Βέβαια, οι αναλυτές του επενδυτικού οίκου εκτιμούν πως η μετοχή ενδεχομένως να συνεχίσει να διαπραγματεύεται υψηλότερα από το στόχο τους, λόγω της έντονης κινητικότητας και των deals στον τηλεπικοινωνιακό κλάδο. «Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η Cosmote είναι μία πολύ καλή επιχείρηση, με επιτυχημένη διοίκηση και ελκυστικό χαρτοφυλάκιο συμμετοχών», επισημαίνουν οι αναλυτές της Morgan Stanley. Ωστόσο, τα πρόσφατα κέρδη της μετοχής αποδίδονται στην τάση συγκέντρωσης που επικρατεί στον κλάδο αλλά και στην επιτυχημένη ολοκλήρωση της πρώτης φάσης της αναδιάρθρωσης του ΟΤΕ. Με αυτά τα δεδομένα, ο οίκος εκτιμά πως η αγορά έχει φτάσει να περιμένει μία άμεση εξαγορά από τη μητρική. Και παρότι η Morgan Stanley θεωρεί την αποτίμηση της Cosmote ακριβή, σημειώνει πως τα υψηλά τιμήματα στις πρόσφατες τηλεπικοινωνιακές συμφωνίες αναμένεται να συντηρήσουν τις προσδοκίες για εξαγορά της εταιρείας από τον ΟΤΕ, σε premium. Μάλιστα, ο οίκος προχωρά ένα βήμα περαιτέρω, και υπολογίζοντας την εξαγορά σε επίπεδα ανάλογα με αυτά των τελευταίων συμφωνιών, καταλήγει σε πιθανό τίμημα ύψους 20,7 ευρώ ανά μετοχή. Σε ό,τι αφορά, τέλος, τις εκτιμήσεις του οίκου για τα μεγέθη τρίτου τριμήνου της Cosmote, σε αυτές επισημαίνεται πως οι διεθνείς εργασίες της εταιρείας θα αντισταθμίσουν τις πιο αδύναμες επιδόσεις στην εγχώρια αγορά. Η Morgan Stanley αναμένει κύκλο εργασιών αυξημένο κατά 15,4%, στα 518 εκατ. ευρώ, με περιθώριο EBITDA στο 42,4% και EBITDA 220 εκατ. ευρώ (+13,2%, λόγω της ενοποίησης θυγατρικών). Τα καθαρά κέρδη της Cosmote αναμένονται στα 93 εκατ. ευρώ. Στην εγχώρια αγορά αναμένονται έσοδα 415 εκατ. ευρώ και EBITDA 180 εκατ. ευρώ.