσει αυτή τη στιγμή και δείχνουν αυξημένη όρεξη για τις ευρωπαϊκές μετοχές, με τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια της Ευρώπης να βλέπουν την έννατη συνεχόμενη εβδομάδα εισροών.
Παράλληλα, οι αμερικανοί fund managers ψαλιδίζουν τις short θέσεις τους στην Ευρώπη, και αυτό αποτελεί σημάδι πως η επενδυτική εμπιστοσύνη επισττέφει, αργά αλλά σίγουρα και σταθερά, ενώ οι ευρωπαϊοι θεσμικοί διατηρουν τις θέσεις τους σε μετοχές της ευρωζώνης στα υψηλότερα επίπεδα από τον Απρίλιο.
Την ίδια στιγμή, βρισκόμαστε και σε περίοδο ανακοινώσεων αποτελεσμάτων κερδοφορίας, και όπως σχολιάζουν οι αναλυτές, η αγορά είναι ήδη έτοιμη για απογοητευτικά αποτελέματα την τρέχουσα σεζόν, κι έτσι οι πιθανότητες για τις μετοχές είναι προς τα πάνω, εάν οι λογιστικές καταστάσεις των εταιρειών δεν είναι τόσο άσχημα.
Τώρα είναι η ώρα να γίνει κανείς bullish στις ευρωπαϊκές μετοχές, τονίζει σε σημείωμά της η Deutsche Bank, συστήνοντας στους επενδυτές να αγοράσουν «ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές, μετοχές εταιρειών με υψηλή μόχλευση -υψηλή απόδοση και μετοχές ευρωπαϊκών εταιρειών που έχουν ισχυρή εγχώρια έκθεση» και να πουλήσουν «μετοχές εταιρειών που έχουν έκθεση σε περιοχές χαμηλού ρίσκου».
Όπως επισημαίνεται, τώρα είναι η ώρα να μπει κανείς στην αγορά και μάλιστα με φόρα, και επεισημαίνεται πως η Deutsche Bank επιστρέφει στην overweight στάση της για τον πανευρωπαϊκό δείκτη STOXX 600 .
Με βάση τις εκτιμήσεις της Deutsche Bank, το δίκαιο επίπεδο για τον δείκτη τιμής προς κέρδη (p/e) για τον STOXX 600, είναι το 12,5. Η ευρωπαϊκή αγορά αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται με δείκτη p/e στο 11 .
Σύμφωνα με την D.B, ο πρωταγωνιστής στην ανάκαμψη της αγοράς θα είναι η Ιταλία και οι ιταλικές μετοχές. Η πιστωτική επέκταση έχει μειωθεί ταχύτερα στην Ιταλία από ότι σε άλλες μεγάλες χώρες του ευρώ, αλλά τα στάνταρντς δανεισμού φαίνεται να σταθεροποιούνται και η χώρα θα βρεθεί σύντομα στον δρόμο της ανάπτυξης, με την βοήθιεα και της επιβράδυνσης του ρυθμού απομόχλευσης. Και από την στιγμή που η ιταλική οικονομία θα κάνει το come-back της, το ίδιο ακριβώς θα κάνει και η οικονομία της ευρωζώνης η οποία θα ακολουθήσει τα χνάρια της.
Η Deutche Βank αναβαθμίζει τους κλάδους των τραπεζών, των ασφαλειών και των τηλεπικοινωνιών σε overweight ενώ υποβαθμίζει τους κλάδους των τροφίμων και ποτών καθώς και των υπηρεσιών υγείας, σε underweight.