Το ΑΕΠ του πρώτου τριμήνου ξεπέρασε τις προσδοκίες της δημοσκόπησης του Reuters για ανάπτυξη 5,1% σε ετήσια βάση, βασιζόμενο σε μια ανάκαμψη που ξεκίνησε στα τέλη του 2024, χάρη σε μια ευρεία πολιτική ώθηση.
Την ίδια στιγμή, οι λιανικές πωλήσεις τον Μάρτιο αυξήθηκαν κατά 5,9% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τα στοιχεία της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας την Τετάρτη, ξεπερνώντας κατά πολύ τις εκτιμήσεις των αναλυτών για αύξηση 4,2%. Η βιομηχανική παραγωγή επεκτάθηκε κατά 7,7% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, έναντι των μέσων εκτιμήσεων για 5,8%.
Οι επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία αυξήθηκαν κατά 4,2% το πρώτο τρίμηνο έναντι εκτιμήσεων για αύξηση 4,1% σε δημοσκόπηση του Reuters. Ωστόσο, η επιβάρυνση από τα ακίνητα επιδεινώθηκε στο πλαίσιο των επενδύσεων πάγιου ενεργητικού, που μειώθηκαν κατά 9,9% για το έτος από τον Μάρτιο, ενώ οι επενδύσεις σε υποδομές και στη μεταποίηση ανέβασαν ρυθμό.
Το ποσοστό ανεργίας στις πόλεις υποχώρησε στο 5,2% τον Μάρτιο, μετά το υψηλό διετίας 5,4% τον Φεβρουάριο.
Η στατιστική υπηρεσία περιέγραψε την κινεζική οικονομία ως «σε ένα καλό και σταθερό ξεκίνημα» και τόνισε πώς «η καινοτομία [παίζει] ολοένα και περισσότερο πρωταγωνιστικό ρόλο». Η κινεζική νεοφυής επιχείρηση DeepSeek αποκάλυψε τον Ιανουάριο το επίτευγμα της τεχνητής νοημοσύνης που ανταγωνίζεται την τεχνολογία της OpenAI με έδρα τις ΗΠΑ.
Περίπλοκο το εξωτερικό περιβάλλον- Ανεπαρκής η εσωτερική ζήτηση
Αλλά οι αξιωματούχοι προειδοποίησαν ότι «το εξωτερικό περιβάλλον γίνεται πιο περίπλοκο και σοβαρό» και ότι η εγχώρια ζήτηση παραμένει ανεπαρκής.
«Πρέπει να εφαρμόσουμε πιο προληπτικές και αποτελεσματικές μακροοικονομικές πολιτικές, να επεκτείνουμε και να ενισχύσουμε την εγχώρια οικονομία ... και να ανταποκριθούμε ενεργά στις αβεβαιότητες του εξωτερικού περιβάλλοντος», ανέφερε το γραφείο σε αγγλόφωνο δελτίο.
Η κινεζική ηγεσία έχει θέσει έναν φιλόδοξο ετήσιο στόχο ανάπτυξης «γύρω στο 5%» φέτος, ένας στόχος που θεωρείται δυσκολότερο να επιτευχθεί, δεδομένων των προοπτικών ενός κλιμακούμενου εμπορικού πολέμου και της επίμονα αχνής εγχώριας κατανάλωσης.
Η ισχυρή αύξηση του ΑΕΠ δείχνει ότι «τα κίνητρα ήταν πολύ αποτελεσματικά στην τόνωση της κατανάλωσης και τη στήριξη των επενδύσεων», δήλωσε ο Tianchen Xu, ανώτερος οικονομολόγος της Economic Intelligence Unit, προειδοποιώντας παράλληλα ότι η Κίνα συνήθως δημοσιεύει ισχυρά οικονομικά στοιχεία στην αρχή του έτους.
«Ο εμπορικός πόλεμος 2.0, όπου η Κίνα και οι ΗΠΑ ουσιαστικά επιβάλλουν εμπορικά εμπάργκο η μία στην άλλη, θα έχει σημαντικό αντίκτυπο στον εξαγωγικό τομέα της Κίνας και ως αποτέλεσμα το CAPEX (κεφαλαιουχικές δαπάνες) θα επιβραδυνθεί», δήλωσε ο Xu.
Η στατιστική υπηρεσία δήλωσε ότι το μερίδιο των εξαγωγών της Κίνας προς τις ΗΠΑ είχε μειωθεί στο 14,7% το 2024 από 19,2% το 2018.
Ανησυχίες για τον εμπορικό πόλεμο
Παρά τα αισιόδοξα μηνιαία στοιχεία του Μαρτίου, «η ζημία από τον εμπορικό πόλεμο θα φανεί στα μακροοικονομικά στοιχεία τον επόμενο μήνα», δήλωσε ο Zhiwei Zhang, πρόεδρος και επικεφαλής οικονομολόγος της Pinpoint Asset Management, σημειώνοντας ότι «οι δείκτες υψηλής συχνότητας υποδηλώνουν ότι οι εξαγωγές [έχουν] επιβραδυνθεί απότομα στην περιοχή».
