Πιο αναλυτικά, η δραστηριότητα στα παράγωγα έδειξε ότι η πρόσφατη πτώση πιθανόν να οφείλεται περισσότερο σε «ξεφόρτωμα μόχλευσης» (leverage flush) παρά στην έναρξη μιας ευρύτερης καθοδικής ανατροπής της αγοράς.
Επιπλέον, το open interest, δηλαδή το μέτρο των ανοιχτών θέσεων σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με μόχλευση, παρέμεινε σχετικά σταθερό, ενώ τα funding rates διατηρήθηκαν χαμηλά ή αρνητικά - ένδειξη ότι οι traders δεν έσπευσαν να τοποθετηθούν επιθετικά σε ανοδικά στοιχήματα πριν από την πτώση.
«Δεν υπήρξε μαζική συσσώρευση leveraged long θέσεων πριν από αυτό, γεγονός που σημαίνει ότι τα περισσότερα από όσα ρευστοποιήθηκαν σε αυτή την πτώση ήταν κεφάλαια με μόχλευση που επιχειρούσαν βραχυπρόθεσμο “bottom-fishing”. Δεύτερον, αυτό δείχνει ότι δεν βρισκόμαστε εν μέσω μιας δομικής καθοδικής αντιστροφής της τάσης. Το προσωρινό κατώτατο εύρος των 75.000–77.000 δολαρίων παραμένει σαφώς καθορισμένο», δήλωσε ο Tim Sun, ανώτερος ερευνητής της HashKey Group, στο CoinDesk.
«Στοίχημα» τα μάκρο
Το μεγαλύτερο πρόβλημα, σύμφωνα με τον ίδιο, είναι το μακροοικονομικό περιβάλλον: οι επενδυτές μειώνουν τον κίνδυνο καθώς οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις ομολόγων αυξάνονται, οι τιμές του πετρελαίου και οι πληθωριστικοί κίνδυνοι παραμένουν στο επίκεντρο, ενώ «προς το παρόν δεν υπάρχει κάποιος ισχυρός λόγος για την εισροή νέου κεφαλαίου στην αγορά».
Επισημαίνεται, επίσης, ότι στοιχεία της CoinGlass έδειξαν 200 εκατομμύρια δολάρια σε ρευστοποιήσεις κρυπτονομισμάτων τις τελευταίες 24 ώρες, σχεδόν ισομερώς κατανεμημένα μεταξύ long και short θέσεων, γεγονός που υποδηλώνει ότι η κίνηση δεν ήταν μια μονόπλευρη συνθηκολόγηση, αλλά μια έντονα ασταθής αγορά που «χτύπησε» και τις δύο πλευρές.
Ο Sun επεσήμανε την απόδοση των 30ετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων, η οποία πρόσφατα ξεπέρασε το 5%, ως το σημαντικότερο σημείο πίεσης. Οι υψηλότερες μακροπρόθεσμες αποδόσεις τείνουν να επηρεάζουν αρνητικά τα κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία, καθώς αυξάνουν το κόστος ευκαιρίας διακράτησης μη αποδοτικών σε απόδοση επενδύσεων όπως το Βitcoin, ενώ ταυτόχρονα αυστηροποιούν τις γενικότερες χρηματοπιστωτικές συνθήκες.
Σενάριο ανάκαμψης του Bitcoin
Ο επόμενος καταλύτης ενδέχεται να προέλθει από τα γεωπολιτικά.
Να σημειωθεί ότι σύμφωνα με το Sun, μια ουσιαστική αποκλιμάκωση των εντάσεων ΗΠΑ–Ιράν θα μπορούσε να μειώσει τις τιμές του πετρελαίου και τις πληθωριστικές προσδοκίες, χαλαρώνοντας την πίεση στις αποδόσεις και δίνοντας στο Bitcoin περιθώριο ανάκαμψης.
Ωστόσο, εάν οι αποδόσεις παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι συνεχιστούν, το Bitcoin ενδέχεται να παραμείνει σε μια αμυντική εύρους-κίνησης αγορά, με τη ζώνη των 75.000 έως 77.000 δολαρίων να λειτουργεί ως βασικό βραχυπρόθεσμο επίπεδο στήριξης.
Ημερήσιες τάσεις
Λίγο μετά τις 14:00 (ώρα Ελλάδος), το Bitcoin διαπραγματεύεται στα 77.156 δολάρια περίπου με οριακά κέρδη 0,02%, ενώ σε επίπεδο εβδομάδας σημειώνει απώλειες 2,43%. Η κεφαλαιοποίησή του κινείται στα 1,55 τρισ. και η κυριαρχία του στην αγορά πέριξ του 58%.
Εν τω μεταξύ, το Ethereum «παίζει» στα 2.199,41 δολάρια με κέρδη 0,29%, ενώ σε επίπεδο εβδομάδας χάνει 4,65%.
Το Solana κινείται στα 86,73 δολάρια με κέρδη 1,44% και το XRP στο 1,35 δολάριο με απώλειες 0,53%, ενώ το ΒΝΒ ενισχύεται κατά 1,2% σχεδόν στα 665,10 δολάρια και το HYPE – μετά τα χθεσινά θεαματικά του κέρδη – συνεχίζει την άνοδο με +4,16% στα 59,59 δολάρια.
Το Cardano «παίζει» στο 0,2509 δολάριο με +1,86% και το Dogecoin στο 0,1055 δολάριο με +1,38%, ενώ το Monero σημειώνει πτώση της τάξης του 1,74% στα 387,29 δολάρια, σε αντίθεση με το Litecoin που ενισχύεται κατά 0,83% στα 53,96 δολάρια.
Υπό αυτές τις συνθήκες, η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κινείται στα 2,66 τρισ. δολάρια με ήπια ημερήσια κέρδη της τάξης του 0,3%.