Το CNBC σημειώνει, ότι ο πόλεμος δασμών «tit-for-tat» με τις ΗΠΑ έχει ανεβάσει τις συνολικές εισφορές που επέβαλε ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ στα κινεζικά αγαθά στο 145%, προκαλώντας αντίποινα από το Πεκίνο για την αύξηση των εισφορών στα αμερικανικά αγαθά στο 125%. Τέτοια επίπεδα εισαγωγικών δασμών αναμένεται να πλήξουν τις εξαγωγές της Κίνας και να μειώσουν αρκετές ποσοστιαίες μονάδες από την επέκταση της οικονομίας φέτος.
«Η ανάπτυξη είναι πιθανό να επιδεινωθεί ραγδαία από το δεύτερο τρίμηνο, δεδομένης της χαμηλής πιθανότητας βραχυπρόθεσμων διμερών διαπραγματεύσεων για την καθιέρωση μιας παρέκκλισης για την αύξηση των δασμών 125%», ανέφερε ομάδα οικονομολόγων της Morgan Stanley σε σημείωμά της νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.
Αναθεώρηση κινεζικών επιδόσεων προς τα κάτω από αναπτυξιακές τράπεζες
Αρκετές επενδυτικές τράπεζες έχουν μειώσει τις προβλέψεις για την ανάπτυξη της Κίνας φέτος, με τους περισσότερους οικονομολόγους να αμφιβάλλουν ότι το Πεκίνο θα επιτύχει τον επίσημο στόχο του, επικαλούμενες αντίθετους ανέμους από τη σημαντική αύξηση των αμερικανικών δασμών στα κινεζικά προϊόντα.
Την Τρίτη, ο όμιλος UBS πρόσθεσε σε μια σειρά υποβαθμίσεων της ανάπτυξης με την πιο απαισιόδοξη πρόβλεψη μεταξύ των μεγάλων τραπεζών, προβλέποντας ότι η οικονομία της Κίνας θα αναπτυχθεί μόλις κατά 3,4% φέτος, καθώς οι αμερικανικοί δασμοί πνίγουν τις εξαγωγές. Η επενδυτική τράπεζα προβλέπει ότι οι εξαγωγές της Κίνας προς τις ΗΠΑ θα μειωθούν κατά δύο τρίτα τα επόμενα τρίμηνα, με τις συνολικές εξαγωγές να μειώνονται κατά 10% σε όρους δολαρίου φέτος.
Προσδοκίες για δυναμικά μέτρα τόνωσης
Υπάρχει αυξανόμενη προσδοκία ότι οι Κινέζοι αξιωματούχοι θα εκδώσουν πιο δυναμικά μέτρα τόνωσης για την ενίσχυση της εγχώριας κατανάλωσης και της αγοράς κατοικίας για να αντιμετωπίσουν την πιθανή εμπορική διαταραχή.
«Η επείγουσα ανάγκη για περισσότερη χαλάρωση της πολιτικής αυξάνεται και η δημοσιονομική επέκταση πιθανότατα θα κάνει το μεγαλύτερο μέρος της βαριάς δουλειάς για τη σταθεροποίηση της ανάπτυξης, αν και αυτό θα πρέπει να εξακολουθεί να είναι ανεπαρκές για την πλήρη αντιστάθμιση των σοβαρών εξωτερικών σοκ», δήλωσε ο Lisheng Wang, οικονομολόγος της Κίνας στην Goldman Sachs σε σημείωμά του την Τετάρτη.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Morgan Stanley για την Κίνα, Robin Xing, αναμένει ότι οι κινεζικές αρχές θα προχωρήσουν σε μέτρα νομισματικής χαλάρωσης κατά το δεύτερο τρίμηνο, με μείωση κατά 50 μονάδες βάσης του δείκτη υποχρεωτικών αποθεματικών και μείωση κατά 15 μονάδες βάσης των επιτοκίων.
Το Πεκίνο είναι πιθανό να επιταχύνει την έκδοση και την ανάπτυξη τοπικών κατασκευαστικών ομολόγων και να αυξήσει το πρόγραμμα ανταλλαγής καταναλωτικών αγαθών με ευρύτερη κάλυψη ή πιο γενναιόδωρες επιδοτήσεις, καθώς και να πιέσει τις τοπικές κυβερνήσεις να αποσυμφορήσουν τα αποθέματα κατοικιών, δήλωσε ο Xing.
Αναμένει επίσης ότι η Κίνα θα παρουσιάσει πρόσθετα δημοσιονομικά κίνητρα ύψους 1 τρισεκατομμυρίου γιουάν έως 1,5 τρισεκατομμυρίων γιουάν (136,5 δισ. δολάρια έως 204,7 δισ. δολάρια) το δεύτερο εξάμηνο του έτους για να παράσχει μια μερική αντιστάθμιση στο δασμολογικό σοκ.
Μιλώντας σε ενημέρωση των μέσων ενημέρωσης μετά την ανακοίνωση των στοιχείων, ο αναπληρωτής επίτροπος της NBS Sheng Laiyun προειδοποίησε ότι ο παγκόσμιος προστατευτισμός βρίσκεται σε άνοδο και ότι η Κίνα θα πρέπει να «εργαστεί σκληρότερα» για την οικονομική της ανάκαμψη.
Η Κίνα έχει δεκαετίες εμπειρίας στην αντιμετώπιση διαφόρων κρίσεων, από την πανδημία Covid-19 έως τις εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, δήλωσε ο Sheng.
Οι αμερικανικοί δασμοί θα ασκήσουν πίεση στο εμπόριο, αλλά η οικονομία της Κίνας θα παραμείνει ανθεκτική, πρόσθεσε.
